【德邦电子】算力的爆炸时刻！

1、ChatGPT需求量高于预期，OpenAI停止Plus付费，并且此前从3月30号开始大面积封号，禁止使用亚洲节点登录。OpenAI近期在通过多种方式减少ChatGPT访问，反映其需求量超过预期，背后的AI算力需求迎来爆炸式增长时刻！

2、中国各地算力建设规划出台

贵州大数据发展管理局印发提出2025年机架数量达到80万架，服务器放置最大数量从225万台提升至400万台；算力提升至10Eflops，提升超11倍；同时服务器国产化率从不足20%提升至45%。

? 万里扬：变速器业务困境反转在即，储能新业务放量可期！【天风新兴产业】

? 问：2022年在新冠疫情扰动下，公司经营业绩承压程度如何？

✅ 答：2022年前三季度，公司实现营业收入36.42亿元，同比减少15.89%，实现归母净利润2.57亿元，同比减少49.61%，主要系在新冠疫情背景下，上半年国内商用车市场销量下滑延续，以及钢铁、生铁等原材料价格同比大幅上涨所致。根据公司业绩预告公告，2022全年预计实现归母净利润3.0-4.0亿元，同比增140.14%-153.51%，实现扭亏为盈。

【海通计算机】新开普：阿里大模型第一标的

✿阿里大模型将于4/11正式发布，4/18还将会推出行业应用模型。我们认为阿里大模型的首批接入，肯定会是自己的生态公司，阿里持有新开普近5%股份，新开普会在第一时间接入。

☀新开普深耕校园场景，完美校园app已累计接入 1500 多所院校，累计上线注册 3000 多万，累计实名认证 1900 万多学生。且公司已经在给学生、教师提供一些虚拟数字人服务。我们认为未来在阿里大模型的加持下，公司的校园数字人将直接升级为“校园AI助理”，能解决学生衣食住行多维度问题，价值量大大提升。比如，直接用语言对话让自己的校园AI助理，定图书馆座位，找资料，查文献，抢课，记录课程作业pre等安排，制定学习计划，精准推荐实习等等。

复合铜箔：

①从某种不可描述的角度看，璞泰来下场做复合铜箔，也是代表了头部电池厂对复合铜箔的态度。利好整个板块。百花齐放春满园。

②从现有行业状态来看，准量产客户基本上都批量购买了水电镀设备。真金白银大手笔投了出去，争议点一步法等其他工艺路线，截止到现在都还没有看到验证数据，甚至设备还没做出来，处于理论上可行的状态。可能需要走的路还有很长。竞争力还是取决于产品质量和成本。黑猫白猫，能抓住老鼠的就是好猫。

③据说璞泰来送样的是PET基膜。侧面证明PET路线被头部客户认可。

各位领导，正如我们昨天在群里汇报的，AI行情电子股可能会有后劲，从今天市场讨论的热点来看，我们的判断高效应验，算力方向是后面有后劲的方向，大概是因为边际增速快、今年就有相关业绩。

化繁为简，并延续此前观点：IDC产业链是最确定的方向，主要机会分为算力和存储。算力方面，GPU三个标的继续推荐，以及上游的材料（沪电，方邦兴森深南）、整机（工业富联），制造（SIMC）、封测（长电通富）、设备（光刻）公司，行情也可能会扩散到传统SOC标的（如乐鑫晶晨瑞芯微等）；

【中银计算机】推荐标的更新

#狄耐克 月度金股。对接华为（AI+医疗）、阿里（AI+智能家居）大模型稀缺标的！智能医护对接44～100亿（按病床端/医院端分别测算），目前市场渗透预计仅数亿元，还有10倍空间！狄耐克23年PE约24X不贵好上。

#申菱环境 迎来便宜价位。AI算力紧缺重新提上议程，openAI暂停收费会员注册，高密度AI服务器上线、猛堆AI芯片势在必行，年内IDC端增速有望从原20%指引上行到50%增速，叠加一季报展望好、全年产能饱满，23年有望再兑现6成增速，对应PE仅23X。液冷已服务华为、阿里、曙光、字节。定增前日完成，股价释放压制因素。

关于拓荆科技几点思考：对比千亿市值中微，公司算不算价值洼地【东吴机械】

2023年初至今，半导体设备（长江）板块涨幅35.67%，其中中微公司是此轮行情的标杆，涨幅69.17%。刻蚀和薄膜沉积设备是价值量TOP2的大赛道，拓荆科技一直是我们排序靠前重点推荐的公司，一直和中微作对比，核心团队具备全球一线半导体企业工作经验，中微公司1000亿市值，300+亿的拓荆科技算不算价值洼地。

?1、中微公司成为此轮半导体设备行情标杆原因？我们一直强调今年板块的投资思路与2022年略有差异，面对美日荷兰等外部的不断制裁，突破核心关键设备以及市占率提升在2023年显得得尤为重要，毕竟行业扩产贝塔预期已经下调。高深宽比（进入客户验证）、大马士革刻蚀设备（通过初步验证）点燃市场情绪，以及在国内最先进逻辑器件生产线、在存储研发产线，CCP、ICP设备近期市占率指引目标超预期，对中微股价起到明显提升作用。

【建投金属新材料】新兴铸管重大推荐

1、 国家水网重大工程确定水利景气度，水利投资有望维持高位。《国家水网指导意见》要求到2025年，建设一批国家水网骨干工程，有序实施省市县水网建设。水利进入新一轮的持续增长期。

2、 市政管网存量改造，带动市政管网需求。《关于控制公共管网漏损率的通知》要求到 2025 年，公共供水管网的漏损率要控制在 9% 以下，改造工程将带动优质管材需求。

3、 球墨铸管渗透率尚处在低位，水利重大工程增多+市政管网改造有利于提高铸管在管道中的渗透率。国家重大工程偏好使用寿命长的优质管材，市政管网改造在直径100 毫米及以上管道，鼓励采用钢管、球墨铸铁管等优质管材。球墨铸管渗透率有望提升。

?持续重点推荐【阿里巴巴】

天猫精灵接入阿里大模型，阿里历史上最重要组织架构调整，或将带来估值提升【天风海外&传媒】

⭐0404更新：天猫精灵通过音箱端接入阿里大模型，做出了ChatGPT个性化语音助手，具备多轮对话及AIGC能力，与用户交互体验有望进一步提升；公司将于本月11日召开的2023阿里云峰会上正式推出阿里大模型，于18日推出行业应用类模型。

⭐0328更新：阿里巴巴CEO张勇发布全员信，启动新一司治理变革，为阿里历史上最重要组织架构调整；此次组织架构调整后，阿里构建「1+6+N」的组织结构，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱等6大业务集团和多家业务公司。

【重点推荐-欧陆通】风物长宜放眼量，大陆服务器电源龙头乘AI风起

?国内通用型服务器一般配套2个500W电源，价值量800元。富士康通用型服务器配套2个800W电源，价值量3500元；推理服务器（T4/A10）配套4个1800W电源，价值量8000元，训练服务器（A100）配套4个2200W电源，价值量14000元。AI服务器电源价值量大幅增长。

?服务器电源壁垒高，竞争格局优：服务器电源作为大功率电源产品，产品要求不断电，客户进入壁垒高，且行业处于迭代阶段。大陆竞争格局为：台达电（40%）、光宝（25%）、中国长城（25%）、欧陆通（10%）。