深信服快评：万事俱备，只欠东风【天风计算机 缪欣君团队】

1、下游疲软下，收入+6%实属不易。结构看，预计云业务实现快速增长。

2、成本管控体现，毛利率+3个百分点，延续Q4趋势费用率显著下降。

3、报表高质量进一步体现，一旦下游需求复苏，预计公司利润弹性极大。

变革两年成效已在体现，报表端是一方面比如供应链（毛利率）

更重要是产品端（比如云），市场端。当下万事俱备，只欠东风！

亚宝药业一季度业绩点评：一季度业绩历史新高，表现优异，行业拐点出现

公司是一家以制剂为主的综合性药企，拥有多个核心品种和新产品，具有较强的市场竞争力和创新能力。2023年一季度，公司实现营业收入和净利润同比增长超过30%，表现优异。其中，塞来昔布、氟伐他汀、阿托伐他汀等品种保持了高速增长，占制剂业务收入的比例超过40%。公司在国内外市场均有较多的在研项目，其中美国ANDA项目7个，欧洲MAA项目3个，显示了公司的国际化战略和研发实力。

2023年一季度，公司核心品种塞来昔布、氟伐他汀、阿托伐他汀、奥美拉唑、泮托拉唑等均保持了较快的增长。其中，塞来昔布胶囊实现销售收入2.06亿元，同比增长36.73%，占制剂业务收入的比例为23.83%；氟伐他汀钙片实现销售收入1.03亿元，同比增长31.11%，占制剂业务收入的比例为11.92%；阿托伐他汀钙片实现销售收入0.67亿元，同比增长34.83%，占制剂业务收入的比例为7.74%。

Apple版类“余额宝”推出：或是美国金融科技新一轮高水平竞争的起点 - 【中金非银&金融科技】

Apple近日推出类“余额宝”产品，为消费者提供高收益率储蓄账户服务。

Apple为何此时推出类“余额宝”的储蓄账户产品？我们认为主因：1）加息周期利好：当前储蓄的高收益率对用户具有吸引力。2）业内已有先例：近年来部分金融科技公司已与银行合作推出同类产品（如PayPal 2021年上线储蓄账户产品）。3）完善业务布局：此前Apple已陆续发展NFC支付、资金余额账户、联名信用卡、先买后付等功能，我们认为储蓄账户将是其金融业务布局的关键拼图，以进一步吸引资金留存并提升用户粘性。

?佩蒂股份：代工出口承压拖累短期业绩，自主品牌增势向好【中金农业 樊俊豪】

大家好

佩蒂股份公布2022年及1Q23业绩：2022年收入同比+36.3%至17.32亿元，归母净利同比+111.8%至1.27亿元，低于业绩快报（1.38-1.75亿元）及我们预期，主因新西兰工厂产线调试和试生产时间较长，导致较大幅度亏损，及柬埔寨工厂产能爬坡较慢令经营亏损；分季度看，1Q/2Q/3Q/4Q22收入同比分别+7.0%/+28.7%/+149.5%/+6.1%，归母净利润同比分别+22.1%/+48.8%/+391.5%/+64.9%。1Q23收入同比-53.8%至1.59亿元，归母净利同比-233.4%至-0.38亿元，低于我们预期，源于海外客户调整库存令代工出口订单承压，鸡肉原料成本上涨，及国内费用投放力度加大。  

【国君汽车】松原股份2023年Q1季报点评：业绩同比大幅增长，盈利能力同、环比提升

Q1归母利润3248万元，同比大幅增长42%。2023年Q1，公司实现营收2.26亿元，同比增长2.2%，环比减少22%，实现归母净利润3248万元，同比增长42%，环比减少17%，实现扣非净利润2929万元，同比增长26%，环比减少23%。公司已实现安全带总成、安全气囊和方向盘三个被动安全系统模块的批量生产，成功转型为被动安全平台型供应商，并已基本完成国内重点整车厂的业务布局，2023年业绩有望持续增长。

【财通电新】亨通光电：22年报&23一季报发布，23Q1归母增速14.82 %

 ✿事件：公司发布2022年度年报，2022年度实现营业收入464.64亿元，同比12.58%；归母净利润15.84亿元，同比+10.25%；实现扣非净利15.4亿元，同比+13.64%；毛利率14.17%，同比-1.78pct。

✿22Q4单季度，公司实现营业收入118.12亿元，同比+3.07 %，环比-5.86 %，归母净利润1.64亿元，同比+35.95 %，环比-70.70 %，毛利率0.54%，同比-1.11pct，环比-4.24pct。

【东吴策略首席陈刚】下跌就是买入机会，不要犹豫，科技行情贯穿全年！

领导好！最近五个交易日，市场大幅下跌，五个交易日创业板指跌幅超过7%，上证指数跌幅近4%，各板块多数大跌。对此，我们的点评如下：

1、当前以沪深300衡量股权风险溢价为5.4%，历史上比当前风险溢价更高的阶段，买入持有一年的正收益率达到95%以上，当前依然处于高胜率区间。

2、当前出现社融增速回升，盈利即将触底的组合，历史上来看，股票市场在这个阶段则可能出现中期级别的上行行情。

【日月股份近况更新】

1、出货量：#2022年 风电37.72万吨、注塑机7.2万吨、铸钢0.19万吨；#23Q1 1月2万吨，2月3.4万吨，3月4.5万吨；#23Q2 共15-16万吨，其中风电共8.1万吨，出口2万吨（1万海、1万陆），国内海上1万吨，齿轮箱2万吨；#23Q3 20+万吨；#23年 全年出货60万吨，其中主轴7-8万吨，出口7-8万吨，齿轮箱11-12万吨。

2、产能：#铸造端 2022年48万吨；23年1月酒泉10万吨开始试生产，预计今年贡献5万吨的产能，主要产品为4-5MW，辐射三北地区；宁波13.2万吨产能今年5月爬坡生产，主要为海上大兆瓦产品。#加工端 原有22万吨产能；甘肃10万吨，今年酒泉可贡献5万吨；宁波12万吨今年下半年释放，明年年初释放产能；瀛洲10万吨。

【京北方23Q1季报快评】国金计算机

?事件：京北方发布23年一季报，23Q1实现营收10.0亿元，同比增长20.0%，主要系银行IT需求回暖；归母净利0.6亿元，同比增长153.5%，主要系22年Q1三费高企、净利基数较低。

?点评：

✨经营结构持续优化，银行IT需求回暖。信息技术服务板块Q1营收达6.4亿元，yoy+23.2%；其中毛利率较高的软件产品与解决方案营收达2.1亿元，yoy+44.2%。截至Q1末，信息技术服务板块已签约合同额为68.1亿元，yoy+48.9%，在手订单充足。

【国海电子 葛星甫团队】传音控股重大推荐观点更新：基本面拐点明确，珍惜低位上车的黄金窗口期（目标市值1500亿+）

公司基本面情况如何？

经历了22H2至今的去库存，叠加23M3公司各系列新机型的陆续发布，公司出货量拐点异常明确，基本面拐点已现，且由于“基数问题+公司新市场顺利开拓”，公司连续四个季度都将实现同比低基数下的高增长，公司基本面非常強劲！

复盘公司股价演绎？

自22M10开始，考虑到“估值水平+库存拐点”的积极因素，公司估值持续修复，前期亦凭借着AI业务相关布局有所表现，当前公司估值处于明显低位水平，基本面拐点已现，同时发展战略稳步推进，公司拐点已至！