【招商电子】斯达半导2022年年报点评：全年盈利能力持续改善，关注行业景气和格局变化

2022年公司盈利能力持续提升，22Q4单季度营收和利润环比表现略显分化。公司22年营收27.05亿元，同比+58.53%，全年营收增长主要依靠新能源行业业务拉动，归母净利润8.18亿元，同比+105.24%，毛利率40.3%，同比+3.57pcts，毛利率同比提升主要系新能源业务毛利率相对于工控和电源行业更高，净利率30.34%，同比+6.94pcts。单季度来看，22Q4营收8.31亿元，同比+63.05%/环比+15.45%，营收部分受到12月疫情因素影响，归母净利润2.27亿元，同比+72.52%/环比-6.63%，归母环比下降主要系年底费用等因素影响，扣非归母净利润2.17亿元，同比+71.64%/环比+1.79%，扣非环比提升主要系22Q3非经常性补助部分高于Q4，毛利率38.56%，同比-2.24pcts/环比-2.81pcts，净利率27.48%，同比+1.64pcts/环比-6.45pcts。

【海通传媒】新华网：优质央企互联网平台，数字人、AI内容等新媒体布局领先，关注AI+监管细分主线

公司是由新华社控股，拥有“新华网”客户端、手机新华网、新华网微博等全媒体矩阵，新华网PC端日均页面浏览量超过1亿，移动端日均覆盖人群超过4.3亿，依托于新华社内容资源、用户和品牌影响力，开展网络广告、信息服务、网络技术服务等多种变现模式，公司用户规模大、粘性强，在运营新华网基础上，还承建了中国政府网、中国文明网等政务网站，运营着中国最大规模的政务网站集群及政务微信公众号。

【磐耀资产：交易情绪回暖，复苏节奏平稳】

4月首个交易周，除周三清明假期，大盘走出四连阳。周四、周五在北水关闭的情况下成交连续突破万亿，彰显了内资做多热情。本周沪深300、中证500、中证1000均实现红盘收官。行业层面，以AI为主的通信、计算机、传媒、电子本周虽有事件（海外监管、三六零事件等）影响，大部分标的在调整之后又重回上涨通道，领涨市场。但AI不再一枝独秀，前期被资金冷落的地产、金融、医药、军工均有所表现，市场赚钱效应良好。

【广发策略】“AI+”堪比13年的“移动互联网+”

❓站在策略DDM框架和产业发展趋势研究视角，如何理解当前“AI+”与13年“移动互联网+”5大的相似点——技术革新引发场景革命、内外催化剂加持、海外宏观环境、国内宏观环境、股市流动性？

❓短期节奏和长期战略来看，行情上涨的时间和空间如何判断？1⃣本轮“AI+”的第一波上涨波动加大但趋势未变，拥挤度的极致并不一定引发行情结束；2⃣类似行情下，行情的首次回调幅度并不大；3⃣中长期来看，行情空间较大，时间跨度较长，且“盈利印证”重要但并非行情持续性的决定性条件。我们认为本轮“AI+”行情可能小荷才露尖尖角！

！！重磅成长复盘【申万宏源策略 | 行业比较】复盘半导体、CXO、新能源等成长板块，探讨数字经济行情节奏和跟踪指标

☆我们去年12月提示的数字经济政策驱动转向基本面验证的产业趋势已被市场认可，现在需要讨论数字经济股价波动节奏和基本面的具体跟踪指标。

复盘2019年以来典型科技行业：

第一、 政策&技术共同驱动的产业导入和成长期经历6波主升浪；成熟期经历3波下跌

第二、在股价上行周期成长性板块大概率会出十倍股 

【Rose】领导好，通过热门事件再次强Call多模态大模型的应用与AI+鉴定的重要性！

【Sun】事件：4月7日，一则疑似谭某对某研究所首席分析师陈某往事曝光的截图成为讨论的热点话题。在事件发酵后，傍晚当事人谭某向朋友表示自己并非截图的原作者，而另一位当事人陈某表示自己将会用诉讼手段维护自己的正当权益。

核心观点：我们认为，该事件如此复杂的真正原因在于当前阶段多模态的商业化应用和AI赋能鉴定取证行业的暂时性缺失：

【东吴食社】零食专营专家交流要点230406

专家主要了解以川渝地区为主的LSYM品牌。

✨门店情况：目前刚刚超过 1000 家，主要的市场是在四川、重庆，四川目前有大概 400- 500 家，广东有大概 100- 200 家，重庆和贵州加起来将近 100 家，剩下的市场大概一两百家。

✨新开店计划：今年预计会新增 1000 家，上限是希望能达到 1500 家。中长期有万店计划，全国会开1万家店左右。其中四川预计300-400家。

新乳业线下调研核心内容【太平洋食饮】-20230407

未来规划：1）B2C渠道是23年重点；2）23年增长目标是绝对数增长，希望好于行业平均；3) 每个公司都有具体规划，唯品收入增长不低于50%。

内生增长动力：1）其他区域向做的好的成都区域靠拢；2）成都餐饮渠道、远郊地区有增长空间；3）目前做的不好的子公司逐步得到提升；4）鲜奶和酸奶保持增长。

产品规划：1）常温奶带有公益属性，未来做有特色高端品类；2）新品占比不断提升，低温新品在成都试销，做得好再推向全国。

【财通电新】芬兰6GW海风项目即将竞标，欧洲加速追赶规划目标

事件：芬兰将启动西海岸超过6GW的海上风电项目竞标，今年9月至10月拍卖两个项目，2024年再拍卖两个项目，第五个项目的场址以及拍卖将在后期推出。

#芬兰2030年4GW海风规划目标下年均增速达66%： 芬兰目前已规划海风项目13个，总容量近13.5GW，预计2023年将建成250台风机，共计1.5GW，#2022-2025年投资额将超过60亿欧元。芬兰第一个大型海上风电场位于西海岸的Korsnäs，容量为1.3GW，已于2022年底招标完成，预计在2030年初投运。

锂电产业链跟踪：

碳酸锂跌价已经不是新闻，电碳来到18万/吨，工碳来到16万/吨，接货意愿仍然不高。铁锂已经很难报价，如果按现货公式计价则亏的厉害，如果报高了下游又无法接受，两难。

目前行业产量水平只有去年高峰期的六成半，新开产能暂时只能闲置。

电芯成本继续下移，由于碳酸锂跌的更快，目前铁锂电芯成本距离历史低点已只剩90元/度电差距，但三元电芯距离历史低位仍有140元/度电空间。下游需求还是未见大起色，4月份除少数电池厂为了交付，重新提量生产之外，主导企业并不愿爬产，原料端压力仍然很大。