美国IRA新能源车税收抵免拟议指南解读#中信建投新能源

?3月31日美国财政部发布IRA新能源车税收抵免“拟议指南”，除了对此前IRA和白皮书中相关内容进行再梳理以外，还进一步明晰以下内容：

#关键矿物的计算方法更加明晰、可能比之前想象的更容易达成。关键矿物价值量比例=合格关键矿物价值量/所有关键矿物价值量，其中合格关键矿物指提取或加工环节50%以上价值增量发生在FTA国家，即实际只需要满足当年要求比例的50%以上。

#关键矿物界定进一步明晰。不包含任何关键矿物的成分，比如溶剂、导电剂等将不受到IRA限制。

【天风电新】光伏玻璃：库存周期缩短下价格预计上涨，点火节奏放缓下今年供给将趋紧，带来盈利触底反弹-0402

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?今年以来光伏玻璃盈利持续下行，3月盈利预计见底

价格端来看：今年以来3.2mm光伏镀膜玻璃价格从27.5元/平下跌至25.5元/平，2.0mm光伏镀膜玻璃价格由20.5元/平下跌至17.5元/平。成本端今年纯碱价格从2700+元/吨上行至3000元/吨以上，石英砂价格保持坚挺，同时天然气价格因供暖季也保持高位。

【天风电新】新能源·消纳2：电网智能化投资加速，我们看好的投资机会？-0402

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中国的可再生能源、储能装机量持续提升，负荷多元化（如充电桩、分布式光储）的加速接入背景下，我们将从电网智能化角度，寻找相关标的投资机会。

?行业背景

1、 政策端：预计“十四五”期间特高压、电网数字化将为工作推进重点。

2、 投资趋势：国网智能化投资占比由09-10年的6.2%提升至16-20年的12.5%，我们预计21、22年智能电网投资占比分别达14.5%、15.8%，占比提升明显加速。

【兴业计算机】持续强化AI+安全！关注AI时代的数据安全投资机会-20230402

?当地时间3月31日，意大利政府数据保护局（Garante）要求禁止ChatGPT在意大利的使用，并对其应用程序涉嫌违反隐私规则展开调查。

1⃣事件催化：意大利是首个禁止ChatGPT使用的西方国家。Garante认为ChatGPT收集和存储大量个人数据来训练聊天机器人缺乏法律依据，表示OpenAI可以在20天的时间内沟通其隐私保护措施，否则将被处以最高2000万欧元或全球年营业额4%的罚款，人工智能安全问题已引起国际社会重视。

【国君汽车｜周观点】板块进入修复期，首选特斯拉产业链

板块进入修复期，短期交易重心在特斯拉产业链等存在边际改善预期的方向。市场对于乘用车价格战的担忧开始减弱，对于新能源车销量预期有望开始上修，板块进入到修复期，短期仍然以alpha机会，包括特斯拉产业链以及跟AIGC关联度较高的自动驾驶产业链。4月随着车展等催化剂的逐步落地，板块的beta型机会将逐步增大。

市场对于乘用车的价格战担忧开始弱化，市场预期开启修复。从行业层面预期看，市场对于价格战的担心已经充分反应，而随着合资品牌清库存的推进，4月开始终端价格折扣有望有所回收，同时国六B实施时点存在延期的可能，如果能够落地市场对于二季度清库存的担忧会进一步缓解。我们认为板块将逐步进入续期修复期。

【浙商电新张雷】光伏行业：硅片价格逆势坚挺，开工上行+业绩披露持续催化板块上涨

【产业链价格进入下行通道，硅片价格逆势坚挺】根据本周PVinfoLink数据，本周光伏产业链价格出现分化，硅片价格高位坚挺，其余环节均有一定幅度下降。具体的：1）硅料：本周多晶硅致密料报价208元/kg，致密料主流价格水平持续下降；2）硅片：182/210硅片价格分别为6.45/8.2元/片，环比持平，价格高位坚挺；3）电池：182/210 PERC电池片价格分别为1.07/1.10 元/W，182电池片小幅下降0.01元/W；4）组件价格约为：1.71~1.74元/W，环比下降0.02元/W。

【兴业计算机】持续强化AI+安全！关注AI时代的数据安全投资机会-20230402

?当地时间3月31日，意大利政府数据保护局（Garante）要求禁止ChatGPT在意大利的使用，并对其应用程序涉嫌违反隐私规则展开调查。

1⃣事件催化：意大利是首个禁止ChatGPT使用的西方国家。Garante认为ChatGPT收集和存储大量个人数据来训练聊天机器人缺乏法律依据，表示OpenAI可以在20天的时间内沟通其隐私保护措施，否则将被处以最高2000万欧元或全球年营业额4%的罚款，人工智能安全问题已引起国际社会重视。

长江银行｜中国银行2022年业绩发布会：核心摘要

1、2023年计划资产增长8-10%，适度扩大新增贷款规模。年初以来企业端信贷需求持续回暖，居民端信贷需求改善，截至目前境内人民币贷款同比多增。

2、2022年息差逆势上升，其中通过资负结构优化提升息差7.52BP，境外加息影响提升息差5.14BP（外币资产端利率敏感，而负债端重定价期限长），人民币资产收益率下降16BP，拉低息差12.29BP。展望2023年息差下行压力较大，一方面人民币贷款中重定价占比超过90%，另一方面外币负债逐渐达到重定价的期限，成本上升幅度将加大。

【中金光伏】光伏主产业链重点公司及行业动态日报0331

✿行业动态：

1、国家能源局：发布关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见，提出探索峰谷分时电价、高可靠性电价、可中断负荷电价等价格激励方式，推动柔性负荷智能管理、虚拟电厂优化运营、分层分区精准匹配需求响应资源等，拓展面向终端用户的能源托管、碳排放计量、绿电交易等多样化增值服务。

2、行业新闻：华电集团2.2GW组件开标，P型和N型组件的报价集中在1.599元/W~1.746元/W，均价在1.67元/W~1.7元/W上下。整体来看，近期招标采集中组件价格较为平稳。但一线企业的报价相对较为分歧，一家新一线组件企业报出了标段1的最低价1.617元/W；而另一家一线企业则报出了两个最高价1.724元/W和1.746元/W。近期头部大厂的组件订单较为饱满，经销渠道正计划4月涨价。

【大华股份】根据我们的三阶段投资逻辑，公司今天正式进入第二阶段，当前～31元。结束标志是和海康威视动态pe差距为0。再后续第三阶段开始标志是战略协同标志性事件发生。

【大华股份】三阶段投资逻辑

1、第一阶段：定增到期，起涨点~20.54元。中国移动定增2022年4月28日定增获批，资金总额不超过51亿元，自批复12个月内有效；发行对象为中国移动，定增锁价17.40元/股，股价倒挂。大华股份投资项目在中国移动具备重要意义，皆期望促成。考虑发行日折价10%-20%，股价位于(19.33-21.75)较为合适，中值20.54元。