【国金氢能】海上氢能应用受国家层面重视，总书记、马克龙见证江苏风光氢储海上能源岛项目签署，并积极寻求后续合作机会，电解槽持续受国家高重视

?江苏东台“风光氢储”海上综合智慧能源岛示范项目在总书记和法国总统马克龙见证下签订，《国家能源集团和法国电力集团扩展合作协议》由国家能源集团和法国电力集团董事长在人民大会堂共同推动，项目总规划装机150万千瓦，并且中法两国后续表示将积极达成第三方市场可再生能源项目的具体合作投资机会。可再生能源制氢持续受到国家层面的重视与推动，国内项目落地及海外出口逻辑持续加强，建议持续关注电解水项目后续落地与出口签订情况。

【天风家电孙谦团队】佛山照明22A业绩速递

2022年公司实现营收87.6亿元，同比+0.39%（可比口径，下同），实现归母净利润2.3亿元，同比-23.1%，实现扣非归母净利润2.22亿元，同比+48.1%。

其中2022年Q4公司实现营收23.5亿元，同比-13.3%，实现归母净利润0.1亿元，同比-88.3%，实现扣非归母净利润-0.03亿元，同比转亏。

公司向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），同时公司公布未来三年股东回报规划，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%。

Ai服务器加单，电子半导体迎来新的生机和活力 国金电子

我们从产业链了解到，ChatGPT对算力要求较高，全球互联网公司纷纷推出大模型，提升了对Ai服务器的需求，互联网产生增加了Ai服务器加单，英伟达也向台积电增加了云端推理和训练芯片订单。

人工智能海量数据的收集、清洗、计算、训练以及传输需求，将带来算力和网络的迭代升级，利好AI数据中心及边缘高速运算大量使用的CPU，GPU，FPGA，ASIC，HBM存储器，3D NAND，以太网PHY芯片及电源管理芯片。根据PrecedenceResearch的数据，2022年全球人工智能芯片市场规模为168.6亿美元，22-32年CAGR有望达29.7%。

【广发电新】新型电力系统系列之四：电改传导消纳压力，综能服务蓄势待发

?#新能源配储规模不足、消纳压力向终端用户传导。我们测算，22-24年午间用电负荷增量45GW / 52GW / 59GW，风光配储后午间净出力56GW / 74GW / 65GW，后者大于前者，显示新能源配储难以完全消除其消纳压力。消纳压力向用户侧传导，峰谷价差拉大：①中小工商业客户由电网代理购电，山东、河北等省23年峰谷价差明显拉大；②大型工商业客户通过电力中长期+现货市场购电，峰谷价差亦在走阔。疫后经济恢复初期，用户侧电价中枢上涨或受限，消纳压力将向用户侧传导，峰谷价差拉大乃大势所趋。

【广发策略戴康团队】“思•变”Δ三重奏之AI科技牛起点——五分钟全知道（4月第2期）

?戴康/曹柳龙

?23年主渐线‬明朗：思•变”Δ三重奏—政策反‬转、困境反转、美债反转。

1⃣政策反转：“央国企重估”和数字经济AI+都是宽信用的新抓手。类似16/17年“供给侧改革”，二季度如果调整就是买入（电力/通信运营商/交运）央国企的机遇期。我们判断：系统论视角+产业化浪潮浪潮，正在驱动AI科技牛起点。本轮“AI+”行情可能小荷才露尖尖角！

zx-规避主题炒作，回归业绩主线0409

当前市场处于全年第二个关键的做多窗口，经济从局部复苏到全面修复只是时间问题，宏观环境不支持持续主题交易，

主题炒作热度短期已到极致，机构调仓带来的增量资金效应已相当有限，预计全球流动性拐点主线和财报季业绩主线将阶段性接力AI主题。

首先，全球流动性拐点在不断确认，地缘环境改善明显，预计国内经济恢复预期将在本月中旬经济数据集中公布后继续上修，这是此轮行情的基础。其次，年初至今工业环节局部偏冷是滞后性反应，经济复苏的领域会逐渐增多，全局性修复只是时间问题，今年不是2013~2015年经济持续降速的特征，“弱经济强主题”不是常态，市场不会持续无视业绩而执着于远景主题的炒作。最后，AI相关板块纯主题炒作热度或降温，机构进一步调仓带来的增量对于AI主题的边际影响非常有限。

【海通机械】华测检测一季度业绩预告简评

公司公告一季度业绩预告：预计23Q1归母净利润为1.42至1.46亿元，同比增长18%至22%；扣非归母净利为1.15至1.19亿元，同比增长10%至14%。其中，扣非归母净利增长略低于预期。

我们了解，从收入增长端来看，预计23Q1仍维持约20%增长，符合预期；利润端来看，公司预计对部分应收账款进行严格计提，影响利润额，主要原因是建筑板块收款略慢，但后续会回款。此外，政府补助一季度情况较好，增厚整体利润。

从整理公司运营情况来看，我们了解，公司目前运营以及签单状况较为不错，一季度数据未能完全体现，同时预计现金流有所改善。

德邦商社|社服】天目湖：23Q1业绩预计为0.18-0.21亿元，历史Q1最高，继续看好公司全年业绩兑现与中长期发展潜力

✿事件：公司发布23Q1业绩预告，预计一季度实现归母净利润0.18-0.21亿元，扣非业绩为0.156-0.186亿元，去年同期分别为亏损0.21、0.22亿元。公司23年开年强势复苏，在做部分免门票活动的情况下，业绩达到历史一季度最高，截至3月20日，天目湖山水园、南山竹海两大景区累计接待游客约50万人次，分别恢复到2022年、2019年的226.18%、193.61%，接待游客数量远超疫情前。疫情期间公司产品不断升级扩容，短途休闲度假+亲子+研学+疗休养游形式多元，看好即将到来的五一小长假+暑期旺季催化，继续好看公司全年业绩超预期表现可能性。

❗️【天风电新】以上一季报及板块新闻简评

1、 两轮车：爱玛Q1预告扣非同比+45%，归母+50%，远超市场预期30%。

2、 四轮车：材料和电池业绩分化，当升Q1量低于预期、单位盈利超预期，验证的是海外客户盈利好；亿纬锂能看似扣非增速低于收入，这里面影响比较大的是减值计提；同时也打消市场担心一季度盈利高点的担忧，我们预计宁德等企业类似一季度减值计提不少，而真正原材料降价对利润的正向贡献从二季度体现。

从材料和电池的盈利走势来看，继续买入全球竞争力的国内电池企业；材料端买入帅先见底的结构件、6F-电解液、负极和碳纳米管。

【兴证通信｜王楠/章林团队】AI投资前瞻思考

(二)：盘古大模型将重点做好行业应用，再次印证前期观点，重视“数据要素+国资云”--20230408 ✿事件：4月8日，人工智能大模型技术高峰论坛上，华为云人工智能领域首席科学家田奇表示，未来AI for Industries将是人工智能新的爆发点。 

点评：继百度文心后、华为盘古大模型发力2B市场，再次印证我们的前期观点：#国内大模型率先落地于付费能力更强的2B垂直行业市场。华为云人工智能领域首席科学家田奇表示，未来AI for Industries将是人工智能新的爆发点。华为从2019年立项研发盘古大模型，于2021年4月发布NLP大模型、CV大模型和科学计算三个基础大模型，之后陆续发布行业大模型系列。华为云盘古大模型将推动人工智能开发从“作坊式”到“工业化”升级，未来将重点做好行业应用，为煤矿、水泥、电力、金融、农业、国家云创造产业价值。