【财通电新】硅片产业链系列专题二：石英取代硅料成最紧张环节

#石英坩埚是拉晶环节重要的消耗品 1GW硅片需要约2000只坩埚，是光伏硅片生产过程中不可或缺的重要耗材。主要发展趋势：大尺寸：随着硅片大型化趋势，36英寸坩埚的比例也逐步提升。长寿命：目前石英坩埚使用寿命已经可达 300-400 小时；预计23年N型渗透率将达到25%以上，N型硅片坩埚拉晶小时数同条件下预计少50小时。 

#高纯石英砂成为石英坩埚的最主要成本。预计2023年石英砂成本占比将从2021年的62%提升至86%；此外，测算目前坩埚成本约占硅片非硅成本15.9%左右（非硅成本0.10元/w，坩埚成本0.016元/w）；占总成本2.8%左右（总成本0.59元/w，坩埚成本0.016元/w），坩埚每上涨10000元/只(对应石英砂约6万/吨)，对应硅片成本上涨约0.8分/W。

【东吴传媒互联网 张良卫团队】AI赋能游戏支撑长期估值，继续强Call游戏板块！

2023年3月31日，微软GDC中国行正式举办，会上嘉宾通过多个案例，分享了AI在编程、游戏虚拟玩家、智能NPC、虚拟场景制作、游戏资产管线方面的赋能和落地。现场问答互动环节，各位从业者更是积极分享AI在自己游戏项目中，特别是美术资产生成方面的尝试和落地，现场“AI浓度”极高。详细内容：有道云笔记

微软GDC中国行让我们看到了行业对于AI在游戏制作，甚至AI原生玩法方面的尝试，并且已有项目落地，持续验证我们观点，也让我们坚定AI+游戏持续落地的信心。在此我们重申观点：

【招商传媒 顾佳团队】春节后，我们在2月5日，2月28日和3月19日连续三次全市场率先强推游戏板块，近期游戏板块持续暴涨，游戏ETF更是以59.11%的年初至今涨幅遥遥领先，在此，我们再次发送前期2月28日的游戏强推逻辑供大家参考和验证，继续坚定看好游戏板块，我们预计今年游戏板块一旦未来跟AI和MR有实质性合作进展，有望冲击28到30倍估值，继续坚定看好！（附2月28日游戏板块强推逻辑）

1 我们分析资本市场过于低估了今年9月杭州亚运会电竞项目比赛的意义，我们分析这意味着今年对于游戏行业整体政策态度一定是支持和鼓励的，行业出利空的概率极低，另一方面，随着亚运会电竞项目的展开，我们分析有可能类似于冬奥项目，会对游戏行业形成一轮新的全民推动，游戏行业有望再次进入快车道 

【国信电新】美国财政部公布IRA法案清洁车辆条款的拟议规则指导意见（NPRM），外国关注实体相关条款仍待后续指南进行明确

NPRM指出当汽车生产中，满足关键矿物或电池组件采购占比要求则可各获得单车3500美元的补贴，具体要求如下：

1）关键矿物（锂/镍/锰/钴/铝/石墨等矿物）要求

电池中由美国或与美国有自由贸易协定的国家提取或加工、或在北美回收的所含关键矿物价值量的占比需满足：2023-2027年，占比需高于40/50/60/70/80%；2027年以后占比均需超过80%。

【餐饮复苏跟踪—大众餐饮—张亮麻辣烫高管沟通要点】

2023年4月1日 

#? 1、张亮麻辣烫的战略重心：海外、数字化和供应链

#? 2、麻辣烫市场特征：刚需，市场规模2021年1200 亿，2022年1300 亿+，逆势增长。

#? 3、品牌力权重提升：短视频+本地生活导致品牌权重上升，与加盟商商赋同等重要。行业新趋势。

#? 4、张亮当前规模： 2021 年5800家。2022年5600家。2023年3月5900+。

重大事件点评（风向标：

①镁光被安全审查：这是第一次对美芯片公司审查，具备重大风向意义，未来各种措施将至，国产芯是AI的底牌【利好国产存储】

②华为再次重申不造车：两派争夺造车权，本质是在0-1正向研发自主高端车之前不能被半成品伤害品牌，江淮高端项目已经落地，此次明确了江淮的主导，而非h代工厂。

③日本加入限制半导体设备：与美『28nm划江而治』的政策看齐，卡云计算芯片（14nm），和AI芯片（5nm），未来国内将在成熟工艺建立自主产能【利好国产成熟工艺设备商】

头部风机专家 | 供需格局会议纪要

1、市场格局：

2022年装机整体装机量不高，40GW，招标量超过100GW，其中海上12-13GW。预计今年装机至少70-90GW，#预计二季度环比增幅明显，零部件资源可能面临瓶颈。风机海上超过8MW，陆上大于等于5MW，大型化趋势延续。

2、风机降本趋势不变，零部件价格上涨空间有限。

风机价格下降趋势在十四五期间不会改变，#管桩等原材料影响较大的环节议价空间大，最有可能上涨，齿轮箱价格下降幅度不大；#主轴承、叶片和齿轮箱可能成为今年装机瓶颈，大兆瓦机型主轴承技术含量高，目前依靠进口，叶片模具可能成为制约长叶片出货的因素，齿轮箱的测试设备和测试周期长可能会影响出货。

【光大电新】美国IRA进一步细化，明确本地化指引

【事件】3月31日美国发布IRA对于关键矿物和电池组件本地化比例的具体指引。

【适用时间】新增4月17日发布新细化指南，4月18日之后电动车需要遵守对电池组件和关键矿物的要求才能享受3750美元补贴。4月17日前电动车仅需满足5.5w美元（轿车）/8w美元（SUV）要求即可拿到7500美元补贴。

【关键矿物】组成成分不变，在之前的23/24/25/26/27分别40%/50%/60%/70%/80%比例要求上新增：25年开始符合条件的新能源车不能包含任何外国敏感实体提取、加工或回收的关键矿物质。

【东吴电新】电动车：美国IRA电动车补贴具体指引明确考核时间点，总体符合预期

事件：3月31日美国财政部、国税局联合发布IRA关键矿物比例和电池材料比例的具体指引。与22年底发布的大纲基本相同，新增本土化细则生效时间及限制“外国敏感实体”时间，总体符合预期。

#本土化细则4月18日生效。年初至4月17号，在北美生产的所有电动车仅需满足低于5.5万美元（轿车）/8万美元（SUV）的指导价，即可获得7500美元全额补贴；4月18日起注册的新车需满足关键矿物/电池材料比例要求才可分别享受3750美元的税收抵免。

【长江电新】本周光伏数据更新

周度数据：PV infolink、PV Insight、ENERGYTREND等产业链各环节价格，硅业分会多晶硅价格，SMM辅材及逆变器价格，索比辅材价格，彭博逆变器价格，卓创资讯光伏玻璃价格，EVA价格。

月/季/年度数据：截至2023年2月电池出口数量金额，3月一道新能N型电池价格，1月美国公用事业光伏并网量，2月日本电池出货量，2月德国装机数据。