?【德邦电子】盘古大模型发布在即，主推华为智联产业链补涨【长光华芯/创耀科技】

华为盘古大模型发布在即，4.8亮相人工智能大模型峰会，囊括NLP大模型、CV大模型、多模态大模型、科学计算大模型，有望催化物联网AI应用加速落地，推荐华为智联生态圈合作伙伴源杰科技、裕太微、长光华芯、创耀科技。

源杰科技：华为哈勃投资，高速率低功耗光芯片核心标的。公司研发储备100GEML激光器（应用于数据中心400G、800G高速光模块）、高速硅光模块（应用于数据中心400GDR4架构）以及大功率硅光激光器（应用于CPO光引擎）。预期23/24 PE 80.6/58.63x。

★【东北电新】光热提速，重磅投资机会

☀政策加码，光热产业加速发展。国家能源局发布《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》，规划十四五期间新增3GW/年，同步开工存量项目包括青海1GW、内蒙古0.8GW、甘肃0.7GW、新疆0.2GW、宁夏0.1GW，而22年底累计装机仅0.58GW，短期内光热装机有望进一步提速！！按照目前1.5万元/kW的初始投资成本，对应每年投资额将达到450亿元，十四五期间产业投资规模或达到1350亿，增量空间巨大！！

【西部建材轻工&储能材料】国家能源局出台光热支持政策，推动光热规模化发展 

➡️事件：国家能源局发布《国家能源局综合司关于推动光热发电规模化发展有关事项的通知》要求力争“十四五“期间全国光热发电每年新增开工规模达到3GW左右。 

#超预期：1）目前光热已开工项目仅3GW，前期准备2.6GW，若达到规划的“十四五期间每年新开工3GW"要求，预计新项目将加快落地；2）督促加快落地已规划的2.8gw，在建工程项目建设进度有望提速，拉动产业链需求。

【国君社服零售刘越男】线下消费进入旺季主升浪，五一预热板块大涨

近期消费服务板块大涨，酒店，景区，餐饮涨幅居前。五一窗口催化下，线下消费和出行链将有阶段性行情，一季报预期消化后，将开始交易低基数高增长。

核心观点：

4月起行业逐步进入旅游旺季，且22年为极低基数，同比22年均为高增长。

23年五一假期若合理安排年假可连休8～9天，考虑到国际航线航班以及海外签证进度仍在恢复中，长假利好长途跨省中高端出游需求的集中释放。

【国盛轻工】家居：高确定性、低估值，长期成长逻辑顺畅

?今日家居大涨主要系3月地产数据超预期（昨日税务总局局长表示，3月房地产销售收入同比增速再度提升至17.9%）。资金回流叠加基本面稳健，此外，Q1业绩悲观预期股价已反映，订单仍延续稳定复苏，我们预计3月龙头企业普遍保持20%以上订单增长。虽然全年地产预期仍不明朗，但全年家居需求乐观，龙头业绩确定性强、估值偏低，配置价值突出。

全年家居需求有望保持乐观。伴随前期积压需求释放，2月客流量及订单量表现优异，3月部分地区客流量下降、客单值及转化率有所提升；全国层面来看，红星、居然等反馈流量表现依然优异。我们对全年家居需求保持乐观，主要系，耐用消费品复苏需要时间，目前来看3、4线城市消费力受损仍较为明显，伴随内生经济复苏、消费力复苏有望带动耐用品消费，此外家居相较于其他耐用消费品优势在于2022年延迟交付楼盘及前期积压家装需求逐步释放形成增量。

【国君交运】《油运图鉴》第三期

数据要点：

1、原油油运：逆全球化下原油贸易重构持续。减产预期加速淡季运价回调，实际影响需关注对冲因素。

2、成品油运：成品油贸易重构刚开启。俄油出口不降反增，欧洲罢工加速去库，跨区域贸易继续增加。运价短期或情绪影响，蓄势待发。

3、运力：造船产能出清且未来数年船台趋紧，环保新政将约束弹性。其中，VLCC订单Q2大多交付，船东下单意愿不足。MR现少量订单，反映船东对高景气持续预期乐观。

【开源中小盘】GPT+智能汽车，一切才开刚刚开始！

2023年由于自动驾驶在L3级出现了升级的瓶颈，整车厂价格战的出现更是让市场担忧智能化投入的缩减从而导致智能化升级的放缓。但我们看到GPT大模型的出现对智能汽车智能化升级的逻辑带来了新的变化！！

变化一：智能化升级重新开始加速！特斯拉是首家在自动驾驶领域使用GPT大模型的玩家，首先是在视频识别算法领域，近期开始主推扩展到决策/规控/执行等从而实现端到端的大模型解决方案。端到端大模型导入后特斯拉自动驾驶水平出现了显著的提升，同时国内整车厂（小鹏）和芯片厂商（地平线）也均在推进端到端的大模型解决方案，有望在24年实现落地。智能座舱的语音控制功能也是非常适合和GPT大模型结合的应用方向，将大幅提升语音控制的体验和控制实现的功能。

【安信食饮? 赵国防】西南调味品专家交流要点20230406

?千禾：

✿Q1零添加产品有促销和绑赠活动，动销较好，低端零添加增长比高端零添加更快。非零添加产品B端动销较好，C端1-2月增速较快，3月回归正常

✿去年以前销售主要以高端零添加为主，Q1高端零添加复购客户为主，新客户主要购买低端零添加，之前铺市率只有40-50%，去年11-12月达到90%以上，今年要求达到95%以上

✿专家所在经销商库存约40天左右，较为良性。四川地区Q1目标同比增长10-20%

数看餐饮酒旅（4-6更新）【国金社服叶思嘉】

⭐️本期重点提示：

1、酒旅：酒店RevPAR恢复度边际回升。根据STR，2023.3.26~4.1 RevPAR较19年恢复度为112%（前值104%），拆分看OCC 95%、ADR 118%(前值94%、110%)，恢复度呈现上升趋势。

2、餐饮：代表茶饮、休闲餐表现预计好于大盘。截至4.2，代表休闲餐品牌7日移动平均同店订单恢复至22年的165%，年初累计看117%；我们估计3月累计至31日的同店同比订单恢复度为140%、较19年恢复度预计在80%+。

【中泰电子】订单充足&边际改善，重视设备板块机会！

#订单好于预期

据产业调研，23Q1设备板块整体在手订单充足，部分公司订单金额同比增幅较大，国产化大背景下成长势头依然迅猛。

#下游边际有望显著改善

【顶层设计】科技部变为中央科技委员会的办事机构，其决策层级进一步提升。半导体的战略地位进一步升级！

【大fab厂】国产逻辑制造龙头，23年维持高强度Capex，23H2扩产有望坚定推行；国产存储龙头积极进行国产设备验证和导入；光刻机、高深宽比等核心设备，均有望出现积极变化；