【临时策略观点】重申：聚是一团火，散是满天星#20230403鹏华

1、本以为3月底的极致行情更多是机构为了在季报显示AI+的一种冲刺行为，但是从今天4月第一个交易日的表现来看，情绪确实在回升，极致的行情依然延续，但是也可以看到一些不同，这本是盘中观点，但是这种连续两天极致上涨，更像是一盆冷水时刻警觉思考。

当下市场盘整了很久，资金已经习惯结构性机会，大家交易所期权隐含波动率也相当低，别看就数字经济一枝独秀，实际上变盘可能随时到来。重申我们的策略观点，数字经济的火热直接的作用是点燃情绪，让上车的有盈利体验，让没有上车的心痒难耐，机构尚且如此，散户也难独善其身。所以，今天和AI沾边的都拉升，例如券商，最理想的状态是聚是一团火，散是满天星，这需要多方因素共振，目前来看情绪还可以，今天1.2万亿成交量也有热度。

顺网科技交流纪要0403

 ✿顺网科技传统业务随着游戏版号发放，线下回复。23年传统业绩预计大幅增长，CHINA JOY1亿收入，4000-500万净利润。

 ✿新业务：边缘计算机，客户下游多元化。

1）百度文心一言落地更多场景，使用边缘算力除了自建外，将会租用。

2）网吧、电竞酒店出租云和算力。目前已有实质进展，咪咕已合作，将算力出租给咪咕。可在咪咕官网查询到顺网科技中标信息。阿里达摩院目前沟通中。

【海通互联网传媒】4月月报：应用端AI+相关行业仍有持续修复估值空间，年报季报因素需加大考量

微软于2023年3月31日举办GDC 2023中国行，我们提示关注AIGC在虚拟游戏玩家和虚拟游戏主播、NPC互动、游戏内容生成创作、游戏开发过程等的应用；意大利数据保护机构称对 OpenAI 的禁止和调查已于 3 月 31 日“立即生效”，意大利已成为第一个禁用聊天机器人 ChatGPT 的西方国家；我们认为AI行业的监管目前处于模糊地带，考虑到网络安全、信息泄露等方面的因素，未来自主可控的国产大模型和相关应用的价值将进一步凸显。

✿✿【中泰电新】金雷股份：短期波动无忧，铸件放量带来弹性

公司今日股价波动大，基本面并无大的变化，一季度经营情况良好，随铸件产能释放，带来业绩弹性，继续重点推荐。

【Q1经营情况更新】

出货：锻造主轴出货1400支+，环比有所下滑，同比上升；铸造主轴出货300支左右，环比相对持平，略有下滑。

价格：目前锻造主轴价格持平略增（小兆瓦价格有降幅，大兆瓦有上升）。

盈利：锻造主轴随着原材料价格下滑逐步体现，22Q4毛利率环比有所上升，23Q1若不考虑燃料等情况随着空心锻比例上升预计盈利改善；铸造主轴当前产能毛利率30%左右，预计后续新增产能爬坡可能会使单位盈利有所受损。

?【申万电子】洁美科技：MLCC行业复苏起步走，重申材料龙头投资价值20230403

?【下游复苏再次确认】22年底我们预判被动元件行业低谷已过，复苏预期时点23H2，目前看时间节点提前+节奏为缓慢上坡。MLCC自21Q3经历三个季度的下行周期，22Q3行业稼动率处历史低位，相关公司的价格/业绩底已过，23Q2起复苏确定性强。另一重要逻辑为MLCC高端品的国产化（详见申万MLCC深度报告分析）。作为全球被动元件纸质载带龙头，市场份额50%，洁美将直接受益于景气修复。 

?中信主题策略刘易团队-“新能源产业延伸”主题之【复合铜箔】：璞泰来入场后，复合铜箔怎么走？

璞泰来发布公告，拟在溧阳高新技术产业开发区投资设立集流体项目的平台公司，负责璞泰来复合集流体材料的研发、生产及相关的产业化投资。复合铜箔集流体一期项目，规划总投资约20亿元，预计年产1.6万吨复合铜箔。对此我们点评如下：

1⃣巨头入场，产业化趋势再验证。前期整个板块调整幅度较大，除产业化进度慢于预期、信息真空期等外，还在于部分投资人对复合铜箔路线产生质疑（部分纪要传出，成本降不下来等），叠加极值市场风格演绎，引致板块调整幅度较大。此次璞泰来入场，建立复合集流体研发生产基地，其意义在于：1）验证复合铜箔产业化趋势，并加速产业化趋势；2）年内是复合铜箔量产元年：公司披露在复合铜箔的工艺技术方案已获得国内头部客户的认可；项目建设6-12个月——这意味最快年内会投产。

【招商电新】璞泰来设立复合集流体研发生产基地点评

公司公告：公司设立江苏卓立膜材料科技有限公司，计划投资20亿元建设复合集流体研发生产基地一期产1.6万吨复合铜箔项目。公司凭借长期在自动化设备、涂覆加工、铝塑包装膜业务等领域的持续投入和技术沉淀，在复合集流体领域已实现技术突破。公司自2017年起便已逐步开展对复合集流体业务的研发布局，公司独有的工艺技术方案已获得国内头部客户的认可。

根据公司公开专利及公开交流分析，公司采用的工艺与目前市场上的工艺有较大区别，采用类似铝塑膜加工工艺，可能为利用特有”胶水“在基膜两边黏贴铜/铝箔，无需采用高耗能的电镀、磁控溅射工艺，具体工艺细节待披露。估算公司1.6万吨复合铜箔产能约6.6亿平米，单亿平投资额约3亿元，相较于目前主流的二步镀膜法，投资额7-8亿元/亿平米，大幅下降，若能成功量产并维持较高良率水平，公司的复合集流体产品将拥有较大的成本优势，后续仍需持续关注相关量产进展。

【CT电新】中信博斩获墨西哥365MW跟踪大单，南美跟踪市场保持领先

近日中信博成功斩获墨西哥佩尼亚斯科光伏电站二期项目，项目采用中信博天际II跟踪系统，#总装机容量365.8 MW。该项目是由墨西哥政府牵头推进的国家战略项目之一，#建成后将成为墨西哥单体容量最大的光伏项目。

中信博自2018年进入墨西哥以来，完成了Sonora 167.12MW项目、Horus 118MW项目等多个标志性光伏项目建设。2022年底，中信博又连续签订三个项目的跟踪支架供应协议，分别采用了中信博天际、天智和天际II跟踪支架。#22年公司在巴西智利市场也签订了700+MW的跟踪订单，公司在南美跟踪支架市场处于行业领先地位。

【太平洋计算机曹佩团队】软通动力：本月金股开门红，重点关注华为产业链

华为生态圈重要合作伙伴。公司是华为昇腾万里伙伴计划认证级应用软件伙伴、华为鲲鹏展翅伙伴计划认证级ISV伙伴，与对外经济贸易大学、华为筹备共建“数字机器人联合研究与应用中心”等。公司基于昇腾AI推出的AI端云一体化产品与华为昇腾Atlas 300I/V Pro推理卡已完成兼容性测试。

AI领域不断探索。在人工智能+机器人流程自动化赛道，推出了软通动力首款软硬一体化产品——AI端云一体化产品。软通动力AI端云一体化产品利用自身自动化、智能化的基础能力，在数据量大、规则明确、耗时长、效率低的业务场景中能有效释放劳动力，目前已被应用于押品登记自动化、智能巡检、票据助手、智能合同管理等百余个场景中，覆盖金融、制造、教育、汽车、银行、保险等诸多行业领域。

【广发电新】禾望电气：大比例、广范围股权激励彰显公司信心，逆变器和变流器业务支撑高速发展

?本次股权激励大比例、广范围，彰显公司信心。近日，公司公布2023年股票期权激励计划（草案），拟向激励对象授予2452万份股票期权，占公司股本总额的5.55%。本激励计划拟首次授予的激励对象共计354人，包括董事、高级管理人员，中层管理人员，公司核心技术（业务）骨干；其中中层管理人员、核心技术（业务）骨干有348人，获授的股票期权数量占授予股票期权总数的84.5%。本激励计划授予的股票期权（含预留）的行权价格为27.65元/份。