欧洲碳排放立法！

【事件原由】

欧洲议会在18日批准了“Fit for 55”2030计划包的数项关键立法，主要内容包括将海运纳入碳排放交易体系、逐步削减免费碳排放额度、碳关税调整机制以及建立社会环境基金。

【直观想法】

1）支撑铝价上升。2）再生铝很重要。

【机理】

碳排：单吨原铝碳排12吨，再生铝＜1吨。

能耗：原铝1.5万度电/吨，对应7000元成本。再生铝70立方天然气/吨，对应成本300元+。

⚙中信主题策略刘易团队-“ChatGPT衍生硬件支撑”核心品种【同飞股份300990】【高澜股份300499】：AI推动算力需求提升，数据中心液冷渗透率有望快速增长

AI预训练大模型对算力需求大幅提升，大幅带动服务器能耗走高，液冷方案性价比凸显。其次，工信部表示2025年底单位电信业务总量能耗下降幅度需达到15%、新建大型/超大型数据中心PUE值需低于1.3，液冷将成为高能耗算力数据中心的核心配套。作为底层算力核心配套设施，液冷方案既能降低能耗，也能保障数据中心的安全稳定运行。

再次提示！AIGC算力核心环节，ABF载板重点推荐【603186】华正新材

1、【AIGC落地催生高算力芯片需求，ABF载板作为核心材料深度受益】。未来GPT大模型持续迭代，AIGC场景落地有望加速。而硬件端，AIGC场景落地需要更强大的云端AI服务器以及终端高算力设备支撑，对芯片处理器提出更高要求。ABF载板具备大尺寸、高密度线路、高散热性的特点，是CPU、GPU、FPGA、ASIC等高性能运算芯片封装中的核心材料，未来将受益于高算力芯片需求爆发。

?【兴业计算机】中科软：再创新高，继续重点推荐！

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☀1、业绩为王：长期被低估的保险IT唯一龙头。公司是#计算机极度稀缺的真成长品种 ，连续20年净利润复合增速超过20%，人均创收逐年提升，2023年业绩增长有望明显提速，继续看好未来成长性。

☀2、启动AI布局：下一轮成长护城河。开发端，公司启动垂类AIGC平台(MaaS)研发，为行业客户提供AI训练工具。应用端，开放心态对接大厂大模型（华为、百度等），积极推进AI解决方案（智能客服、AI画像、反欺诈等）落地，生产力再提升，未来高成长性有望延续。

【天风通信】中兴通讯：议案推迟且尚处初步阶段，短期担忧解除，持续看好推荐！

1、议案推迟审议：此前市场关注美国众议院《反不可信电信境外法案》Countering Untrusted Telecommunications Abroad Act的进程，该法案要求美国国务院对美国北约盟国和其他国家在其5G网络中使用华为和中兴通讯等公司的电信设备或服务的情况提交报告。目前从美国Congress.Gov网站披露最新进展来看，该事项经过辩论，根据第8条第二十条的规定，议院主席宣布将推迟对该动议的进一步审议。

浙数文化：数据要素&数字科技先驱

?浙数文化大力布局数字科技，主要业务涵盖游戏（边锋网络）、IDC（22年10000+机柜，3.6亿收入，将新增两大数据中心）、数据要素（政府信息化&浙江大数据交易平台）、文旅科技（图影科技21万影音版权）等。2022年公司营收52亿（YoY+69%）；扣非归母净利润5.9亿（YoY+93%）。

?公司深耕数字经济，充分受益AI发展：1）AI基础设施：AI技术变革及数字经济战略下，数据要素交易为重要环节，公司前瞻布局浙江大数据交易所，依托先发优势充分受益；算力和存储要求爆发增长，IDC业务盈利能力持续提升。2）AI数据资源，数据资源版权具有稀缺性，图影科技图片视频版权有望成为文旅AI模型训练基础资源，实现价值倍增。3）AI应用：子公司边锋网络深耕休闲游戏，探索游戏出海，可落地AI应用驱动研发效率提升、产品体验优化。

过了寒武纪，踏空了景嘉微，请不要错过当下低位重点推荐低位性价比高的AI算力集存储芯片国科微！

核心三大看点：

1.从GPT3.5到GPT4对视频编码解码芯片需求激增：

         随着ChatGPT4.0发布，需要大量视觉处理芯片，公司视觉处理芯片相关产品具有边缘计算能力，可用于机器视觉等智能化场景，新一代产品具有8T算力，可广泛用于智能驾驶、安防、提供前段和后端人工智能视觉处理方案；

【环旭电子】   AI服务器黑马，云计算加速起航 

要点：AI服务器、云计算、SIP

AI推动服务器升级换代，公司云端及存储类业务受益

22年公司云端及存储类业务营收49.5亿元，同比增长41%，占公司营收比例由 2021 年的 8.7%增长至 2022 年的 10.2%。其中服务器占比40%，存储、交换机占比30%，端口复制器占比25%。

产品种类丰富，云计算严重低谷

【西南机械】继续重点推荐诺力股份

请不要对诺力股份子公司中鼎集成的变化视而不见，充裕的在手订单和预期利润率提升带来业绩弹性。

叉车“大车战略”持续推进，物流系统集成业务继续发力。今年利润5亿+，超过30%增长，目前估值11倍。

要重视！

【国金电子】光刻机国产化积极关注茂莱光学、福晶科技、腾景科技、炬光科技、苏大维格。

【光刻机】22年全球前三大光刻机厂商出货量达到551台，同增15%；市场规模达196亿美元，同增26%。预计2022年中国光刻机市场规模达27亿美元，伴随荷日美半导体设备出口限制，光刻机国产化意义重大。【光刻机光学】我们估算全球光刻机光学部件市场规模为35亿美元，中国为5亿美元，超精密光学部件国产化任重道远。

【宏观赵伟】一季度财政收入增速拐点初现，重申观点：财政进一步加大对基建、产业支持力度，经济可以更加“乐观”些。收入端改善下，财政支出后续有望进一步加快，“准财政”等储备政策亦可续力，全年财政持续性有保障。财政支出重点加大对基建、产业发展支持力度，或可阶段性对冲有效需求不足，推动新时代“朱格拉周期”加速。