【长江电新】锂电价格数据高频追踪

资源品价格锂价、钴价和镍价下降，碳酸锂、单水氢氧化锂、硫酸钴、四氧化三钴和硫酸镍价格分别下跌39元/千克、25元/千克、1元/千克、5元/千克和2元/千克；锂电材料价格方面，正极NCM523、NCM622、NCM811和LFP价格分别下降1.60万元/吨、1.65万元/吨、2.00万元/吨和2.00万元/吨；国内电解液、6F和VC的价格分别下降0.18万元/吨、0.75万元/吨和0.45万元/吨；负极包覆剂乙烯焦油价格下跌0.07万元/吨，三元前驱体价格下跌0.20万元/吨，12μm铝箔加工费价格下跌0.05万元/吨，液碱价格上涨35.7元/吨。

【华泰军工】航宇科技：强call❗产业链纵向拓展顺利❗坚定看好全年表现❗

?【产业链纵向一体化拓展，公司竞争力持续提升】公司发布公告，黎阳国际制造从事国内外航空发动机零部件制造，航宇科技或顺利向下游机加工业务拓展，同时公司2022年公告与甬金股份、龙佰集团、汇鸿科技共同出资设立钛材子公司，在核心业务锻造的基础上进一步稳定原材料供应稳定，提升综合竞争力。自此公司打造产业链上下游一体化延展，降低产品综合成本，持续提升行业地位。

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转：跟踪中环很长时间了，昨天听了中环的业绩交流，对中环的各方面都很有信心。这里再强推一下，并简单分享下逻辑：

（1）石英砂紧缺逻兑现，硅料连跌5周（按均价累计跌了11%左右），而硅片价格不变，电池片和组件也有不同程度的下跌，硅片截留硅料下跌的全部利润，成为光伏主产业链最强环节。根据产业链最新报价静态推测，硅片环节目前的单位毛利为0.24元/W左右，而中环22年全年平均单位毛利为0.14元/W。硅片的盈利水平处于史上最好的时期。且判断硅料降价、硅片不降的趋势仍将维持一段时间，之后即使同降，硅片的降幅也会小于硅料。

杭氧股份：市场对短期盈利有担忧，我们反而觉得长期配置窗口来临【天风机械】

近期杭氧出现较多调整，我们交流下来认为没有特殊调整原因，主要系市场对于短期盈利有担忧（22年特气价格高），我们认为长期配置窗口来临，当前位置值得重视。根据天风机械独到的dcf估值模型我们判断，杭氧本年度市值空间在420亿，明后年有望达到500亿以上，那么从这个角度来说，已经到了无论是年内还是三年维度多有较好配置价值的位置。

短期来看，大宗气体价格出现明显企稳：氧氮氩气价格逐步回升至2022年3月、9月封控前水平，整体仍处于近三年来的低价区间。稀有气体中，氪氙气年初价格呈现底部反弹，氪气低位价格翻倍；氖气和氦气低位逐步企稳。

❗ 科前生物高管人事变动点评【天风农业】

▪事件：公司公告，董事长陈焕春先生、副董事长金梅林女士近期宣布辞去公司董事长、副董事长及相关董事会职务，本次变动后，公司将聘任陈焕春先生为公司首席科学家、聘任金梅林女士为科前生物研究院院长

?我们的分析和判断：

①变动原因：陈焕春院士主要因受国家对于国家高级别科研人员参与上市公司任职的规定，进行了职务调整。金梅林女士工作调整后，主要目的在于更好地聚焦于公司的科研工作，此前金女士为公司非瘟疫苗科研工作的主要负责人。②变动影响：本次人事变动后，公司的股权结构并不会发生变化，重要科研人员、管理人员依然在公司体内任职相关工作，从股权稳定、经营科研等角度来看相应程度相对较小。

奈雪大涨反馈：加密积极，盈利能力迎向上拐点【国金社服】

??业绩：22年实现总营收42.9亿元/持平，归母净利-4.8亿元/+89.5%，分品牌看，奈雪的茶/台盖实现营收396.9/8.3万元，同比+92.5%/+1.9%。

??拓店：22年末奈雪的茶门店数共1068家/+30.7%，净增251家，第一类/第二类茶饮店门店数分别为896/172家，同比增长24.8%/73.7%。

??门店经营：22年奈雪的茶/台盖门店经营利润率11.8%/-14.5%，同比-2.7/-27.7pct，奈雪的茶第一类/第二类茶饮店门店经营利润率12.5%/16.1%。

【天风商社】中国中免2022业绩交流会要点0331

■23年工作重点：1）夯实深耕海南战略，推动海南区域一体化经营管理体系的优化升级；2）持续发力新零售业务，做好线上线下业务统筹，分阶段实施线上业务整合；3）全力拓展重要渠道资源，密切关注市内店政策，并做好运营准备；4）加快推进海外拓展步伐，依托A+H双试点平台推进运作；5）稳健推进旅游零售综合体建设，做好海口国际免税的项目其他地块，三亚国际免税城一期二号地以及三期等项目建设。

亚玛顿交流要点-0331

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1、光伏玻璃

4月价格情况：小厂价格有所松动，已经接到部分提价的订单，大厂还在沟通。

库存情况：年初比较高，一直在消化，最近有所下降，现在一般在一个星期左右。

出货：22年出货量达到1.4亿平，23年计划达到1.6-1.8亿平，目前单月产能1300-1400吨，4月订单量1500-1700吨。

【良信股份】2022年业绩说明会要点

1.公司2022年实现营收41.57亿，同比增长3.23%，实现归母净利润4.22亿，同比增长0.77%，实现扣非归母净利润3.66亿，同比下降6.08 %。

2.费用率情况：22年费用率20.28%，同比下降2.6个百分点。其中，销售费用同比下降1.2个百分点，研发费用同比下降1.65个百分点，管理费用上升0.55个百分点。

3.按下游行业拆分，22年收入规模接近 12 亿，房地产包含断路器和智能家居，共约 10. 1 亿，占比24%，同比 下降 16% 。风光储从 15 %上升至29%。工建占比约13%，5.5亿左右，增长约30%。信息通信大约3.6亿，占比9%，公共商业建筑约2.9亿，占比7%，工控约1.5亿，占比4%，剩余业务占比5%-6%。

铅炭储能预计3年30GWh+，布局钠电和燃料电池，推荐【天能股份】

主业：铅蓄电池龙头，主业基础扎实。铅蓄电池主要面向电动二轮车和启停电池等领域，锂电二轮车安全性问题无法解决，且价格高、后市场不完善，铅蓄基本盘依然稳健。公司经销体系触及全国数十万家门店，占据消费者心智，品牌优势明显。二轮车保有量增加+市占率提升+毛利率修复带动铅蓄业务收入和盈利双增。

看点：预计3年出货30GWh以上铅炭储能。公司与太湖能谷签订战略框架协议，未来三年采用天能股份的铅炭电池电芯总量合计不低于30GWh，估算对应收入在百亿元级别。3月国电投宣布在湖州建设GWh级铅炭储能项目，铅炭储能凭借其低成本（电池价格在锂电1/3）、安全性、高残值有望跻身主流储能形式。