【国盛计算机】少丹现场解读：盘古预发布，推动AI开发由“作坊式”到“工业化”升级

 51111112185214-#大模型加速AI场景落地，# 赋能千行百业智能升级。1）盘古大模型具备如下优势：低门槛AI开发、泛化性能高、高效样本标注、精准度高、解决碎片化问题等。2）基础平台资源基于ModelArts加速大模型训练/推理方案，L0基础层为盘古大模型，包括CV、NLP、科学计算，L1为行业大模型，包括矿山、气象、药物分子、电力等领域，L2为场景模型，底层大模型加速AI落地。

【中邮计算机孙业亮】重大观点更新：

从周六本华为盘古大模型技术交流宣讲看，盘古矿山大模型是最早最成功的落地场景。

我们在前期重点推荐了云鼎科技，近期再次做了深度调研交流。

✿（1）未来会由矿山大模型拓展到化工高端制造等新领域，是华为 AI for industries 最佳落脚点。

✿（2）中期看 Meta ERP领域也将探讨新的合作。

【中邮计算机孙业亮】重大观点更新：

从周六本华为盘古大模型技术交流宣讲看，盘古矿山大模型是最早最成功的落地场景。

我们在前期重点推荐了云鼎科技，近期再次做了深度调研交流。

✿（1）未来会由矿山大模型拓展到化工高端制造等新领域，是华为 AI for industries 最佳落脚点。

✿（2）中期看 Meta ERP领域也将探讨新的合作。

【长城电子】笔电需求回暖叠加汽车电子新业务放量演绎双重增长逻辑，行业低估值标的春秋电子（603890）值得关注！

笔电回暖信号初显，公司业绩有望逐季改善：据DIGITIMES Research预估，Q2笔电出货或将环比增长5~10%。业内ODM厂商普遍预估Q2出货环比步入正增长，仁宝/英业达预估Q2出货QoQ分别+5%/+5~9%，纬创预估Q2出货或实现双位数增长。公司主营笔电产品结构件模组及相关精密模具研产销，具备笔电背盖、前框、上盖、下盖全结构件模组产品线供应能力。客户涵盖联想、三星电子、HP、LG、戴尔等世界领先笔电品牌商，及纬创、广达等业内知名代工厂，并与华勤合作成立控股子公司南昌春秋导入华为供应链。此外，公司全资子公司重庆春秋、控股子公司南昌春秋2022年步入投产，产能规模进一步打开，后续随笔电业务需求回暖，公司有望成为产业链率先受益标的。

【国盛食品】成都糖酒会观感（白酒）

#整体感知： 春节走货较快，3月淡季较淡，符合前期观察和判断。#大的求增长-小的求生存，酒厂如此，经销商亦如此。整体反馈目前动销较弱，但对于五一和下半年多数仍抱以乐观态度。

#小品牌： 小品牌降低了回款要求，以酱酒品类为代表，上半年多数公司放弃任务，此种情况下酱酒批价基本企稳，但库存仍有4-6个月，其中龙二习酒库存4月余。酒鬼、舍得、水井等在强势市场能完成动销，弱势（新兴）市场压力较大，静待五一和中秋的库存消化。#多半小品牌全年增长目标未变，反馈对后续市场较为积极。招商方面，今年糖酒会小厂招商较困难，展位虽多，实际意向客户较少，进入去化阶段。

【国盛食品】成都糖酒会观感（白酒）

#整体感知： 春节走货较快，3月淡季较淡，符合前期观察和判断。#大的求增长-小的求生存，酒厂如此，经销商亦如此。整体反馈目前动销较弱，但对于五一和下半年多数仍抱以乐观态度。

#小品牌： 小品牌降低了回款要求，以酱酒品类为代表，上半年多数公司放弃任务，此种情况下酱酒批价基本企稳，但库存仍有4-6个月，其中龙二习酒库存4月余。酒鬼、舍得、水井等在强势市场能完成动销，弱势（新兴）市场压力较大，静待五一和中秋的库存消化。#多半小品牌全年增长目标未变，反馈对后续市场较为积极。招商方面，今年糖酒会小厂招商较困难，展位虽多，实际意向客户较少，进入去化阶段。

【东北宏观】需求虽平复，供给难回返——3月非农数据点评

1️⃣美国3月新增非农就业达到23.6万，虽小幅高于预期，但较2023年1月、2月的异常高值已大幅下修，为2021年以来的最低值。制造业的收缩使得相关领域新增就业由正转负，服务业增速的放缓也使得其对新增非农的支撑作用有所减弱，叠加政府开放岗位的缩减，三者共振使得新增非农就业出现大幅下滑。但与此同时天气也是不容忽视的因素，相比1月、2月的暖冬导致季调后的新增非农就业被高估，3月美国东北部及中西部的降雪使得新增非农就业有所低估，这在建筑业上反映尤为明显。至于3月银行危机的影响，我们认为信贷紧缩对就业带来的负面影响需要更长时间来传导，这并不会立即体现在3月新增非农的就业数据上。

【国金宏观•赵伟团队】

 51111112181184-#美国经济衰退预期或再次升温# 

①美国制造业PMI下滑，生产延续收缩。3月，美国制造业PMI录得46.3%，前值47.7%，低于市场预期，连续第五个月萎缩。3月PMI大部分指标不同程度回落，各分项均低于荣枯线，新订单、就业、进口降幅均超两个点，指向经济活动持续走弱。

②内外需均承压。3月，美国新订单和新出口订单分别回落2.7和2.3个百分点至44.3%和47.6%，进口指数回落2个百分点至47.9%。显示美国内需修复较差，外需改善较弱。高频数据显示，韩国3月前20日出口持续回落、CCFI指数延续低迷，指向全球需求拖累仍较大。

【国君海外策略&社服零售】外资怎么看消费复苏-要点解读

核心要点：

1）外资拥抱确定性，3月出现分化，新发基金对国内消费投资意愿更强，对Q2-3数据预期高；

2）Q2开始海外通胀减弱+地缘政治平缓带来预期大概率上修，风险偏好提升，港股特色消费品如旅游/酒店/餐饮/博彩等受青睐，后期成长风格或切换复苏链；

3）香港对国内的博弈方式理解较充分，对复苏方向非常坚定但斜率有分歧，偏中性状态，1-2月心理波动更高，3月开始盈利预测调整；

【浙商电新张雷】TCL中环(002129)：发布可转债预案，布局35GW切片+25GWTOPCon电池产能✿✿✿

☀公司发布向不特定对象发行可转换公司债券预案，拟募集资金总额不超过138亿元，扣除发行费用后将全部投入以下项目：

年产35GW高纯太阳能超薄单晶硅片智慧工厂项目

（1）项目情况：总投资36.5亿元，其中拟使用募集资金35亿元。建设地点位于公司宁夏银川50GW（G12）晶体项目地块内；