【申万宏源化工】氟化工板块上涨点评：旺季来临，下游空调排产有所增长，氟化工景气有望开启长周期反转

市场旺季来临，空调需求逐步释放，主流三代制冷剂价格价差逐步上行。3月中下旬以来下游逐步进入空调需求旺季，空调厂家采购热情走高，混配市场需求也稳步回升，外贸拿货量逐步回升，R32价格继续上调。根据统计局的数据，2023年1-2月国内空调累计产量同比上升13.8%至3330.5万台。同时根据奥维云网（AVC）数据显示，4月国内空调总排产1741万台，其中内销排产1003万台，同比增长34.3%，出口排产738万台，同比增长6.8%。1Q23年年以来氟化工企业纷纷降低制冷剂开工率，超产部分的库存持续消化，目前行业库存处于正常状态，因此制冷剂开工率有望在旺季持续提升且价格有望继续小幅上涨。

???创新药底部位置+重磅学术会议催化+政策边际利好，多重因素推动创新药行情【 请重点支持东吴医药朱国广/周新明团队】

创新药经历了近2个月回调，普遍下跌了30%左右，当前位置具备性价比，优质创新药标的处于低估状态，上涨空间较大。

AACR、ASCO等重磅学术会议在即，将披露创新药最新研发进展，是创新药股价的重要催化剂。4月14号召开美国癌症研究协会年会（AACR），会议摘要已发布，百济神州、百利天恒、泽璟制药等众多国内创新药公司将展示早期项目布局思路和研发进度。6月2日召开美国临床肿瘤学年会（ASCO)，参会公司和参会内容处于逐步披露过程中，按照往年经验，ASCO期间肿瘤重磅临床进展将有力推动创新药股价表现。

【商社食饮】重要原材料和包材成本变动跟踪230407

近1个月内玻璃、食糖、PET成本价格不同幅度增长，菜油、瓦楞纸、棕榈油等原材料价格均有一定程度下滑，小麦、面粉等原材料价格趋稳。

✨主要上涨品种：

■ 玻璃：3月整体玻璃市场走势显著回暖，以中下游积极备货行情为主导，国内各区域过去积压的库存得到消化，压力得到不同程度的释放且现货价格开始陆续调涨。

■ 食糖：全球食糖供应趋紧，产量低于预期；且原油价格上涨有利于乙醇，可能促使全球糖厂将更多的甘蔗压榨转向乙醇生产，从而抑制糖的供应。

地产销售拿地环比改善，继续推荐地产链【民生建材建筑】

（1）近期土地市场热度提升，例如深圳、合肥、宁波、杭州、成都等城市溢价率变高，好地块参与房企数量增加、中签率变低，上海、深圳、宁波、杭州、成都等城市热门地块拿地成本上升。虽然核心地块吸引力大是主要原因，但是对接下来的开工、施工、竣工数据确有支撑。同时，3月百强房企销售操盘金额同比增长29.2%，环比增长42.3%，Q1同比转正增长3.1%（来源：克而瑞），销售改善有利产业链信心。

【浙商交运李丹丨重点推荐】航空：3月国内票价同比19年增长10%-30%，涨幅为近十年之最‼建议积极布局“五一”行情‼

☀3月国内票价同比增长32%，我们预计同比19年涨幅在10%-30%，涨幅为近十年之最。“五一”预售火爆，航空大周期序幕已拉开，短期看“五一”兑现，中期看供给侧降速逻辑演绎。十年一轮回，未来三年强周期值得期待！！继续看好航空大周期！建议积极布局“五一”行情！

五一预售火爆，Q2 航空淡季不淡，Q3暑期出行旺季有望更旺。携程数据显示，与去年同期相比，提前1个半月预订“五一”旅游产品的订单量增长超过3倍，五一假期期间机票价格、酒店价格均有所上涨。我们预计航司低价票投放将比疫情前更克制，将对票价形成强支撑。

?【兴业计算机】务必重视#医疗IT： 数据共享，以评促建，继续重点强Call

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Q1以来路演持续重点提示，2季度将是#医疗IT 强Beta季，政策+订单共振，4月依始，建议领导进行全线重点配置

#重申重点

☀1、数据共享：医疗数据在全国范围覆盖性最广、数据价值极高，数据要素政策有望率先启动，数据分界、定价、交易是极佳场景。#医卫端，达成医共体内部、跨省市互联互通；#医保端，数据政策有望落地，医保数据市场化（商保支付、医保结算打通…）潜在业务空间巨大。

【三问创新药】

为什么大反弹？

持续么？

买什么？

【国盛医药】

☀为什么？

一句话今天是：AI分歧医药回补，市场风格下科技逻辑外溢创新药+创新药调整到位再次抢跑利率下行周期+抢跑6月会议数据

具体来看：

（1）宏观行业轮动来看，AI大分歧时期，作为这段时间被抽血比较厉害的医药板块，有很强的回补需求，造成今天大量资金涌入医药的状态。市场风格科技占优，创新药成了发泄口。

还在畅想【久远银海、中科江南】医疗数据商业化？

【博思软件80%医疗数据市占率，与中国人寿数据互联商业模式已落地】

近几交易日久远银海上涨65%、中科江南上涨30%，系市场对于医疗数据商业化的预期，如用于保险、医疗等领域发挥数据要素经济效益，其中久远银海服务于医保数据占比30%，中科江南于去年介入，预期医疗数据商业化的蓝海市场。

医疗数据主要以两种方式产生，即医保数据和电子票据数据，医保是居民医疗保险生成，电子票据是就诊后开具的类似发票的黄纸，为是否使用医保都生成的医疗数据。

领导好，再次提示AI+数据要素两手抓！AI仅仅是短期调整，龙头公司和质优新公司值得加仓，数据要素求关注！

浙商计算机不断寻找新的机会，本周初提示数据要素启动。

AI之后买什么：数据要素！！全年强势主线！国家重点扶持方向，期待医保等各领域公共数据放开，以及更多地方政府开放使用场景。

浙商计算机首家推荐【山大地纬】（稳坐山东省数据要素市场，并有医保信息化加持），继续推荐。建议关注【久远银海】【云赛智联】。

【东吴传媒互联网 张良卫团队】AI提升游戏开放性，有望带来行业付费率及ARPPU的提升

案例一：UGC编辑器。网易《蛋仔派对》提供关卡编辑器，玩家可在基本模板上创建独特的关卡地图，同时可发布地图供其他玩家挑战游玩。大量的、有趣的UGC关卡地图，丰富了游戏内容，一定程度上解决了玩家在常规模式中玩腻经典地图的情况。

案例二：智能NPC。日本独立开发者制作的游戏《ドキドキAI尋問ゲーム》，玩家扮演警察，与NPC嫌疑犯进行交谈探案，玩家可自由输入任何提问，NPC回答通过ChatGPT实时生成，实现游玩提前的“千人千面”。