【浙商交运匡培钦丨顺丰控股】2022扣非归母净利润同比+191%，精益经营策略下物流航母将正式起航，开启多轮驱动业绩增长阶段

【业绩趋势】扣非归母净利润同比大增，健康经营下现金流改善明显

1）全年业绩：公司2022年实现归母净利润61.74亿元，同比+44.6%；扣非归母净利润53.37亿元，同比+191.0%，扣非归母净利率同比+1.1pts至2.0%。现金流方面，2022年经营性净现金流同比+112.9%至327.03亿元，资本开支同比-26.1%至141.84亿元。

【淮北矿业】2022年年度业绩大超预期

2022年度：营业收入 690.6亿元，同比 +5.5%；归母净利润 70.1亿元，同比 +42.8%。

Q4：营业收入 117.5亿元，同比 -28.5%，环比 -37.8%；归母净利润 17.9亿元，同比 +57.5%，环比 +8.3%。

分红：拟派发现金股利 26.1亿元或 1.05元/股，分红比例37%。

煤炭业务：

1⃣商品煤产量 2290万吨，同比 +1.5%；商品煤销量 1882万吨，同比 -4.7%。

【兴证医药】信达生物2022年报整理

2022年年度的总收入为45.56亿元，较截至2021 年12月31日止年度的42.70亿元增加6.7%。2022年年度的产品收入达41.39亿元，较2021年年度的40.01亿元增长3.4%。

2022年年度，产品销售的毛利率为78.9%，较截至2021年 12月31日止年度的88.7%下降9.8%。毛利率的变化主要是由于新合作产品入账的毛利率较低，毛利率相对较低的生物类似药产品贡献比例增加，以及达伯舒®(信迪利单抗注射液)的单价下降所致。

??持续坚定推荐奥比中光：携手Keep打造体感运动主机“KS”，搭载AI 3D传感器的AI应用场景有望爆发式增长！【天风新兴产业】

?近日运动科技平台Keep召开春季新品发布会，推出搭载奥比中光AI智能视觉方案的体感运动主机Keep Station（KS）。基于奥比中光AI摄像头与智能算法，“KS”可实现家庭健身环境下精准的动作识别指导，解决居家健身“无人指导”的痛点，引领智能健身新潮流！

?公司坚持核心技术技术自研， AI 3D为智慧健身赋能：奥比中光自主研发3D体感摄像头技术，结合人体骨架识别、AR抠图、人脸识别、物体识别等核心算法，覆盖家庭健身、亲子教育、互动娱乐、家庭看护等应用场景。此次“KS”的精准识别算法“Keep Motion Tech”，便是融合了公司的120°超大视角AI摄像头以及传感器识别技术，可以实现从姿态到部位动作的精准识别指导。

【海通电子】可立克22年报简评

事件：公司发布22年年报，22年实现营收32.68亿元，同比+98%，归母净利润1.11亿元，同比+323%，归母扣非净利润1.77亿元，同比+214%。

22年业绩增长主要受益于光储、充电桩、新能源车市场旺盛需求及海光自8月并表贡献。

分本部和海光，营收端，可立克本部实现营收23.21亿元，同比+41%，海光并表9.46亿元；利润端，归母净利润本部0.98亿元，同比+74%，海光并表0.13亿元；

【华创汽车】比亚迪：22年归母166亿元，略高于预告

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【Q4单季】

1）营收：1563.7亿元/同比+120%、环比+34%，高于预告值

2）毛利率：19.0%/同比+5.9PP、环比持平

3）费用率：10.7%/同比+1.0PP、环比+0.2PP

4）归母净利：73.1亿元/同比+1114%、环比+28%，高于预告均值

5）扣非归母：72.7亿元/同比+480%、环比+36%，略低于预告均值

【华创交运|风起大国央企】“一带一路”先行者，战略价值被低估—中国特色估值体系下如何理解【招商港口】

即《载旗航空的荣耀、周期价值的跃升——中国特色估值体系下如何理解中国国航》后，我们又一篇理解“中特估”龙头公司报告，我们认为作为招商局集团旗下全球港口资产运营平台，【招商港口】是“一带一路”先行者，战略价值被低估。首次覆盖，“强推”评级。

一、中国特色估值体系下，如何理解招商港口？

1、我国港口行业的发展阶段：有序整合开启，核心资产终将成为现金牛。

【开源电新】芯能科技交流要点-20230328

1⃣工商业光伏业务：

1、 量：存量装机726MW，计划2023年实现200MW左右分布式光伏装机并网，新增装机区域分布为浙江省内占比70%，省外占比30%。省外区域计划拓展广东、江苏等区域。

2、 价：目前自持电站自发自用的电量占比约为76%，加权平均之下度电收入在0.58-0.59元/度左右。价格弹性在电价和企业自发自用的比例。

【海通医药】朝聚眼科点评：业绩符合预期，估值具备性价比，看好23年并购落地催化

公告：全年收入10亿元（-0.8%），净利润1.83亿元（+16.2%），归母净利润1.88亿元（+16.1%），经调整纯利1.86亿元（+0.2%），经调整纯利率18.8%（+0.2pct）。

消费眼科相对受疫情影响小，毛利率受疫情影响较大。全年消费眼科收入5.43亿（+5%），毛利率51.6%（-1.9pct），22H2收入2.52亿（+0.4%），毛利率52.8%（-2.2pct）；基础眼科全年收入4.47亿（-6.8%），毛利率34.6%（-1.2pct），22H2收入2.05亿（-16.7%），毛利率27.9%（-5.8pct）。我们认为毛利率的下滑主要是受疫情影响，防疫人员的成本支出以及收入增速放缓的规模效益。

??民和股份2022年年报点评【天风农业】

?事件：2022年，公司实现营业总收入16.1亿元，同比-9.4%；实现归母净利润-4.5亿元，同比-1049.5%。单q4看，公司实现营业总收入5.2亿元，同比+61.9%；实现归母净利润-1.2亿元，同比-1.05%。

?我们的观点：

1、商品代苗：2022年全年估计亏损1.9亿元；q4已扭亏，估计实现盈利1000w左右。

【量】全年销量2.59亿羽，同比-16%；q4销量0.6亿羽，同比-5.6%。公司商品代苗销量下降，主要系行业低迷，公司主动减少产量。公司现有商品代产能超过3亿羽，随着定增的80万套种鸡项目（可新增1亿羽产能）加速推进，预计2023年可实现出栏量3.5亿羽。