【长江电新】亿纬锂能2023年一季报及增资亿纬亚洲点评
1、亿纬锂能发布2023年一季报,公司实现营业收入111.86亿元,同比增长66.11%,环比下降6.95%,实现归属净利润11.40亿元,同比增长118.68%,实现扣非净利润6.12亿元,同比增长40.66%,业绩位于预告中枢。
2、从收入端看,公司2023Q1实现营收111.86亿元,拆分看动力电池营收估算贡献营收90亿元左右,环比2022Q4下降12%左右,营收下降主要源于碳酸锂跌价导致电池售价下降,而销量方面在行业普遍有所减量的情况下,公司新产能投放还是带来了阿尔法收益,预计出货在8.5-9GWh左右,环比保持稳定;消费锂电池及锂原电池预计贡献收入20亿元左右,受季节性影响环比略有下降。盈利端,2022Q4公司扣非净利润在约5亿元,其中包含8-9亿元的股权激励和奖金,还原后在12亿元左右,因此2023Q1环比扣非净利润有一定下降,拆分看消费类电池预计因季节性因素盈利略有下降,影响较大的资源跌价下的库存减值(1.53亿元),盐湖的投资收益因冬季减产、碳酸锂跌价有所下降(预计在1.1亿元左右),同时参股思摩尔国际净利润下降导致投资收益下降(0.4亿元),从而推算公司动力电池业务环比略有下降,但仍维持在可观水平。另外从存货周转率来看,公司2023Q1存货周转率为2.31,周转速度处于历史高速周转分位,二季度随着下游需求恢复行业有望走出减产去库存阶段。
乌龟流 | 分类:调研纪要 | 浏览:1180 |
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