?为什么我们看好综合能源服务方向？

1⃣️重要性：我们测算电源电网侧配储规模不足，难以完全消除新能源消纳压力。在电力市场化背景下，该压力以峰谷价差显著拉大的形式向用户侧加快传导。发展综合能源服务恰逢其时。

2⃣️为何要强调“综合”：单纯建设工商业光伏，其电价风险已逐步暴露（多省调低午间电价）；单纯建设工商业储能亦面临峰谷价差变化风险。综合能源服务（光、储、充、可控负荷等一体化运行）能够最大限度适应电价波动，具备长期发展优势。

【华泰互联网夏路路Jonos团队】2023阿里云峰会

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阿里已形成全栈技术服务，包括IaaS、PaaS到MaaS，具备从事各行各业的智能化探索所需要的多层通用服务，其中模型即服务包括基础大模型/通义大模型、企业专属大模型、魔搭社区、API服务等。

和过去十年前比，阿里云计算的单位算力成本比十年前下降80%，存储服务下降88%。未来希望算力成本进一步降低至今天的十分之一乃至百分之一，这是阿里云要努力的方向，也是给客户的承诺。

【中邮有色】有色各板块最新观点

黄金：贵金属持续拉升，黄金站稳2000美元/盎司。近期接连公布的经济数据反映美国通胀持续下降与经济下行压力加大，加息转向在即；我们预计美联储5月份将最后一次加息，最快将于7月开始降息。加息临近尾声以及市场避险情绪高涨，黄金将迎来新机遇。

建议关注：山东黄金、中金黄金等

铜：国内多项经济数据验证经济稳健复苏，政策支持依旧，二季度需求继续向上修复的确定性较高；加之远期来看，供需缺口扩大将对铜价形成强有力支撑。

?【中金科技硬件】Innovative Eyewear宣布支持ChatGPT语音交互，AI+ARVR落地持续推进

大家好，截至点评发布，Innovative Eyewear（LUCY）大涨180%。公司在盘前发布Lucyd APP，可以支持用户通过智能眼镜或AirPods等产品，以语音方式在Lucyd软件内与ChatGPT交互。在ARVR支持下，用户能够实现语音+文字的信息获取，并配合SAM可进行任意图像切割，能够将眼前所见进行实时搜索及信息交互，想象空间无限。综上，我们坚定看好ARVR有望成为AI应用核心受益终端！

?【国金宏观•赵伟团队】

 28888884281541-#居民信贷成为支撑融资超预期主力# 

①新增社融延续大超预期。3月，新增社融5.38万亿元、高于预期的4.5万亿元，同比多增超7200亿元；存量增速较上月回升0.1个百分点至10%，中长期资金延续改善、有效社融增速较上月回升0.25个百分点至11.34%。

②新增社融超预期、主因信贷支撑。分项中，新增人民币贷款3.95万亿元、同比多增超7200亿元，贡献社融同比增量的99.6%以上，非标三项同比亦有贡献、尤其是表外票据同比多增超1500亿元。政府债券和企业债券与去年同期相差不大，同比略有减少、接近1500亿元。

【海通银行】3月社融点评：居民贷款增量创新高，信贷继续高增

投资要点：3月社融新增5.38万亿，超过wind一致预期约1万亿；人民币贷款新增3.89万亿，超过wind一致预期约8000亿。居民中长期贷款增量为自2019年以来的最高点。我们维持行业“优于大市”评级。

【居民贷款新增超万亿，居民中长期贷款增量超过2019年、2021年】我们认为居民部门贷款需求的恢复节奏较企业部门更慢，增幅也相对明显。3月居民新增贷款较22年同期增长65%，而企业贷款同比增长9%。3月居民中长期贷款新增6348亿元，较疫情前2019年3月的新增额（4605亿）更高。鉴于3月RMBS条件早偿率指数和21年、22年同期差距不大，我们认为按揭贷投放或出现小高峰，与房地产销售转暖的情况相印证。3月TOP100房企实现操盘口径销售金额 6644.0 亿元，环比上升44.0%，同比上升29.9%。

【广发传媒互联网】复盘“互联网+”，本轮“AI+”行情演绎与异同

13-15年传媒牛市行情复盘：移动互联网浪潮来临，硬件先行，C端应用爆发式涌现，“互联网+”推进持续增长。2013-2015年迎来传媒牛市，行情大幅走高，主要由于：

供给端看，（1）技术创新带来底层媒介的迭代；（2）政策诸多利好，包括资产证券化限制小、内容监管宽松；产业政策鼓励。

需求端看，（1）对传媒内容的消费能力增长；（2）移动互联网流量红利。市场对A股传媒公司跑出龙头企业的预期较高，整体PE估值抬高。

【广发建材&电新】高纯石英砂行业：需求高增长，供给壁垒高

#高纯石英砂：高端制造领域不可或缺的材料。我国4N8及以上石英砂供应处于“卡脖”状态。光伏用高纯石英砂主要用于制备石英坩埚，砂子纯度对于光伏单晶硅棒成晶、产品质量至关重要，因此内层砂通常选用4N8级（进口砂），外层砂选用4N5级。结合硅片大尺寸化、N型硅片加速渗透以及坩埚长寿命等需求边际变量，我们测算得2022-2024年全球光伏用高纯石英砂需求总数为6.12/10.22/12.91万吨，CAGR为45%。

【国金计算机】2023阿里云峰会之通义千问发布会

?大模型发布：

今天（4月11日）上午，阿里AI大模型通义千问于2023阿里云峰会发布。张勇表示“基础大模型的核心是能够支撑各行各业，阿里希望能够为客户与合作伙伴提供属于千行百业的专属大模型”。

?C端应用：赋能27项App生态入口，推动数字化转向全域智能化

发布会中，张勇表示“阿里巴巴的所有产品未来都要接入大模型进行全面的升级，所有行业所有服务都值得重新做一遍”。

【国君机械徐乔威】西子洁能近况更新

?整体情况：截至22年底在手订单84亿，前一年订单80%可以在当年转化；22年整体新增订单77亿元，其中余热锅炉31亿，清洁环保能源装备12亿，解决方案29.3亿，备件及服务5.5亿；23Q1新增订单约18亿（22Q1约13亿），Q1订单基本可以在当年转销确认营业收入。

1. 余热锅炉：公司累计和新增市场市占率均50%+，22年23个气电项目中公司拿到12个。伴随原材料价格企稳，以及合同签单质量的提高，盈利水平于22Q3开始呈回升态势。