【中信建投金融】银行业城投风险专题：谁做的最好？谁的风险被高估了？

1. 我们整理了3381家城投公司的授信情况，共计54702条数据，分析61家银行的城投业务质量，含6家国有行、12家股份行、A股及H股上市城农商行。

2. 业务质量和风险敞口两大视角：我们构建了三个维度、六大指标的城投业务评价体系，分析银行的城投业务质量。依托这一评价体系，从总资产占比角度，测算了各类型城投业务相较银行体量的潜在风险敞口。

【国海交运许可团队】

✿周期上行已开启，当下仍处布局期，继续推荐机场航空板块。现阶段，吉祥航空和白云机场分别是各自板块预期差最大标的

吉祥航空：双品牌全赛道布局，α与β兼具，疫后高速成长阶段正在开启。近一周公司执飞航班量相当于2019年同期105.64%，恢复进度行业领先。

白云机场：近一周机场国内线航班量达到2019年同期99.76%，国际线航班量恢复至2019年同期38.52%，国际业务恢复节奏领先。同时公司产能利用率正在持续爬升，疫后免税有望重回快速成长期。

?【国金通信】AI崛起——ICT基础设施先行！

近日OpenAI暂停用户申请ChatGPT plus，反映出AI需求超预期，海量的数据计算、传输需求，带来算力和网络的迭代升级。我们认为AI带来的算力与网络基础设施板块的轮动机会从以下环节来把握：

?算力层面

✨IDC：AI算力部署支撑。数据中心在算力基础设施总体规模中占比超过90%，超算、智算和边缘等数据中心新一轮建设周期有望带动IDC市场探底回升，建议关注与海内外科技公司、运营商深度合作且具备网络资源优势的IDC龙头【奥飞数据】、【光环新网】

✿2023年3月风电数据更新【天风机械】：一季度风电招标19.86GW，风机价格维稳

招标量：据我们统计，2023年3月，风电总招标量5.72W，其中陆风招标4.82GW，海风招标0.90GW。2023Q1，国内风电总招标量19.86GW，同比+2.80%，其中陆风招标17.11GW，同比+14.69%，海风招标2.75GW，同比-37.50%。

中标价格：3月共有26个陆风项目、2个海风项目公布中标价格信息，陆风中标价格（不含塔筒）1429.98元/kW；海风（含塔筒）中标价格3722.47元/kW。2023Q1，陆风中标价格（不含塔筒）1466.74元/kW；海风（含塔筒）中标价格3895.38元/kW。

【德邦电新】新宙邦：氟化工带来估值重塑，电解液已触达底部，重视“氟化工+电解液+半导体电容“三重逻辑！

①氟化工：23年利润8+亿元，未来30%+CAGR。国际巨头3M因环保问题退出氟化工业务业务，公司有望收益。公司氟化工布局持续完善，已切入主流厂商供应链。公司于2015年收购海斯福进入氟化工领域，逐步布局高性能氟材料、含氟添加剂、无机氟等。目前氟化液系列产品已全面供应全球半导体主流制造商，未来有望逐步实现进口替代；

【中金科技硬件】鸿腾精密上涨速评

大家好，截止今日（4/6）收盘，鸿腾精密上涨10.8%。我们认为，鸿腾精密股价表现强势主因：1）近期以GPT为代表的大模型快速发展，带动数据中心内部光模块需求提升；2）横向对比A股，鸿腾估值水位仍然较低。

公司的光模块近况更新：鸿腾目前客户主要包括博通及Cisco等，并已送样400G AOC(active optical cables)产品；同时公司在2022年便与博通在光学网路通讯大会（OFC）联合展出QSFD-DD 800连接器/DAC解决方案，我们认为2023年公司同样在积极切入800G相关业务。

【浙商电新张雷】TCL中环（002129）：单月出货突破10GW，坚定看好光伏硅片龙头

【单月产销规模双突破，龙头市场份额持续回升】根据公司公众号，2023年3月，公司硅片/硅棒出货量首次单月突破10GW，实现产量、销量双突破。根据测算，公司硅片市场份额（产出口径）已经由2022年的20%回升至24%。随着多晶硅产能持续释放，高品质坩埚锁定能力、成本及技术优势领先的硅片龙头定价权有望持续提升，进而带动市场份额进一步提升。

中环此次报价整体概括，有“1更大3更低”的特点：

第一，210硅片与182硅片的单瓦价差更大

第二，同尺寸厚度的N型硅片比P型硅片单瓦价格更低

第三，N型210硅片比182硅片的单瓦价格更低

第四，说句小坏话，P型182价格比友商更低

另外啰嗦一句，今天这个报价，是对中环和下游双赢，一方面给下游更低成本的硅片，刺激需求也降本，另一方面也帮助中环搭建210生态、N型生态

如果你我都是下游电池组件电站负责人，来，问问自己4个问题：

【东吴汽车】广汽集团3月产批数据要点总结：集团整体产批同环比增长，埃安月度产销创历史新高

分品牌来看，自主表现好于合资

广本批发同比下滑，重点车型雅阁3月销量22501辆，同环比分别+8.87%/+40.19%。

广丰3月产销同比均下滑，凯美瑞3月销量21137辆，同环比-22.32%/+37.23%；锋兰达3月销量12505辆，同环比+75.19%/+32.83%。

传祺3月产批同环比均提升，新车方面，2023款GS4于4月正式上市，售价区间为11.98万元-12.68万元和13.68万元-14.28万元。

【源杰科技】年内突破100G EML光芯片——800G光模块核心部件

?【掌握激光芯片核心技术】国内布局800G光模块的厂商较多，而能做核心光电芯片的厂商稀缺。相比友商尚未量产25G EML，源杰科技年内将推出100G EML激光芯片，是当前400G/800G光模块核心器件，技术绝对领先。

?【CW大功率激光器布局CPO】公司25mW/50mW/70mW大功率CW激光器可用于光电共封装（CPO）中的核心硅光光源，与海外大厂技术层次接近，产品性能处于国内领先，国际先进水平。