?【国金宏观•赵伟团队】

 28888884281541-#居民信贷成为支撑融资超预期主力# 

①新增社融延续大超预期。3月，新增社融5.38万亿元、高于预期的4.5万亿元，同比多增超7200亿元；存量增速较上月回升0.1个百分点至10%，中长期资金延续改善、有效社融增速较上月回升0.25个百分点至11.34%。

②新增社融超预期、主因信贷支撑。分项中，新增人民币贷款3.95万亿元、同比多增超7200亿元，贡献社融同比增量的99.6%以上，非标三项同比亦有贡献、尤其是表外票据同比多增超1500亿元。政府债券和企业债券与去年同期相差不大，同比略有减少、接近1500亿元。

国君电子 王聪团队 MR板块推荐系列八

【AI图像处理模型，MR内容生态强大构建工具】

1、AI将为MR带来最丰富便宜的内容生态。Meta发布AI新模型Segment Anything Model（SAM），可以为任何图像或者视频中的任何物体生产mask，甚至包括在训练过程中没有遇到过的物体和图像类型。SAM足够通用，可以涵盖广泛的用例，并且可以在新的图像领域上即开即用，无需额外的训练。SAM模型将为AIGC应用打开新的应用空间。AIGC创造的超乎想象的虚拟世界是对MR内容生态的完美互补，如AIGC进化至生成类真实世界，将再次打开新世界大门。AI将给MR带来丰富便宜的内容生态。

【天风传媒】Meta发布「分割一切」AI 模型，关注相关领域应用落地进展

事件：日前Meta AI在官网发布了基础模型Segment Anything Model（SAM）并开源。据悉SAM已在1100万张图片和11亿个掩码的数据集上进行了训练，具有超强的自动识别、切割功能。

#SAM开源有望提升AR/VR设备和现实的交互体验

SAM能从照片或视频中对任意对象实现一键分割，其零样本迁移的能力具备在广泛下游场景中落地应用的潜力。例如在AR/VR领域，SAM可以根据AR/VR头显传来的用户视觉焦点信息，来选择对应的物体进行标注和提示。在SAM赋能下XR具备通过图像理解现实的能力，提升设备和现实的交互体验。

【东方电气】22年业绩交流会要点-20230411

订单：22年新增订单655.8亿元，同比+16.3%。在手订单878亿元，清洁高效能源装备387亿，可再生能源装备159亿，工程与贸易129亿，新兴成长产业128亿，现代制造服务业74亿元。

22年市占率：煤电市占率35%，核电43%，燃机64%；风电12%，水电37%。  

对行业的判断：

1）抽蓄预计23年招标量较22年大幅增长；

?远程火箭弹“十问十答”：新质骨干装备淬锋刃——【长江军工】

?远程火箭弹，简称远火，是指陆军以采用模块化贮运发箱技术以及共架发射技术的现代火箭炮作为发射装置的、形成射程介于身管火炮与弹道导弹之间火力衔接全覆盖态势的火箭弹；

?“海马斯”武器系统在近期俄乌冲突中备受关注，多个国家下达军贸意向订单；美军持续推进远火武器系统的升级换代，美军加速扩编以提升远程火力打击能力，大额采购计划已下达；

【华泰策略】资金透视：两融与公募的热度差异说明什么？

上周融资活跃度迅速提升（当前接近9%），超过22年6-7月疫情后小阳春的高点，而公募新发量却仍较为低迷，两者热度存在显著差异。

历史复盘看，市场上行初期，北向资金、私募资金和险资是主力资金→上行中期，融资资金、公募基金接力→上行末期，公募基金、散户资金是主力资金。

此外，资金方向的不同组合，对市场位置有所暗示。比如新发公募下降至区间低点、融资活跃度底部回暖往往对应着熊市底部，新发公募冲高、融资活跃度顶部降温往往对应着牛市顶部。

德生科技情况更新

德生科技是我们近期和市场重点沟通的标的，我们昨天和公司进行了当面沟通，对公司数据要素逻辑及产品和落地节奏进行了解。大致情况如下：

1、公司不持有人社数据，但是可以通过具体场景的服务，获得人社、运营商、市场监督局等主体的数据授权来提供定制化服务和数据产品开发

2、公司即将推出的是6项数据产品，包括城市就业情况分析（预估每区县每年50万）、失业保险人员核验（预估单地市每年50-100万）、个人职业征信（预估500-1000单人次，也可打包为年费）等多项数据产品，年度服务费（SaaS模式）、项目制收费和按人头付费的收费模式均有；

金融GPT落地预期加快【华泰计算机】

4月11日，互联网券商老虎证券，推出行业首个AI投资助手-TigerGPT，是其最新开发的文本生成式人工智能（AI）聊天机器人服务。TigerGPT目前正处于用户测试阶段，预计未来将于其旗舰交易平台Tiger Trade正式推出。

GPT在理财场景的落地预期加快。标的选择标准：①2C，②独特场景：炒股、基金、资讯、互联网券商至少占其一或更多。

2月初，我们推荐GPT在“股票”场景标的【同花顺】

【️宁德凝聚态电池前瞻猜想，重视主题投资机会】

️宁德预计4月中发布凝聚态电池，主打高能量密度、高安全性，有望引领新一轮技术迭代。

#技术解读：凝聚态为半固态的一种，但导电机理不同，采用PEO高分子与电解质复合的方式，Li+更多通过络合-解络合在凝胶体系中传输，不存在流动态电解液，而半固态则是Li+在固态电解质中的迁移。

#产品优势：相比现有半固态产品电导率更高，达10-3S/cm，PEO柔性高分子加入改善界面加工性能，同时安全性高，溶剂液体减少后，其与负极的副反应减少，不会产气。

【招商电子】水晶光电年报点评：2023营收目标同比增长20%～50%，关注A客户潜望式微棱镜、AR-HUD等业务起量

2022年业绩处于预告中值，海外大客户份额提升带动业绩增长

公司发布2022年报，2022年实现营业收入 43.76 亿元，同比+14.86%；归母净利润 5.76 亿元，同比+30.30%，处于预告中值；毛利率26.90%，同比+3.09pcts；净利率13.60%，同比+0.49pcts。收入增长主要系海外大客户的光学元器件和薄膜光学面板业务份额提升，分业务来看，光学元器件收入20.19亿元，同比+46.16%；薄膜光学面板收入15.70亿元，同比+35.88%；半导体光学收入2.88亿元，同比+6.59%；汽车电子（AR+）收入1.88亿元，同比+4.33%；反光材料收入2.75亿元，同比+6.30%；毛利率提升主要系薄膜光学面板业务的盈利能力提升。