【申万宏源化工】荣盛石化与沙特阿美签署《战略合作协议》点评：战略合作强化核心竞争力，炼化板块迎来布局良机

3月27日，公司与战略合作方沙特阿美的全资子公司AOC签署了《股份买卖协议》，约定荣盛控股将其所持有的公司10.13亿无限售流通股份以24.3元/股的价格转让给AOC。同时公司与沙特阿美签署了《战略合作协议》。1）绑定全球最大能源公司，签署20年供应协议，能满足公司约70%的原油需求，确保了公司原油供应的长期稳定，2）签订化学品框架协议，有利于进一步拓展公司化工产品的海外销售渠道 3）签订技术分享框架协议，通过引入沙特阿美的先进技术，共同研发化工产品，公司产品附加值和技术竞争力有望明显提升。我们维持2022-2024年公司盈利预测为39.6、121.8、161.82亿元，对应PE分别为33X、11X和8X，我们给予公司2023年15倍市盈率，维持“买入”评级

荣盛石化：溢价近一倍引入战投沙特阿美，大炼化方向受益的机械个股，建议关注：

①【卓然股份】：大型炼油化工专用装备模块化、集成化制造的提供商，乙烯裂解炉的龙头。2022年受疫情影响了项目验收进度，业绩出现了下滑，2023年开始恢复，最近在发定增，实控人全额认购，价格13.57元，2022年做了股权激励，股权激励的价格是16.59，目前股价23.53，市值48亿，wind一致预期23-24年业绩分别为3.6亿，4.9亿，对应估值13倍，10倍。

【招商电新-新能源23版】光伏观点更新（0327）

1、从已公布的业绩及预告情况看，光伏一体化很超预期：

a）天合Q1业绩预告中值15.5亿，市场预期12-14亿；

b）晶澳Q4市场预期中值19亿，实际贴上限23亿；

c）后续可能会有公司继续超预期；

2、经历过很多“不在意今年业绩，看远期”的行情，比如2021年的xx，2022年的xx，但是到了交作业的时候，业绩不行还是有影响的，最终还是要回归到业绩，当然也和位置/预期有一些关系；

领导，汇报一下运营商最新观点：真金不怕火炼，阶段布局良机！by申万通信-李国盛20230328

作为伴随运营商近两年一路认知变化的卖方团队，我们定性运营商过去几个月变化是PB修复和云价值的初步认知，估值钟摆刚刚从最左边回到中间；

近期调整实际是定价权之争，基于不同属性资金的目标收益率，季度末锁定浮盈，是正常、理性筹码结构的必然选择；

进一步的驱动和催化：一定是基于【AI能力】（算力基础也要信创，AI国家队，例如电信大模型储备）和【数据能力】（数据资产变现，制度完善，例如移动能力中台已带动100亿收入），不断提升云能力，规模和利润两手抓➡️云重估的必由之路，是走向云产品能力的提升，IaaS到PaaS！

今日澳洲锂矿板块普遍大幅上涨，我们认为主要是受Liontown Resources (LTR.AU)披露已拒绝雅保(ALB.US)提出的收购意向的所刺激。Liontown Resources旗下拥有的核心项目为位于澳洲正处于开发过程中的Kathleen Valley锂矿矿山，锂资源量为1.56亿吨含1.37%氧化锂的锂辉石，为澳洲第五大，规划年产能为50万吨锂辉石精矿，计划于2024年投产。雅保此次给出的收购价格为每股2.5澳元，即总代价为54.95亿澳元。我们认为随着锂价持续下探，行业内的并购交易有望在锂价预期分化之下变得更为活跃。建议持续关注雅保、Pilbara Minerals (PLS.AU)和Mineral Resources (MIN.AU)等具有较强收购能力的锂业龙头，同时也可留意Allkem (AKE.AU)和Livent (LTHM.US)等市值相对较小的标的。欢迎联系交流

✿✿✿【开源化工】看好氟化工板块长期趋势：制冷剂行业底部已过，R32价差创新高，继续看好氟化工行业景气度全面上行

R32价差创近三年新高，HFCs制冷剂开启全面上行

自2022年底配额争夺战结束以来，R32、R134a价差全面转正并持续上行，据百川盈孚数据（3月27日），R32、R125、R134a价格分别为15,000、25,500、24,250元/吨，价差分别为2481、7557、5186元/吨。其中：（1）R32价格、价差相比23年初分别上涨13%、836%，R32价差已创2020年5月以来的新高，价差相比2022年低点上涨近7500元，复苏强劲；（2）R134a价格、价差相比23年初分别上涨3%、67%，价差相比22年低点上涨近1万元。另外，R22削减进度提前，产品利润水平有望进一步提升，据百川盈孚数据，截至2023年3月27日，R22价差为10,502元/吨，相比年初上涨21%，相比过去三年低点上涨336%，R22今年价格、利润或会进一步超预期。

【国盛计算机】国内AI大模型受益股

1、微软ChatGPT AI大模型：

蓝色光标、汤姆猫。

2、百度文心一言AI大模型：

中文在线、返利科技。

3、腾讯混元AI大模型（今年5月发布）：

常山北明、岭南股份。

4、华为盘古AI大模型（今年4月发布）：

拓维信息、特发信息。

5、阿里通义AI大模型：

三江购物、青木股份、光云科技、创业黑马、值得买、全志科技。

6、小米AI大模型：

【华西计算机刘泽晶团队】盘点巨头大模型产业链

⭐以百度、腾讯、阿里、华为为代表的国内科技巨头在大模型领域已有多年布局。各大巨头目前在大模型技术上基本同源，且都具有资金、算力、人才、数据等优势，未来有望成为我国大模型的第一梯队。

⭐各家在应用场景上各有所长：百度具有搜索、小度智能音箱等应用场景；腾讯具有微信、QQ、游戏等应用场景；阿里具有电商、钉钉等应用场景；华为在2B应用方面独具优势。未来各家将结合自身优势，发力大模型研发及应用落地，我国的大模型产业将迎来快速发展阶段。

【东北数字经济】#关注微软MicrosoftSecure峰会 AI赋能安全新时代，重视网络安全补张机会

#微软官宣2023年3月28日23:30（GMT+8）举办AI赋能MicrosoftSecure峰会，向市场展示如何借助 AI 打造全面安全的未来以及如何助力现代企业安全更便捷更高效。

#以GPT为代表的AI会对未来的信息安全市场产生巨大影响，具体包括但不限于：

- #对于攻击者： 自动寻找、分析漏洞，自动化生成网络攻击脚本、钓鱼邮件；

【光大医药】全国中成药集采文件点评：延续湖北原则，规则完善，利好头部，对上市公司影响有限

1⃣ 覆盖区域广但产品数收窄：全国30个省级单位参与，仅缺少港澳台、福建和湖南。16个采购组仅包含42个药品，收录了广东联盟集采和山东集采各3个品种，重合度较少。预计市场金额超100亿。而第一批湖北牵头19省的首次中成药集采，涵盖17个产品组76种药品，规模近100亿。

2⃣ 延续了首次湖北联盟集采理念，预计此次降价更为温和：延续湖北理念，即按照“临床使用量大、采购金额高、申报价降幅大”的原则。采用“双信封原则”，综合评分指标由“价格指标”*60%+“技术指标”*40%构成，价格指标=申报企业降幅/同竞争单元最高降幅*100%。基准价格较公道：采用2022.9.8全国省级采购平台的最低中标/挂网价格的最低价，如无，则采用日均费用折算的最低价。首次湖北联盟集采平均降幅42.27%，广东联盟集采平均降幅32.5%，均比西药集采温和。本轮中成药集采增设了复活规则，参考了日均费用，能缩小申报企业的价格差距，避免唯降幅中标。我们预计本次降幅会介于广东和湖北之间。