【浙商医药|孙建】再次重申中药布局机会，四条投资主线

【四条主线】

1. 国企改革：中药国资企业，品牌力较强、规模较大但缺乏灵活机制，国企改革有望成为国企中药业绩改善的强驱动力，推荐康恩贝，关注昆药集团、太极集团、广誉远等；

2. 创新中药：中药创新药带来中药产业的品种新增量，有望通过进入医保以实现快速放量，关注研发端投入强度高的中药企业，推荐院士领衔、在研管线储备丰富的康缘药业，关注方盛制药、健民集团、以岭药业等；

【国金地产】2023年1-3月百强房企销售情况

✿百强房企销售持续复苏，累计同比转正。2023年1-3月百强房企全口径销售16635亿元，累计同比+2%；2月单月全口径销售7457亿元，环比+44%，同比+29%。

✿头部房企销售表现亮眼。1-3月累计看，TOP30房企中21家同比转正，其中越秀地产、保利置业、象屿集团增幅超200%。3月单月看，TOP30房企中29家环比增长，24家同比增长；其中中海地产、华润置地、招商蛇口、华发股份、绿城中国、建发房产等12家房企单月同环比增速均超过50%。

✔华泰策略| 策略ABC

# 高股息策略超额收益环境与选股思路

?如何理解高股息策略的有效性——股利再投资、低估值低波动、“填权”效应

?A股高股息策略三种超额收益环境对应三类择时指标

①利率上行?10Y美债利率

②熊市防御?A股风险溢价

③过热至滞胀?中美平均PPI

?港股高股息策略超额收益环境

恒指震荡或下跌

【核心推荐】GPT带来应用端变革【华泰计算机】

?金山办公：GPT首先变现的产品载体。WPS+GPT类技术优化交互方式+智能生成功能；结合国内大语言模型实现智能生成PPT。关注付费率及arpu提升

?科大讯飞：认知智能领域积累深厚。开源多个中文预训练语言模型，ai学习机产品等场景有望率先实现技术落地

?同花顺：场景+用户+业务+技术积累深厚。ai相关领域十余年积累，i问财智能搜索/ifind数据终端/数字人交互多产品布局

【3C计算机】模型技术或将平权，聚焦核心场景应用

 今天下午计算机板块各垂直赛道龙头大幅上涨，这也与我们周末强调的在大模型技术未来的平权趋势下，核心场景应用中期唯独会变得更为稀缺。持续推荐符合机构审美的各细分领域龙头

1⃣ 大模型技术或将逐步平权：一方面海外近期出现了更多可用度更高的类GPT模型，另一方面国内诸多大厂也在快速追赶，4月开始将会有更多发布。因此短期内各应用领域的厂商将会有更多可选的模型路径选择，既可基于开源优化自研，也可和大厂&创业公司合作，好场景握有话语权

【中泰电子】BloombergGPT带领AI板块，持续看好AIGC主题性投资机遇！

☀3月30日彭博社发布迄今最大的特定领域数据集，并训练了金融领域专用LLM，开发500亿参数的语言模型——BloombergGPT，持续看好AI大模型快速产业化带来的投资机遇。

?今年以来我们在电子领域率先看好AI大方向，提示AI创新带来的投资机遇，推荐算力及应用两大赛道，底部提示AIGC的主题性投资机会，重点看好国产算力芯片供应链国产替代，以及未来多模态大模型对下游行业应用层的智慧化升级。

✿OPEN AI布局人形机器人赛道

【浙商金属+汽车】

近日，挪威机器人公司1X Technologies宣布完成A2轮融资，共筹集到2350万美元。OpenAI旗下创业基金领投此轮融资，Tiger Global以及一群挪威投资者也参与其中。

获得融资后，该公司创始人进一步表示，“1X 很高兴能得到OpenAI 的领投，因为我们的使命是一致的：将新兴技术有意识地融入人们的日常生活。在我们投资者的支持下，我们将继续在机器人领域取得重大进展，并增强全球劳动力市场。”

?【兴业计算机】再次强Call医疗IT板块：医疗信创+政策周期，2季度是景气度强拐点！高性价比医疗IT龙头#创业慧康 继续重点推荐

20230331

#重申核心逻辑：

☀1、医疗信创：2023年为医疗信创大年，上海等地已逐步落地信创标杆，系统架构全面启动信创适配及替换工作，医疗IT迎来刚性投入需求。

☀2、高密度政策：多次强调，2023年，医疗IT逐步进入#高等级建设阶段 ，两会后，聚焦“以评促建”政策风口，电子病历、互联互通、医保数据、DRG/DIP逐步进入升级扩容阶段。

【中金社服】亚朵：一季度RevPAR恢复亮眼；关注门店扩张节奏

4Q22业绩基本符合我们的预期

亚朵公布4Q22及22年业绩：1）4Q22收入6.26亿元（加盟/直营/零售及其他业务收入分别为3.65/1.39/1.22亿元），同比增长5.8%，经调整归母净利润/经调整EBITDA分别为0.81/1.16亿元；2022全年收入22.63亿元，同比增长5.4%，经调整归母净利润/经调整EBITDA分别为2.61/4.24亿元，业绩基本符合我们的预期。2）经营数据：若剔除被征用酒店，4Q22全部酒店整体RevPAR恢复至19年同期的78.8%（ADR下滑 8.2%，OCC下滑10.9ppt）；2022全年整体RevPAR恢复至19年的79.1%。3）门店扩张：4Q22公司净开店52家，22年全年净开187家（新开191家，关店4家），截至4Q22酒店数量达932家，储备门店达363家。

AIGC&游戏|微软GDC分享AI在游戏开发中的应用【建投传媒互联网】

AIGC技术有望从3个方面赋能游戏行业：

1）阶段1：辅助制作流程，实现降本增效

2）阶段2：交互元素升级，提升沉浸体验

3）阶段3：降低制作门槛，推动游戏创新

根据微软科技官方公众号，今天下午微软将举办GDC 2023中国行，将有微软专家针对国内游戏开发现状对发布内容进行拆解与分析，并分享关于Azure OpenAI服务在游戏开发中的应用场景，重点议题包括：