✿【天风医药杨松团队】强烈看好九芝堂：目标空间50%以上【加油】

中药老字号品牌认可度高，治理优化彰显发展信心

公司作为中药老字号，品牌认可度高，产品放量基础较好。公司实控人解决股权质押问题，回归公司经营，22 年商业板块出表，业务结构调整发力聚焦医药工业，彰显发展信心；同时23年起干细胞业务逐步减亏，边际改善显著。

业绩确定性：渠道发力+产能扩张，核心品种高速增长

公司OTC系列拥有5大过亿单品，市占率均位居市场前列，2023年OTC品种收入有望实现50%+增长，核心催化：1）23年新产能释放带动核心品种安宫牛黄丸、阿胶等加速放量；2）发力市场下沉及终端渠道扩张，市占率有望持续提升；3）22年部分产品提价，有望进一步带动业绩增厚。

曲江文旅（600706）：抖音账户涨粉百万，线上线下流量协同，大唐IP稀缺显著，文创带货商业闭环，对标迪士尼，大唐不夜城。

从“不倒翁小姐姐”到盛唐密盒，公司在IP打造和运作方面已具备成熟方法论。现象级抖音账号盛唐密盒，自23年3月18日发布第一条抖音，不足一月涨粉超过150 万。这是曲江文旅自“不倒翁小姐姐”后，再度打造出爆款IP，公司在IP打造和运作方面已具备成熟方法论，拥有持续的线上流量，对于线下景点获客作用显著，据《2019抖音数据报告》，“大不倒翁小姐姐”相关视频播放量超23亿次，2019年大唐不夜城接待游客达1.01亿人次，同比增长302.3%。盛唐密盒的火爆叠加疫情后的旅游消费复苏，大唐不夜城今年接待游客人数有望再创新高。

?【天风海外&传媒】商汤发布“日日新”大模型体系，国内大模型加速落地和迭代，更快迎来AI应用大爆炸时代！关注虚拟人在商汤大模型赋能下加速渗透，大模型观点更新20230410

?商汤科技开放日发布“日日新”大模型体系，包含自然语言生成大模型、图片生成大模型、虚拟人平台和数字孪生平台。我们前期持续强调国内大模型落地速度和应用进展或将持续超预期，商汤本次发布会重点在应用场景层面展现出超预期的水准。

1⃣NLP：NLP 大模型应用平台“商量”基于 1800亿参数中文大语言模型支持超长文本知识理解，此外编程功能内部实测代码编写效率提升62%，经现场实测其在辅助和提升代码生成的能力出众。

【财通计算机】商汤发布“日日新”大模型体系，国产大模型再超预期

#商汤发布“日日新”大模型体系。商汤于4月10日在其技术交流日发布了最新的大模型体系日日新，包括了自然语言生成、文生图、感知模型标注、以及模型研发等功能。算力方面，商汤AI大装置目前拥有2.7w片专用GPU芯片，可支持稠密5000亿参数大模型的训练，可以支持20个千亿参数超大模型同时训练。

#发布中文语言大模型“商量”。语言大模型SenseChat“商量”包含了1800亿参数，支持超长文本知识理解、互动式多轮对话、知识自动及时更新。发布会现场演示了几项代表性功能，包括：PDF文件阅读助手，能快速进行法律专业领域的文本分析；编程助手，内部实测代码编写效率提升62%，HumanEval测试集一次通过率40.2%；AI医疗问诊，能通过简单的交互问答快速引导患者的就医流程。

【华安计算机】商汤大模型发布，超市场预期

交流亮点：

1）商汤目前有2.7万张AI专用GPU芯片，5000匹算力，可以同步支持20个千亿规模大模型训练。支持稠密5000亿的训练，同时可以做增量训练。

2）7000张GPU对外服务8家大型客户，实现算力as a service。

由此体现，算力不会成为公司发展的瓶颈，另外也体现了此前公司AIDC的建设意义。

模型发布环节亮点：

火电大涨点评：上周末煤价大幅下调，火电业绩逐季改善确定性强【国海公用杨阳】  

今日火电股大涨，我们认为主要是上周末神华产地的外购价格大幅下跌所致。（4.8-4.11）神华巴图塔站的外购神优2号车板价（5500大卡）大幅下调88元/吨至994元/吨。同时，4.10秦皇岛港5500大卡煤价已下降至1055元/吨，较上周一下降35元/吨。

此次神华外购煤价大幅下降，我们认为一是在4月份供暖季结束，用电需求减弱，截至上周末电厂煤炭库存天数上升至16.4天，环比+0.5天；二是进口煤相较国内现货价格优势明显，国内火电厂现货煤采购需求减弱。据我的钢铁网，3800大卡的进口煤中标价在650元/吨（对应入炉标煤单价1050元/吨），并且呈小幅下移趋势。

【国盛计算机】时代继续前行

最近各种噪音比较多，真正的逻辑判断终将被认知，大家都学的很快，我们这里加速一些。

1、我们买大模型买的是什么？根据拾象（和硅谷VC与产业紧密联系）的报告，大模型在应用端价值量占比约为60%，未来GPT必然牵动万亿以上市场，大模型撬动的空间极大，极小份额依旧是巨量，是投资赔率极高的领域。

2、大模型是否稀缺？现在从事大模型研发的团队逐步增多，但总体真正加速均为去年底开始（GPT2结果晃点了整个产业）。客观说，即使BAH现在模型水平与GPT3- DAVINCI-002仍有不小差距，A股相关大模型也并未与BAH、澜舟、智源、MINIMAX等出现不可逾越的差距。大模型研发不稀缺，A股的大模型稀缺，有效的好的大模型极度稀缺。

【浙商电新张雷】特斯拉跟踪：大储工厂落地上海，彰显我国锂电产业链全球竞争力

【全球大储工厂落地上海，储能出货有望快速增长】特斯拉15年进入能源领域，布局公共事业储能领域，发布Powerwall（家庭版能源墙）/Megapack（企业级能源墙）产品，22年特斯拉储能出货量6.5Gwh，同比增长64%，22Q4 2.5GWh，同比增长152%，4月9日特斯拉储能超级工厂签约仪式子在上海举行，规划40GWh大型商用储能产品Megapack，产品供给全球，计划于23Q3开工，24Q2投产，此外在加州扩产Megapack产能至40Gwh，预计24年底总产能有望达80GWh，大幅提升全球储能出货规模，成为特斯拉增速最快的增长极之一。

【国君汽车】3月新能源乘用车销量快评：月销61.7万辆同环比增长，渗透率同环比提升

总量：3月批发61.7万辆，同比+35%，环比+24.5%。3月新能源乘用车批发销量61.7万辆，同比增长+35%，环比增长+24.5%。2023年Q1累计批发150.1万辆，累计同比增长+26%。零售销量54.3万辆，同比增长+22%，环比增长+23.6%。Q1累计零售131.3万辆，累计同比增长+22.4%。市场持续回暖，新能源乘用车批发、零售销量均保持稳健增长态势。3月乘用车批发销量前五车型当中，新能源占4款，依次是特斯拉Model Y和比亚迪秦、宋、元。

【养殖板块思考：当你看到周期来了，其实周期已经远去】

近期大家都在纠结数据，目前农业部能繁数据下行速度较为缓慢（据说3月是-0.3%），母猪料数据从去年12月最高位至今年2月下滑了10%，母猪用的猪细小疫苗环比下降了32%（同比降了5%）。这是目前可以作为观察母猪产能趋势变化的主要数据，历史来看，我们发现对十月后猪价也都存在一定的负相关。三者趋势是一致的，但幅度都不太一样。

我觉得：从猪周期投资的角度，两个方面是需要重点把握的：趋势，位置。从买能繁母猪存栏下行趋势的角度看，目前各方数据都能验证这一趋势，而周期的位置不高（目前猪价14.37元/公斤，自繁自养头均亏损326元/头），股价的位置处于较低水平（上市猪企头均市值处历史分位线15%）。上述两个方面都指引，当前板块处于买入阶段。