【德邦电子】坚定AI大主线

 ✿#算力进入爆炸时刻 ChatGPT需求量高于预期，国内东数西算工程大力推动数据基建。建议关注：

- 算力芯片是核心，关注寒武纪、海光信息、景嘉微等；

- 存储周期触底&国产化加速，关注兆易创新、北京君正、东芯股份等；

- 终端制造厂商关注奋达科技、国光电器等；边缘端算力关注恒玄科技、全志科技、乐鑫科技等；

- 关注AI服务器产业链：沪电股份、深南电路、澜起科技等。

【中信建投新能源】3月组件出口同比增长29.9%，环比增长41.6% 

根据海关总署，按美元计价，3月太阳能电池（含组件）国内出口金额为53.34亿美元，环比增长41.6%，同比增长29.9%。1-3月累计出口131.33亿美元，累计同比增加14.9%。

按人民币计价，3月太阳能电池（含组件）国内出口金额为364.96亿元，环比增长43.1%，同比增长39.2%。1-3月累计出口901.42亿元，累计同比增加23.6%。

【华泰电新】20230418美国IRA跟踪

4/18有哪些新进展？

◆美国时间3/31财政部发布有关电动汽车电池生产地相关的指南，该指南于4/18正式生效，并将在 6 /16之前征求公众意见，在那之后的车辆将使用最终规则，但变化可能很小。

◆在fueleconomy.gov公布了符合条件的车辆清单以及每辆车获得的信用额度

细则有变化吗？

◆今日开始正式使用3/31发布的指南，没有对3/31版本做调整

【国盛计算机】多模态GPT，朝着科幻前进

继零样本分割一切的SAM，Meta又迅速开源DINOv2模型，DEMO网址：DINOv2 by Meta AI

DINOv2 能产生高性能的视觉特征，用于不同下游视觉任务如分类、分割、图像检索和深度估计，不需要微调。

其创新点和优秀性能来源于使用图像自监督学习的方式训练，不需要图像和文本对应的训练数据，克服了文本对图像描述不够全面的局限性。

DINOv2蒸馏成小模型后效果依然优秀，能在大部分测试基准超过之前最好的模型OpenCLIP。Meta表示正计划将DINOv2集成到更大的人工智能系统中，提供丰富图像特征与大语言模型交互。

【中金科技硬件】PCB板块上涨点评，AI产业趋势有望加速需求复苏

今日PCB板块部分标的涨幅较高，其中生益电子14%，弘信电子5%、景旺电子4.5%、胜宏科技4%、沪电股份3.3%。

看好AI产业趋势驱动单台服务器PCB价值量提升。一般服务器/存储器对于 PCB 的需求普通的多层板为主，随着 C大模型这类需要海量数据应用的发展，对算力的要求越来越高， 对于大容量、高速、高性能的计算需求将不断增长， 提升对于PCB高层数、大尺寸、高速材料等的应用。从材料上来看，为了降低两节点间的传输损耗，保证信号的完整性，则需要降低单位距离传输损耗， CCL（覆铜板） 需要使用更低介质损耗的材料。层数上看过去服务器平台的转型均推动了服务器 PCB 层数由低至高的变革， 为了保证运算效率和传输速度，需要对 PCB 的设计和结构进行优化，提升更高价值量的 PCB 需求。

重要外资金融机构对热点议题的内部观点【安信】

1、美国经济方面，多数机构认为美国经济仍具有韧性，但相比于上期，美国经济衰退预期加强，且通胀预期仍有压力。当前机构认为美联储加息或接近尾声，预测还有一到两次加息。汽油零售价上升及银行业动荡的预期是未来一年通胀预期的飙升的主要推力。美国消费仍有一定韧性，预测4月PMI将小幅上扬。

2、欧洲经济方面，有机构认为预期信贷状况将会进一步收紧，并且预期欧央行将在5月继续加息。

3、全球股市方面，多数机构认为美股市场将在下一个阶段承受较大下行风险。

领导好，近期还是强call#浪潮信息。

无视制裁，制裁仅停留在集团，集团与公司已经剥离，还是强调回调就是机会！

?AI趋势下弹性最大标的，Q1业绩已经大超预期，H800的渗透率提升将进一步提升净利率。

?AI+业绩的弹性最大硬件标的，确定性强。浪潮22年营收695亿元，通用为412亿元，AI服务器为280亿元，均为英伟达芯片，英伟达收入占比为40%。每台服务器100W元，净利率5%，每增加10万台服务器，对应净利润弹性为50亿元，大于工业富联。净利润增量/收入的弹性比为6%，大于沪电股份和工业富联等标的。

【中金造纸｜海外纸浆产业链跟踪】UPM乌拉圭210万吨漂桉浆项目正式投产 ｜ 陈彦、龚晴、徐赟妍、楼兰

?据公司公告，UPM乌拉圭项目正式投产。欧洲东部时间4月15日凌晨，公司宣布已收到乌拉圭环境部门对Paso de los Toros新纸浆厂的最终运营许可，即刻启动生产，同时预计首批纸浆将于5月份发货。

?UPM乌拉圭项目是什么？UPM公司于2019年7月宣布投资约35亿美元在乌拉圭中部城市Paso de los Toros建设绿地浆厂，项目建设内容包括一条年产210万吨漂桉浆的生产线、Montevideo港口的纸浆码头、以及Paso de los Toros当地的基础设施。项目投产后，公司纸浆产能将增加超55%至580万吨，成为全球第三大漂白商品浆生产商；公司表示，该项目低于280美元/吨的纸浆现金成本以及每年产生约1TWh的多余可再生电力，有望为公司带来的新的盈利增长点。

?【国金通信】美格智能大涨点评：智能模组龙头，边缘算力需求带来放量机遇

✨AI+向边缘侧转移，智能模组补充边缘算力不足问题。AIGC赋能物联网应用场景带来网络连接、算力消耗等挑战，除了部署边缘服务器外，应用在终端的智能模组也会提供低时延和高效算力算法支持。此前市场对算力模组存在预期差，普遍认为落地应用较少，但目前智能模组已在车载、零售、家居、工厂等场景实现广泛应用，未来随算力算法升级，有望迎来更多AIoT计算需求。

✨美格专注算力模组研发，成就行业龙头。公司AI算力模组已历经三代产品的演进，形成了从0.2Tops到近48Tops的矩阵式产品组合，是高通国内战略伙伴、比亚迪车载模组核心供应商，受益于运营商FWA放量与泛IoT终端复苏，预计22-24年净利润CAGR 54%，当前23年PE 30x。

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AI流量大爆发催生10GPON放量！AI加速应用百花齐放，边缘流量侧数据爆发，千兆光网加速建设，接入网10GPON产品有望迎来新一轮爆发式增长！公司10GPON产品今年规模量产，接入网产品去年就中标贵州广电，今年中国广电、三大运营商上半年即将招标，任何一个中标都有望拉动公司高速成长！国内市场200+亿，假设拿到5%份额，就有10亿营收！公司22年总营收5.3亿元，10GPON有望再造两个震有！同时，公司核心网和接入网产品已经供货一带一路国家，包括印度、马来西亚、孟加拉、伊拉克等，后面有望导入中东国家，公司是疫情复苏后一带一路最受益标的！