“安卓”大模型：数据为“胜负手”【方正AI互联网团队】

事件

4月19日，Reddit宣布，将向使用其API训练AI聊天机器人的公司收取数据使用费，其中便包含微软、谷歌、OpenAI等。

我们再次强调：特别应当关注代码和权威资料作为高质量训练数据的价值

?代码：从GitHub、GitLab、Gitee为代表的代码库平台可以获取较为丰富的代码资源，相对门槛较低；或是企业自身积累的代码资源。

【兴证农业】中宠股份年报及一季报点评：国内业务高速增长，销售费用拖累盈利

事件：公司2022年全年实现营收32.48亿元，同比+12.72%，归母净利润1.06亿元，同比-8.38%，扣非归母净利润0.91亿元，同比-19.91%；销售毛利率19.79%，同比-0.26 PCT；归母净利率3.26%，同比-0.75PCT。2022Q4单季度公司实现营收8.06亿元，同比-7.32%，环比-5.51%，归母净利润-870.07万元，同比-136.40%，环比-118.80%，销售毛利率21.03%，同比+2.04 PCT，环比+0.98 PCT；归母净利率-1.08%，同比-3.83PCT，环比-6.51PCT。

【浙商轻工】新巨丰：业绩符合预期，期待收并购落地加速成长

✨22A公司实现收入16.08亿元（+29.48%），其中Q4实现收入4.86亿元（+28%），产能释放&伊利体系中渗透率提升驱动成长，实现归母净利润1.7亿元（+7.84%），食品卡、铝箔、PE均处高位拖累盈利释放。23Q1实现收入4.33亿元（+23.89%），增速略有下降主要系春节前核心备货期受疫情影响，实现归母净利润4181万元（+19.24%），剔除激励费用影响后+45.53%，原材料下行，公司盈利能力持续释放。

【兴证社服&零售】华致酒行年报点评：业绩符合预期，23年利润弹性大

 ✿公司发布2022年业绩，2022年实现营收87.08亿元/+16.73%，归母净利润3.66亿元/-45.77%，业绩符合预期。2022年综合毛利率/归母净利率分别为14.03%/4.2%，较去年同期-6.92pp/-4.86pp。由此测算，22Q4单季度，公司实现营业收入为12.28亿元/-17.47%，22Q4归母净利润为0.13亿元/-86.32%，归母净利率为1.06%。

【申万宏源计算机】20230419：金山办公股权激励验证长期信心！

会员体系全新升级、WPS AI全线嵌入，AIGC格局型、终局性标的不断验证！

✿23Q1订阅类业务继续猛进！23Q1收入10.5亿元（YoY+21.1%）；归母净利润2.67亿元（YoY+6.6%）；扣非净利润2.50亿元（YoY+24.4%）。其中个人订阅收入同比增长38%、机构订阅增长47%，维持了极强的成长动能

✿发布新一期股权激励计划，指引机构订阅高增！公司拟向157名激励对象授予不超过100万股限制性股票，授予价格不低于150元/股。根据考核目标，以2022年为基数，23-25年总营收CAGR不低于15%、机构订阅业务收入CAGR不低于25%。

【天风医药杨松团队】华东医药收购点评：进军动物用药市场，加码工业微生物产业布局

事件：

4月20日，公司公告《以股权转让及增资方式收购江苏南京农大动物药业有限公司70%股权》。中美华东将合计出资不超过2.65亿元，以股权受让和增资的方式，获得南农动药70%股权，成为其控股股东。

点评：

?工业微生物平台布局加码，面向宠物用药领域前瞻布局

标的公司江苏南京农大动物药业有限公司成立于1996年，聚焦在宠物和水产动保细分领域，并有一系列兽药文号。本次收购后，中美华东持股70%，另外30%由员工持股平台南京九恒持有，中美华东将推荐2名董事，其中1人为董事长，助力公司发展。2022年南京动药实现营业收入4118.62万元，净利润-441.09万元，2022年已实现经营性盈亏平衡；2023Q1营业收入1179.88万元，净利润82.64万元，实现扭亏。

【天风电新】聚和材料22年年报及23年一季报业绩点评-0420

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?财务摘要

公司2022年实现收入65.04亿元，同比增长27.94%；实现归母净利润3.91亿元，同比增长58.53%，实现扣非净利润3.60亿元，同比增长46.87%。

公司2023年一季度实现收入17.84亿元，同比增长5.31%，环比增长9.79%；一季度实现归母净利润1.24亿元，同比增长19.55%，环比增长39.58%；实现扣非净利润0.61亿元，同比下降40.76%，非经常性损益0.62亿元主要为结构性存款的投资收益和日升的公允价值变动。

对于铁科轨道的补充（光大建筑建材及新兴产业）

这可能是国内铁路产业链行业性机会。1）2020-2022年，铁路投资低于8000亿，判断23-24年有补足投资缺口的冲动；2）调研反馈，基于22年铁路工程招标量推算铁路固定资产投资将达到1-1.2万亿（工程占到总投资2/3）；3)铁总对于铁科关联交易额度提升，22年实际发生为7.2亿，23年预计为9.8亿（+36%）。

这可能是中国铁路产业链走向全球的历史性机会。过去十年“一带”收获颇丰，未来十年“一路”将有突破。中亚、中东等“一路”的关键节点已被疏通。“一带”拉动港口建设及海运需求，那么“一路”则推动铁路的发展。海外标志性高铁，雅万高铁的扣件项目由铁科轨道独家供货。海外项目养护难度大，标准要求高，铁科轨道当仁不让，是中国高铁、中国智造的“名片”。

【国联医药】传奇生物CAR-T产品Carvkyti 2-4线数据发布，未来有望治愈多发性骨髓瘤

郑薇团队（郑愉/夏禹/林海霖/安柯/黄达荣/许津华/陈翠琼/陈馨悦/杨烨辉）

金斯瑞子公司传奇生物商业化细胞治疗产品CARVYKTI 3期CARTITUDE-4中期随访数据披露，在176名既往接受过一到三线治疗的复发和来那度胺难治性多发性骨髓瘤患者中，接受CARVYKTI治疗后随访时间中位数为16个月时：

【有效性】客观缓解率（ORR）达到99%，完全缓解率（CR）达到86%。主要终点无进展生存期（PFS）尚未成熟但已超过23个月，远超标准疗法的12个月PFS。疾病进展或死亡风险降低74%（HR=0.26）。

【海通计算机】赛意信息：AI+工业加速赋能，华为MetaERP誓师大会在即

据西门子官网披露，西门子和微软正在合作将生成式AI用于工业产品全生命周期中以提升创新和效率，AI+工业软件应用落地进展有望加速。

华为MetaERP誓师大会在即，华为完全用自己的操作系统、数据库、编译器和语言，做出了自己的管理系统MetaERP软件。赛意信息深度参与华为MetaERP开发多年，一直是华为ERP的生态伙伴。我们认为伴随着二三季度工业的加速恢复，公司有望继续体现出高景气，持续推荐。