【天风通信】AI主线机会持续挖掘系列：散热/液冷板块近期表现强势，建议持续重视

? 天风通信团队3月5日前瞻发布报告建议重视液冷领先布局厂商，前期也多次重点强调散热/液冷板块机会，近期板块表现相对强势，重申观点：

? 市场层面：散热属于服务器里的十大部件之一，台湾（3324、3017、3653）散热标的持续强势上涨趋势，以及国内英维克股价创历史新高，曙光数创今年迎来翻倍涨幅，均释放积极信号。

【东财电子】珍惜汽车电子升级趋势！重点关注液冷超充核心供应商永贵电器

华为近期发布“DriveONE 新一代超融合黄金动力平台”和“新一代全液冷超充架构”的充电网络解决方案。

华为数字能源关键供电及充电网络产品线总裁何波表示，新一代全液冷超充架构，融合光储，打造全液冷、全模块化，单柜最大720kw，支持12路线输出，通过车桩网一体协同，极大提升充电用电效率。

建议关注华为液冷超充解决方案核心供应商永贵电器，欢迎各位领导联系

?【民生电新】莫再犹豫，现在是布局电动车最好的时点！

1.板块估值已在最底部，全球脱钩+排产疲软已充分price in，看全年及未来几年，电动车的需求增速与目前估值完全不匹配；

2.供给过剩+格局恶化是全年主旋律，电解液、负极等环节盈利预期见底，产能出清节奏加速。

3.一季度是中游材料环节的至暗时刻，下游电池厂属于深度去库存状态，未来几个月库存压至低位，排产有望反弹。

【中泰电新】碳酸锂期货价回升，储能有望迎放量

1、碳酸锂期货LC2305合约价格在4月11日触底13万/吨，之后连续反弹，4月17日价格为17万/吨。4月18日碳酸锂现货价为18.75万元/吨，跟17日持平，预计4月底现货盘将企稳。

2、23Q1国内完成签约、计划开展的储能项目达25.4GWh；共94个储能项目有实际进展，进入并网/投运规模2.4GWh；在建规模5.9GWh；完成EPC/设备采购等阶段的规模6.4GWh。

【招商通信-梁程加团队】中际旭创异动点评

今天中际旭创午盘收涨8.26%，主要收到以下几个方面催化

【Sun】1）目前已发布业绩的光模块公司业绩均超预期，华工科技+30%，剑桥科技扭亏做出7100万净利润，扭转市场对于光模块一季报过于悲观的预期

【Sun】2）市场传言，中际旭创拿到了新的一笔追加的800G订单，来自英伟达和谷歌，两家合计追加10万支（尚未验证传言真实性）

【Rose】我们认为，加单与否只是迟早的事情，或早加或晚加终究会加。光模块的需求最终会大超预期。

天赐材料交流要点-230418

一季度

受材料价格下行影响，23Q1营收同比-16%，净利润同比-54%。

出货8万吨，同比+40%。单吨净利7500，碳酸锂库存影响2个亿左右。

二季度

预计出货10万吨，同比+50%。5月出货环比增10-15%，6月环比增15-20%。

毛利率、吨净利预计还会再向下一些（二季度没有长单价格了，另外碳酸锂还会有1-2亿的影响）。预计吨净利5000-6000元，若加回碳酸锂的影响，还能再增加1000-2000。

浙商国防 邱世梁|王华君【中航西飞】一季报预增41%-65%，大飞机龙头将步入业绩提速期

事件：4月17日中航西飞发布2022年年报、2023年第一季度业绩预告

2022年业绩承压，2023年第一季度业绩预增41%-65%

1⃣ 2022公司实现营收376.60亿元，同比增长15.17%；归母净利润5.23亿元，同比下降19.84%，业绩低于预期。

2⃣ 2022Q4实现营收93.15亿元，同比下降2.89%；实现归母净利润-1.34亿元，同比下降398.14%。

【东吴电新】平高电气：利润触底反弹，高压开关龙头扬帆再起航

23年特高压项目集中放量，国网计划开工“6直2交”，后续随着风光大基地建设加速落地，“十四五”和“十五五”期间外送通道（特高压直流）+消纳扩容（特高压交流）的建设持续性将保持较高水平。

市场对平高存在较大预期差，公司不仅是交流特高压的直接受益标的，直流特高压对于750kV GIS同样很大，且格局更为集中，西北风光大基地外送通道建设会持续拉动公司GIS订单增长。公司23年业绩主要受22年开工的3条交流贡献，后续公司业绩主要受23年开工的直流+交流共同拉动。

【长江电子杨洋团队】歌尔股份年报&一季报点评：至暗时刻已过，且待盈利爬升

4月17日，歌尔股份发布2022年年报及2023年一季报，公司2022年实现收入1048.94亿元，同比增长34.1%，实现归母净利润17.49亿元，同比下滑59.08%。公司2022年单四季度实现收入307.42亿元，同比增长20.88%，实现归母净利润-20.91亿元。公司一季度实现收入241.22亿元，同比增长19.94%，归母净利润1.06亿元，扣非归母净利润0.15亿元。

【兴证通信】中瓷电子预期差在哪？20230417

1、静电卡盘和陶瓷加热器是否量产？

市场对公司静电卡盘量产能力仍有担心（因为壁垒太高），公司4月12日业绩说明会总经理明确回答2022年重大突破是陶瓷加热器和静电卡盘的国产化，3月发布的2022年年报也披露了2022年收入超800万；静电卡盘和陶瓷加热器均实现量产突破，交付头部半导体设备厂商，今年已经在放量。

2、竞争格局是不是真的那么好？

市场担心有几家别的公司也能做，目前来看，国内只有中瓷电子实现了高难度静电卡盘量产，特别是最核心的陶瓷基板（静电卡盘灵魂），很多在做的公司要么是买陶瓷基板做其它简单部分，要么是没有陶瓷技术的深厚积累，很难想象能量产突破（比高端光模块陶瓷外壳难度高一个档次，高端光模块陶瓷外壳国内没有中瓷以外公司能做）。公司研发超过14年，有很好的研发资源，包括中电科集团半导体设备所的客户配合支持，率先突破也是情理之中。如果后续日本出口限制，只能买中瓷的，即便不严格限制，替代也是大势所趋。