【凯盛科技】合成石英砂更新进展

1、项目进度

投产节点，现在中试线一直还在跑，第一是为了验证研发阶段的成果，第二是为了配套第三方公司，需 要把中试线一部分产能给第三方公司做验证，第三是节点问题，中试线是为一期的投产项目做准备工作，在 今年年底之前会实现开工仪式的点火，实现完全市场化还需要一个爬坡期，今年年底到明年三四季度会开始放量，中间还涉及人员培训、设备磨合和生产磨合等。

 2、预估成本

【首创电子】力合微：靠双模扩份额，借助数字经济发展非电

1、不同于一般芯片设计公司，公司专注载波通信芯片。力合微拥有从算法到芯片设计到应用开发的完整研发能力，为物联网、智能家居等提供稳定可靠的“最后1公里”通信连接和智能设备接入。

2、2023启动双模芯片更换，公司已获得双模通信芯片认证。2018年国家电网开始更换单载波芯片，2023年是双模更换单载波的启动年，公司有望借助产品和技术升级，继续提升在国家电网领域的供货份额。

【锐明技术：底部复苏的商用车场景AI标的】

1、公司业务集中在商用车视频监控解决方案，机器视觉等技术应用于商用车舱内和舱外场景，卡位细分场景，目前公司针对AI大模型正在做一些针对性的技术预研；

2、公司21/22年业绩受疫情影响较大，部分项目滞后开展，但公司保持市场地位与场景卡位，无客户流失，估计今年的需求恢复到疫情前的常态化状态；

3、公司近期发布股权激励草案，目标2023/2024年归母净利润（加回股份支付费用）1e/1.6e，基本面有望迎来拐点，预计Q1业绩有所体现。

【财通电子】佳禾智能：AI时代，智能/AR眼镜受益先军

各位领导，Innovative Eyewear首发支持ChatGPT智能眼镜，市场热度较高。放眼A股，佳禾智能为阿里代工的骨传导智能眼镜后续有望成为首批接入“通义千问”的智能终端，其AR眼镜也将受益Meta的SAM大模型，业绩层面也有亮眼表现，建议各位领导积极关注。

 ✿公司声学ODM主业受益复苏预期，敏锐把握骨传导声学、AR、血压手表等细分高创新高增长领域，并掌握核心技术环节。智能骨传导眼镜已出货阿里，未来“通义千问”的接入带来的销量弹性将十分可观，AR业务参股瑞欧威尔，今年进入1-10放量阶段。全年新品起量重塑利润结构，Q1业绩有望同比大幅高增，长期空间值得期待。

?亚威股份：成型机床龙头，激光海外市场拓展顺利，新产品压力机开始放量【天风机械】

亚威股份为我们长期推荐的机床标的，新产品压力机开始逐步放量，机床+激光+机器人板块持续发力， 预计23-25年净利润2.2、3.2、4，PE分别为20、14、11X，持续推荐！

传统成型机床龙头，压力机开始放量：

1）公司系国内成形机床行业的龙头企业，折弯机中高端市占率达25%；

2）新产品压力机开始放量，公司自去年9月以来压力机开始放量，逐步打开汽车客户市场；

创益通：CXL（Compute Express Link）计算快速链接技术引发关注，高端存储连接器需求或增加，叠加存储底部周期，推荐A股唯一存储连接器公司，存储行业中的“兆龙互联”。

#公司是A股唯一主营存储连接器公司，覆盖NAND，DRAM，闪存等主流存储方式。21年公司上市后恰逢存储周期下行，股价连跌两年，当前股价已具备较高的安全边际，随着存储周期进入底部，大数据和万物互联时代的存储需求上升，存储连接器业务将重启增长。此外，公司向外拓展的通讯互连产品业务显著受益于AI服务器建设浪潮，消费电子互连产品也将在今年同步进入反转周期，22年业绩即对应公司历史以来最低点。

博汇科技【688004】:音视频监管小巨头，数据要素时代的【光模块】

☀事件一：4月11日，国家互联网信息办公室发布关于《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见的通知，意见稿出台表明监管对生成式人工智能产品相关责任人的责任义务做出界定，确保生成式内容规范合法。

☀事件二：据华尔街见闻消息：美国拜登政府已经开始研究是否需要对ChatGPT等人工智能工具进行审查，因为人们越来越担心这种技术可能造成歧视或传播有害信息。此前，德国、意大利等国家也纷纷表示出对ChatGPT数据安全的担忧。

【西部电子】为什么我们认为三星并不会跟三环打价格战，三环抢占部分高容市场进度有望超市场预期

?市场担心随着三环高容MLCC持续突破并抢占市场份额，三星可能会通过价格战策略打压三环；我们认为三星针对三环高容抢占份额只能力不从心，或被迫放弃部分高容市场（消费、通信），进而转向高成长的车规及工控领域。目前三环在高容MLCC突破迅速，已实现106、220系列高容产品量产，未来会持续向476等更高容值产品突破。

1⃣️核心原因一：三环成本优势极为突出。从成本角度我们做了详细测算：根据HCS Index数据，陶瓷粉体、浆料、设备折旧、人工成本、包装材料分别占高容MLCC成本比例的40%、15%、25%、15%、5%。根据产业链调研，三环高容粉体、内外电级浆料、生产设备自制率预计分别为60%、100%、90%，而三星原材料及设备均为外购。参考国瓷材料粉体45%毛利率，三环浆料毛利率30%，设备毛利率假设40%。基于其他成本相同且两者MLCC生产良率一致的前提假设下，三环高容MLCC生产成本预计比三星低32%左右。因此假设两者高容MLCC毛利率一致的情况下，三环产品可最多比三星低30%+。

【国君交运岳鑫团队】招商南油·深度调研要点

1、定位：全球领先的中小船型液货运输服务商。

1）成品油运输：外贸为主，弹性充分；2）原油运输：内贸为主，稳定盈利； 3）化工品运输：与兴通/盛航相同；4）乙烯运输：国内首家。目前运营69艘船，260万载重吨。

2、23Q1：运价处同期高位，波动较大。

Q1成品油运价为同期有记录以来最好。炼厂开工东西不平衡导致运价波动较大。1-2月东部因需求复苏而炼厂开工率提升，而西部受暴雪管道等开工率偏低；3月东部炼厂相继检修，而西部冬季结束快速开工。市场出现跷跷板效应。提示，船是流动的，运价是会传导的，西部和东部运价不会差距特别大。

继续坚定看好【中国石油】【中国石化】【中国海油】！油服！大炼化！油气产业链！【光大大化工赵乃迪团队】 

自从去年12月份开始，我们团队一直强烈看好“三桶油”为首的央字头国企！期间开过10多场电话会议！并多次在股价调整的时候坚定提示投资者加仓！坚定信念！持续推荐！ 

在当下节点，我们继续坚定看好以三桶油为首的央字头国企！强烈看好“高分红+业绩稳+现金流最好+拟大手笔回购+估值最低”的国企龙头【中国石油】！“高分红+受益于需求复苏+大股东底部增发彰显信心”的【中国石化】！“高分红+油价弹性最好”的【中国海油】