【财通电新】东方电缆：23Q1超预期，#内-验证产品结构优化+外-验证出口空间打开

事件：公司发布2023年第一季度报，实现营业收入14.38亿元，同比-20.82%；实现归母净利润2.56亿元，同比-8.10%，环比+141.18%；#收入结构方面，陆缆系统7.82 亿元，海缆系统5.60 亿元，海洋工程0.94 亿元；#在手订单超89亿元，其中海缆系统50.14亿元、陆缆系统24.48亿元、海洋工程14.69亿元。

【天风通信】润泽科技：业绩持续高增，持续坚定推荐高功率液冷&智算白马厂商

?润泽科技发布2022年报及一季报，2022年实现营收27.15亿元，同比增长32.61%，实现归母净利润11.98亿元，同比增长65.98%，实现扣非净利润11.38亿元，同比增长59.97%。2023年一季度实现营收8.08亿元，同比增长31.53%，实现归母净利润3.30亿元，同比增长52.73%，实现扣非净利润3.23亿元，同比增长52.21%。【亮点：高功率、智算中心、超算中心】

巨星科技年报点评: 底部彰显竞争优势，周期复苏将至【财通商社&电新】

公司22年度实现营业收入126.1亿元, 同比+15.48%，实现归母净利润14.2亿元，同比+11.78%，实现扣非归母净利润14.55亿元，同比+35.5%，其中其他一次性利润影响因素超过2亿，还原后实现归母利润16.2亿，同比+27.6%；Q4单季度实现收入27.75亿元，同比-14.33%；实现归母净利润1.56亿元，同比+31.2%；实现扣非归母净利润2.2亿元，同比+186.99%，Q4收到12月疫情和北美物流大罢工的影响，收入有所下滑，但盈利能力持续提升，毛利率修复到30.88%；

雅克科技，建议领导可以继续重视。

熟悉我们团队的都知道，我们团队设备材料这边一直是中微雅克双子星，从3月中旬就开始持续推荐，不推一揽子票。

公司在前驱体和LNG这边的阿尔法还是很强的！目标市值500亿

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本不想吹这些的，但该说还是要说，大涨之时，要记住底部挖掘和回调强Call的卖方，坚定+有态度

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八方股份交流要点-0420

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?销量情况

中置电机： 2022年营收8.83亿元，YOY-0.4%，2021年8.87亿,销量51万台；成本没有太大变化，毛利率上升1.6pct，毛利率56%。后面预计50%毛利率。 

轮毂电机：2022年营收4.85亿，YOY-26%；轮毂113万台，28%。成本下降22%多，毛利率-2.9pct，毛利率34.5%。速通销量8万多台，品牌比八方的低一些。后面预计毛利率往下一些，因为速通。

苏文电能年报、2023Q1交流要点-0421

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?订单结构

22年EPC业务占比55%-60%（其中40%储能+分布式光伏），电力设备占比25%，智能运维占比10%，设计业务占比5%。

今年1-4月EPC订单略有下降，大概占50%；业务占比增量由设备带来，智能运维占比15%，剩余设计。

?减值计提情况

2022年信用减值损失增长的幅度较大，主要是业务量增加、结算放缓，造成迁移率的增加，因此加大了坏账的计提比例，以及对部分款项有风险的客户进行了计提；

【华西环保有色团队】Allkem 2023Q1经营活动总结

一、 Olaroz加工厂

1、2023Q1，Olaroz生产碳酸锂4102吨，同比+38%，环比-4%，其中电池级碳酸锂占比35%（21Q3/21Q4/22Q1/22Q2/22Q3/22Q4/23Q1占比分别为58%/51%/44%/45%/43%/34%/35%，持续下滑）；

2、销售碳酸锂2904吨，同比-8%，环比-7%，电池级占比39%。创造了创纪录的季度收入约 1.59亿美元，毛利率为91%。

【天风电新】东方电缆2023年一季报点评：500kV海缆毛利率亮眼。海外订单新突破-0421

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公司发布2023年一季报，23Q1实现营收14.38亿元，同减21%，环增7%；归母净利润2.56亿元，同减8%，环增141%；扣非净利润2.48亿元，同减10%，环增194%。

?业绩拆分

公司23Q1海缆业务营收5.60亿元，预计毛利率60%+，毛利率同环比增长明显主要系确认部分青洲一二项目500kV的高电压海缆产品；

【浙商医药】博腾股份23Q1：常规业务或已恢复高增长，新业务值得期待

【业绩概览】

23Q1：收入13.78亿，YOY -4.5%；归母净利3.04亿 YOY -20.37%；净利率 20.29%，YOY -4.54pct，毛利率50.23%，环比基本持平，YOY +1.29pct。剔除新方向布局及参股公司的影响，23Q1实现净利3.58亿，YOY -14%。

分板块：原料药CDMO13.63亿，YOY -5%，制剂CDMO 677万，YOY 330%，CGT CDMO 766万，同比基本持平。 

【兴证建筑 孟杰团队】中国中铁2023Q1经营数据点评：新签合同同比+10.2%，地产业务大幅改善

2023Q1公司新签合同额6673.8亿元，同比增长10.2%，新签合同额实现稳健增长。

?分业务来看，工程建造、设计咨询、装备制造、房地产开发、资产经营、资源利用、金融物贸、新兴业务分别新签合同额5060.3亿元、77.4亿元、162.1亿元、170.5亿元、402.9亿元、65.6亿元、172.2亿元、562.8亿元，同比分别变动+21.8%、-35.1%、+8.6%、+137.8%、-42.3%、+10.3%、+29.7%、-16.5%。受益于基建稳增长政策刺激以及行业加速向龙头集中，得益于地产供需双侧政策逐步加码，公司工程建造订单实现超20%增速，房地产开发订单爆发式增长。