【招商通信&有色】沃尔核材：受益AI发展，高速线需求潜力提升

AI大模型时代数据流量激增，高速通信线需求潜力大。AI产业发展驱动算力需求提升，进而提升GPU需求量，DAC需求量与GPU数量强相关；据 LightCounting 测算，到2027年DAC铜缆连接市场规模将超12亿美元，2023-2027年间复合增长达25%，远超于AOC市场14%的复合增速。

铜缆在短距离高速传输互联领域优势明显，普遍应用于数据中心同机柜或相邻机柜之间的数据传输。与AOC光缆方案相比，DAC铜缆连接方案因为不需要光电转换器，在成本端具有显著优势；且在高速短距互联传输中高可靠性、超低能耗等优势显著，具有较强的耐候性、耐弯折性，无故障时间远高于光缆且时延更低。DAC在北美云厂商数据中心市场占据主导地位。

AIGC | 游戏和营销公司持续AI融合【建投传媒互联网】

近日各领域公司持续推动AI融合，如为效果负责的出海营销服务商的易点天下，及近期有核心产品《原始征途》公测的游戏研发商巨人网络，均表示或显示出对AI的重视。

易点天下：3月30日陕西省委常委、西安市委书记方红卫一行莅临公司调研时，公司展示了两款AIGC产品，应用于精准营销、数据监测、素材制作、效果优化等。

据公众号，公司正加大AI投入，已在储备AI技术和人才。技术方面，公司也在两线布局AI技术：

国联电子独家重磅推荐的LED板块表现亮眼，三安光电/兆驰股份/艾比森/英飞特/聚飞光电等。

产业链了解下来，LED芯片厂商稼动率显著提升，库存开始下降，芯片价格存在上涨的迹象。

【国联电子重磅推荐】LED行业：2023年有望开启LED繁荣的起点

近40页深度报告详细论述

核心逻辑：

 1. 小间距LED市场具有增长弹性和空间。XR虚拟拍摄22年市场规模达4.3亿美金，同比增长52%，潜在市场空间350亿；LED会议一体机22年市场规模近10亿，潜在市场空间千亿；公安/政府等高端市场逐渐进入更换周期。

【CPU+FPGA：尚未被市场充分认知的AI算力路径，底部强CALL！！】✿✿

3月30日英特尔透露，计划在今年推出15款新FPGA以应对日益升级的AI芯片军备竞赛，FPGA+CPU的解决方案得到背书。当前阶段，CPU + GPU是 AI 芯片的主流认知方向，寒武纪底部被挖掘后涨幅已超200%，但GPU+FPGA方向并未被市场充分认知，据了解过去十年微软、Amazon等在算力投入方面倾向CPU+FPGA技术路径并投入巨额资金，此次Intel发布FPGA规划亦可佐证CPU+FPGA在AI算力中巨大的应用前景，重点推荐高端FPGA核心标的【复旦微电】

【申万医药】百克生物底部推荐

业绩底部反弹：公司股权激励2023年收入目标为17亿元

1、2023年水痘疫苗销售增长恢复，预计全年销售近800万支；

2、流感疫苗2022年受新冠影响较大，仅销售38.72万支，产生减值0.62亿元，2023年流感疫苗有望需求恢复，销量同比将大幅增长；

3、带状疱疹疫苗已获批，预计于4月下旬拿到批签发上市销售，定价1369元/剂，全年有望贡献5亿以上收入。

带状疱疹疫苗进度顺利

【招商有色】中金黄金：被低估的黄金龙头，金钼涨价显著增厚利润，集团资产注入预期

?预计2023年归母净利润31亿，其中矿山金板块13亿，钼板块7亿，铜板块11亿。

?矿山金板块：公司黄金资源量510吨，矿山金年产量约19-20吨。多个集团项目有注入预期，公司规划25年资源量和产量翻倍。按金均价430元/克，预计矿山金板块2023年归母净利润13亿，按照20倍市值产量比或30倍PE，矿山金板块市值约400亿元。

【国君交运】油运：OPEC+意外减产，油运影响或低于预期。

?核心观点：OPEC+减产持续性或取决于欧美衰退程度，对油运需求影响需考虑对冲因素。减产不改油运大逻辑，维持增持。

1、减产对油运影响需考虑对冲。

三年疫情扰动下，OPEC+动态减产与增产数次，旨在维持油价至满意水平。市场认为减产将直接缩减油运需求，事实上需考虑对冲因素： 

1）非OPEC+国原油增产对冲；

2）全球油运贸易重构对冲。

 ✿【天风通信】光芯片继续大涨，不断验证前期逻辑

☀今日源杰科技再创上市新高、仕佳光子上涨7%。自22年12月以来，我们团队持续推荐光芯片板块，组织源杰大型电话会、实地调研、路演等；组织仕佳光子实地调研、投资者交流等活动；昨晚电话会进一步提示相应机会。我们重申国内光芯片厂有望同时受益流量增长和全球份额的双重逻辑，成长性突出，建议关注源杰科技、仕佳光子、光库科技、长光华芯等光芯片及器件厂商。

✿源杰科技：国内领先的有源光芯片厂商。数通光芯片收入占比约为15%，目前主力产品为25G DFB，供货海外数通市场，更高速率50G（用于200G光模块）、100G光芯片（用于400G/800G光模块）有望在今明两年陆续验证通过并实现批量，未来数通收入占比有望提升。另外，今年也有望批量10G PON下行EML； CW大功率激光器芯片也可应用于CPO方案。

【中泰电子】光刻机&光模块双重催化，持续推荐福晶和腾景

☀光刻机是代工最关键和核心设备，也是大陆最薄弱环节，其核心在于光学系统。目前茂莱对应23年PE估值153倍，福晶38倍，腾景43倍，PE差巨大。且福晶和腾景为国内外头部光模块厂商供应产品，受益AI带来光模块需求提升。建议积极关注！

#福晶科技

光刻机需要用到大量高性能要求光学元件，公司具备精密光学元件供应能力，且积极扩产应对医疗、激光雷达、AR/VR、光刻机等高成长应用带来的需求；其中约10-20%收入来自光通信，主要客户Lumentum。wind一致预期2023-24年归母净利润2.7/3.4亿元，对应估值38/30倍

【AI行情走到了哪一阶段？金融IT和OA依然处于基本面合理估值】国金计算机

?AI行情自春节后开始演绎，相关个股纷纷创阶段新高。不少领导关切当前AI行情走到了什么阶段。从金融IT和OA板块估值来看，当前依然能合理地用基本面解释，并未体现AI带来的估值溢价。

?即使假设今年行情平淡，同花顺预计20亿+净利润，当前60倍PE；相较成交活跃时的80倍PE依然有突破空间。财富趋势当前40倍PE，处于历史估值中枢。

昨日全市场成交额达1.25万亿，创下自去年7月以来的最高值，表示增量资金开始入场，同花顺/财富趋势或将业绩和估值双击。