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2023
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【财通电新】财报季靴子落地,锂电强势反弹

【财通电新】财报季靴子落地,锂电强势反弹


今日锂电板块大涨。我们认为主要系正极、负极、电解液业绩见底,5-6月销量和单车带电量有望反弹;叠加碳酸锂降价,利好电池厂毛利率改善。


近期锂电板块公司相继发布22年报和23一季报,受原材料高价库存以及存货减值损失影响,正负极和电解液一季度业绩不佳,部分公司出现亏损,昨日锂电板块全线回调。此前市场对格局恶化早有预期,高价库存和减值损失大部分反映在一季报业绩中,板块已基本见底,今日出现大幅反弹。

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2023
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?【方正医药唐爱金团队】桂林三金(强烈推荐):产品渠道双优化,一体两翼振翅飞

?【方正医药唐爱金团队】桂林三金(强烈推荐):产品渠道双优化,一体两翼振翅飞


市场预期差:①市场因为公司过往收入复合增速慢而认定公司增长后续乏力。其实公司过往增速较慢既有产品结构因素,又有渠道销售因素,还有政策端的影响因素(如两票制等)。目前公司对产品结构进行梳理,对渠道端持续优化,叠加2022年新董事长上任,公司迎来新一轮发展契机。②市场把公司当成“新冠受益”标的而认定为短期炒作,忽视公司产品端、生产经营端以及渠道销售端的新变化。2021年12月公司推出了员工持股激励计划充分激发各层次员工积极性。

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2023
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计算机行情「三段论」【华泰计算机】

计算机行情「三段论」【华泰计算机】


今天上午计算机行业大跌,我们认为,现在计算机处于行情演绎的30%-40%左右位置,行情还没有结束。


1)GPT:处于第二段行情的三分之一位置,产业逻辑在逐步兑现。

2)数字经济:处于第一段向第二段行情的过渡。

3)信创:处于第一段行情演绎完毕,等待第二段行情变量的催化。


从整个行情演绎来看,行情还没有结束,回调可以找核心主线的核心标的进行加仓,把仓位成本降下来。

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2023
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【国海策略|海之声高端论坛第13期】核心要点供参考!

【国海策略|海之声高端论坛第13期】核心要点供参考!

1️⃣一季度出口开局平稳,逐月向好。3月出口超预期的原因包括基数效应、跨境电商等新业态发力、海外仓备货以及部分省份加大稳外贸力度,地方层面稳外贸举措可以概括为八个突出,出口交货值与出口增速之间的差异来源于统计方法和口径两方面,海关统计的出口依据实际情况,范围更大。

2️⃣今年外贸面临的不利因素最主要是外需不足,经贸摩擦和产业转移影响有限,基本上只会带来贸易产品和国别的变化。有利因素体现在出口产品的比较优势正在形成,如新能源产业链相关的新三样,以及高水平对外开放等。预计全年出口增速前低后高,有可能实现5%左右的出口增速。

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2023
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【医疗服务整体表现突出,建议把握医药板块向业绩切换机会】(联系人:袁维、徐雨涵、何冠洲等)

【医疗服务整体表现突出,建议把握医药板块向业绩切换机会】(联系人:袁维、徐雨涵、何冠洲等)


昨日眼科和部分高值耗材企业企业一季报表现亮眼,今日市场反应热烈,我们在前期报告和路演中指出,随着医药板块企业经营恢复正常,业绩增长逐步回升,一季度到二季度医药板块行情将由【提估值行情】向【放业绩行情】切换,敬请关注医药板块业绩修复驱动的行情机会。


【医疗服务】着多家医疗服务企业业绩披露,充分验证行业已重回正常增长轨道,前期回调创造板块机会,建议积极把握二季度反弹机会

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2023
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【财通电新】亿纬锂能2022年报&2023Q1业绩交流会20230426

【财通电新】亿纬锂能2022年报&2023Q1业绩交流会20230426


1.收入结构拆分:产品分类来看,23Q1储能实现超过30亿的收入,软包是稳定的产能贡献,和Q4持平;动力比Q4数量没有差异,价格略有下调。地区来看,外销占比40%左右,和去年全年的占比相比逐步提升,接下来也会稳步提升。

2.出货情况:23Q1动力储能总出货9.2GWh,毛利在16%左右。储能出货和毛利率都会略高一点。净利率差不多3-4%。

3.排产:Q1产销率在90%以上,产能利用率80%以上。Q2的5月份开始有比较大的改变,5月份开始会全面恢复生产,排产比Q1有很大的提升。

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2023
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【申万宏源电子】长电科技0426:不惧调整,周期反转下最受益环节,弹性最大标的之一

【申万宏源电子】长电科技0426:不惧调整,周期反转下最受益环节,弹性最大标的之一


事件:公司一季度营收58.6亿元,YoY-27.99%;归母净利润1.1亿元,YoY-87.24%;扣非净利润0.56亿元,同比-92.8%,主要因半导体市场景气度持续低迷。


22Q1基数高叠加消费淡旺季。我们认为一方面半导体行业22H1有消化21Q4尾单因素导致基数较高,另一方面公司下游大客户淡旺季效应较为明显导致稼动率表现相对敏感。

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2023
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【安信食饮? 赵国防】三只松鼠2022+23Q1业绩交流会核心要点 20230426

【安信食饮? 赵国防】三只松鼠2022+23Q1业绩交流会核心要点 20230426


?进驻零食店赛道:过去受线下客流减少及SKU缩减,公司主动闭店调整。未来将进驻社区零食店赛道,以性价比为核心,结合三只松鼠自身优势及供应链优势合作拓展。董事长亲自带队核心聚焦,将在5月后开拓首批门店,后续将加速开店。


?新战略:高端性价比战略,给予消费者高质量性价比产品。

✨线上:进行品销合一,由流量运营转向品项运营,减少硬折扣促销,打造核心单品。4月天猫已进入回暖增长通道,抖音跟随行业实现快速增长。

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2023
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【财通电子】杰普特:新能源进入业绩释放期,MR设备卡位优异

【财通电子】杰普特:新能源进入业绩释放期,MR设备卡位优异


各位领导,近期公司回调较多,但基本面并无重大变化,亏损切割业务已基本清零,新能源激光国产替代有序推进,模组检测卡位A客户前瞻布局,今年公司进入业绩释放期,建议领导积极关注。


✿锂电激光国产替代顺利,光伏前瞻布局

锂电:公司在手订单充沛,设备在B客户国产替代积极推进,激光器卡位C客户,近期又获批量订单,全年业绩有充分保障。


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2023
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【天风汽车】欣锐科技22年研发服务收入确认减少但增厚2023业绩

【天风汽车】欣锐科技22年研发服务收入确认减少但增厚2023业绩


欣锐科技发布2022年报及2023一季报,公司原预计盈利3000-4000万元,但年报发布全年亏损2804.7万元。原因主要为:a) 根据与会计师沟通后对部分研发咨询服务费收入延后确认导致归母净利润减少4156.3万元,b) 涉及燃料电池客户计提坏账比例影响利润953.2万元。但调减的研发服务费收入将在今年确认,会增厚今年公司的利润。


公司2022全年收入15.2亿元,毛利率13.73%。分季度来看,公司22Q4收入4.5亿元,毛利率15.09%,23Q1收入4.06亿元,毛利率23.4%。对比22Q2及Q3的毛利率12.29%及10.58%,公司毛利率已经展现恢复的态势。