【安信食饮? 赵国防】涪陵榨菜调研要点20230407

?成本：青菜头采购价约1100元，预计今年5月过后采用新青菜头，后续根据窖池容量来采购原料半成品。

?推广：今年1-6月以线下地面推广活动为主，4月物料已逐步到达市场，5、6月全面使用，下半年开展立体广告，和地面做配合。预计销售费用绝对值有增长，费用率不一定增长。

?新品：2022年6月上市的下饭菜目前已有一定市见率，强化终端铺货率，四款榨菜酱于今年4月逐步上市，新品激励政策历史最大。

【闪电】【华安化工】万华收购烟台巨力股权案通过反垄断审查，未来TDI、MDI行业竞争格局进一步向好

2023.4.7，市场监管总局关于附加限制性条件批准万华化学集团股份有限公司收购烟台巨力精细化工股份有限公司股权案反垄断审查。

万华收购巨力，TDI行业竞争格局向好

烟台巨力目前共计23万吨TDI产能(烟台8万吨长期检修，新疆15万吨正常运行)，是中国本土主要TDI供应商之一，随着万华福建25万吨TDI装置年中后逐步投产以及收购巨力，万华大陆TDI有效产能将达到70万吨。海外巴斯夫及三井化学未来逐步缩减TDI产能，未来全球TDI竞争格局将得到进一步改善。

【华泰化工】万华收购巨力反垄断审查获批短评

4月7日，市场监管总局发布关于附加限制性条件批准万华化学收购烟台巨力股权案反垄断审查决定的公告。

限制性条件承诺方案要点：①交易完成后，向中国境内客户供应TDI的年均价不高于承诺日前24个月均价（市场现货均价1.7万元/吨），且月度均价上调幅度不高于承诺日前24个月平均价格的【保密信息】；②除非正当理由，交易完成后需保持或扩大中国境内TDI的产量；③公平、合理、无歧视原则向中国境内客户供应TDI；④除非正当理由，不得强制中国境内客户排他性采购TDI或进行搭售等；⑤本承诺方案第二部分所列的限制性条件自交易交割完成5年内有效，交易双方和集中后实体可在承诺期届满后向市场监管总局提出解除限制性条件的申请；⑥自生效日起，如果相关市场的竞争状况发生重大改变，或交易双方和集中后实体发生重大变化时，可以向市场监管总局申请变更或解除限制性条件。

【人工智能第一团队｜民生计算机火线速递】?华为盘古大模型要点梳理：

1、AI从小模型走向大模型。大模型可能收编高度定制化的小模型。大模型资本门槛高、技术门槛高，导致市场向大公司集中；

2、人工智能发展已从局部探索走向千行百业，走进企业核心生产系统。人工智能行业渗透率提速，预计2026年将达到20%；

3、盘古大模型发展历程：

2019-2021大模型立项；

2021-04发布盘古NLP、CV和科学计算大模型；

?【国金食饮】千禾味业：零添加风潮起，期待23年增长势能延续

?事件：4月7日公司发布年报，22年实现营收24.4亿元，同比+26.6%；实现归母净利润3.4亿元，同比+55.4%；扣非归母净利润3.4亿元，同比+55.3%。其中，22Q4实现营收8.8亿元，同比+54.9%；实现归母净利润1.6亿元，同比+75.0%；扣非归母净利润1.6亿元，同比+80.8%，贴近此前业绩预告上线，符合预期。

?Q4终端动销提速，收入增长亮眼。主要系添加剂事件加速“零添加”教育，全品类终端动销加快。1）分产品来看，22Q4酱油/食醋分别实现收入5.9/1.1亿元，同比+71.3%/+26.2%。2）分渠道来看，22年线上/线下分别实现收入6.3/18.1亿元，同比+64.2%/+17.2%。3）分地区来看，外埠市场迅速扩张，22Q4东/南/北部收入实现翻倍以上增长，中部+57%。4）经销网点同步扩张，22Q4新增经销商197家，全国化路径扩张加速。

【国君社服零售刘越男】红旗连锁22年报点评：持续对门店进行提档升级，23年拓店有望加速。

业绩简述：2022年实现营业收入100.20亿元/+7.15%，实现归母净利润4.86亿元/+0.90%,其中，投资新网银行及甘肃红旗实现投资收益9670.27万元，与同期相比下降27.15%；实现扣非归母净利润4.49亿元/+2.34%。单季度分看，22Q4实现营业收入24.47亿元/+4.10%，实现归母净利润1.28亿元/-2.73%，实现扣非归母净利润1.12亿元/-4.13%。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.42元(含税)。

【浙商电新张雷】2023年2月全球动力电池装机点评：2月全球装机环比+27.9%，长期看好长坡厚雪的电车产业链

【2月装机重拾升势，长期渗透率空间提升巨大】2023年2月单月全球装机42.2 GWh，同比增长62.7%，环比增长27.9%，装机量较上月显著提升，主要系2023年2月份全球主要国家新能源汽车市场回暖，销量普遍实现环比上涨，中长期来看，根据Clean Technica数据，全球电车渗透率约14%，看好长坡厚雪的电车产业链；2023年2月CR3/CR5/CR8/CR10分别为66.1%/82.0%/92.4%/95.7%，同比变化+6.7/+3.0/+2.6/+3.2个百分点，一线集中度持续提升。

【长江电新】本周锂电价格数据追踪

资源品价格锂价、钴价和镍价下降，碳酸锂、单水氢氧化锂、金属钴、硫酸钴、四氧化三钴和硫酸镍价格分别下跌12元/千克、10元/千克、8元/千克、2元/千克、2元/千克和1元/千克；锂电材料价格方面，正极NCM523、NCM622、NCM811和LFP价格分别下降0.30万元/吨、0.30万元/吨、0.50万元/吨和0.75万元/吨；国内电解液、6F、VC和DMC主流溶剂的价格分别下降0.38万元/吨、1.38万元/吨、0.25万元/吨和200元/吨；国产中端湿法隔膜价格下跌0.05元/平米；负极及包覆剂乙烯焦油价格分别下跌0.25万元/吨和0.05万元/吨；三元前驱体、磷酸和PVDF价格分别下跌0.10万元/吨、50元/吨和3万元/吨，液碱价格上涨5.3元/吨。

【申万宏源纺服】3月男女装及运动服饰消费回暖，户外行业增速亮眼。3月运动鞋服、大众服饰、户外、家纺淘系电商数据更新！??

?3月，淘系运动鞋服/户外/男装/女装/童装/家纺销售额YoY分别为+1.9%/+34.1%/+3.4%/+7.3%/-3.3%/+1.5%。

运动服饰：安踏/Fila/李宁/特步销售额YoY分别为-12.8%/+27.1%/+12.9%/-20.7%。

户外露营装备：牧高笛/挪客/探路者销售额YoY分别为+16.3%/-16.8%/-71.1%。

【招商机械·3月挖机销量数据点评】

事件：中国工程机械协会发布3月挖机销量数据。2023年3月销售各类挖掘机25578台，同比下降31%，其中国内13899台，同比下降47.7%；出口11679台，同比增长10.9%。2023年1-3月，共销售挖掘机57471台，同比下降25.5%；其中国内28828台，同比下降44.4%；出口28643台，同比增长13.3%。

点评：

1）从国内市场看，我们认为本次内销数据略低于先前预期。根据CME对3月的预估，3月挖机内销量为15000台，而外销量为10000台。实际内销数据低于预估值，而外销数据高于预估值。