底部反转纯正数据要素【拉卡拉】：基本面反转+数据要素稀缺支付领域

1、支付行业性提费已维持一段时间，今年底部反转，拉卡拉提费的趋势明确，弹性空间巨大，每提费 1bp，增厚业绩约 1-2 亿。

2、稀缺的 2700万存量商户+大量 pos 机和二维码交易数据，比上海钢联，金桥信息等更具落地想像空间和数据应用现实需求。

3、央行数字人民币核心参与方。数字人民币通过区块链技术和数字加密技术，可以帮助央行更有效地追踪货币流通情况，监控金融市场的稳定性，从而实现货币政策的精准调控。有助于提高人民币在国际支付和跨境结算中的使用率，降低外汇风险，从而推动人民币国际化进程。

【天风机械】定风波，继续call长川科技

1、管理层事件尘埃落地，老板于今日凌晨抵达杭州，后续管理及经营稳定；

2、这轮由AI外溢+前道核心设备/先进制程扩产预期突破导致的行情可能顺延至后道设备和零部件，加速左侧布局；

3、今年业绩上弹性最大的数字测试机业务开展稳定，大客户12-13亿收入，非大客户1-3亿收入，全年8e业绩+。

公司在质疑声最大的时候，我们在坚定推荐！

【德邦电新】特斯拉：储能超级工厂，开启10倍空间的第二增长曲线

①投产节奏：特斯拉在美国加州建有莱思罗普储能专用超级工厂，该工厂日产能25台Megapack储能电池，40 GWh产能正在爬坡中。此次的特斯拉上海储能超级工厂专门生产储能产品Megapack，工厂计划今年三季度开工，2024年二季度开始生产。

②产品概况：Megapack为特斯拉2019年推出的第三代固定式储能产品，前两代分别为Powerwall和Powerpack，分别针对家庭、中小型企业。Megapack储能系统时长可选2小时或4小时，主要面向的主要是大型企业和公共事业单位。2小时产品对应的功率和容量为1.9 MW/3.9 MWh；4小时产品对应的功率和容量量为1 MW/4 MWh。特斯拉称，Megapack相当于一款功能强大的“巨型电池”，可以储存能源并对外供能，有助于稳定电网、预防断电。目前，每台Megapack机组可储存超过3 MWh的能源，可以满足3600户家庭一小时的用电需求。

☀【东财电子】战略推荐，苹果或转向！MiniLED“玻璃基板”发展趋势清晰！

苹果27寸MiniLED显示器项目，产业链信息显示，项目并未取消，而是推迟到24年或者25年早期。项目依然采用MiniLED技术，最大的变化在于该新款显示器将弃用PCB基板，转而采用玻璃基板。新方案的优点在于玻璃背板厚度更薄、边框更窄、产品寿命更长，且受热膨胀率低，有利于密度较高的Mini LED芯片焊接，以提供更多分区控光来提升显示效果。

 预定2023年史诗级大妖股——那是一条神奇的天路！

 大基建+未来中国五大超级工程之一！

 墨脱水电站已经纳入十四五规划和2035年远景目标纲要中！

 总投资相当于三峡28倍！中国墨脱水电站发电量是三峡的3倍！曾记否？青藏铁路催生的10倍大妖股—西藏天路又站在了风口浪尖！

? 三峡工程前后耗时15年，仅混凝土浇筑量就达2800万m，钢材耗用了59.3万吨！墨脱水电站投资巨大，对建材需求更是天文数字！随着工程开建，投入还会增加，特别是西藏离珠三角等电力负荷中心距离长达2000多公里，输电电的设备投资极大，预计动态总投资很可能会达到一万亿，可谓举国之力！

关于东方雨虹今日大跌，和公司昨日年报有关，但是在2022年需求和原材料成本压力那么大的情况下，公司盈利情况已经被市场预期，且稳定性明显优于同行，经营活动现金流在四季度沥青囤货的情况下仍然不错，单季度毛利率环比提升，确立了盈利拐点已经出现。

我们认为2023年的公司主要有几个亮点，一是零售渠道的进一步高增，去年公司零售业务占比已经达到20-25%，预计今年仍有高增长弹性，占比超过25%，零售业务的高利润率和好现金流均有利于公司经营质量的进一步优化，理论上也应享有更高的估值，且公司在瓷砖胶背胶、美缝剂等细分领域也已经跻身细分行业龙头，昔日的防水涂料龙头已成今日的家装辅材龙头。二是防水新规有利于行业竞争格局的进一步优化，东方雨虹全程参与了新的防水规范的出台，相较于其他公司更懂标准，积累的技术、产品、品牌以及施工服务配套优势将在新的规范下得到充分体现，我们认为新规范对东方雨虹相对竞争力提升的幅度市场并未预期充分。三是沥青成本2022年已经达到4000以上，今年原材料成本相较去年转好将带来毛利率向上弹性，收入端的增长带来费用率的摊薄，我们看好今年公司净利润率弹性。

✿✿✿住建部强调国民经济“顶梁柱”“压舱石”，政策面基本面共振向上，beta+alpha叠加，优质房企将迎量价双提升，重申看好板块及优质房企！

【申万房地产】房地产行业观点更新：价值区间到来，beta+alpha叠加，重申看好板块及优质房企！

●1、政策面：二三线城市限购接连放松、REITs扩围至商业地产，供需两端政策或将更加积极（beta加强）

3月19日开始，无锡、厦门、郑州、合肥等二三线城市开始再次接连放松限购政策。3月24日，基础设施REITs扩围至商业地产。4月10日，住建部部长指出，房地产业和建筑业企业要充分发挥国民经济“顶梁柱”“压舱石”作用。我们认为，供需两端政策仍需更加积极：1）供给端：在稳定预期、防风险的前提下，采取更大力度政策支持优质企业发展；2）需求端：更直接扭转购房市场悲观预期，采取力度更大、覆盖范围更全面的住房消费支持政策。此外，考虑到本轮供给端过度出清后，拿地恢复或将成为政策考核关键。

?【民生电子】弹性+确定性，模拟IC赛道投资的思考

各位领导，近期模拟IC市场关注度较高。渠道价格降幅趋缓、渐次筑底，且相关股价仍处于低位，建议重点关注。

作为底部推荐模拟IC的卖方团队，我们前期外发了【80页】模拟IC行业深度，详细拆解了行业研究框架，并将投资思路梳理如下：

➡Driver IC：价格弹性大，新赛道布局强

?Driver IC即驱动芯片，包括LED、LCD驱动芯片等。前期Q4末LED Driver就已率先涨价；3月份TDDI芯片也有涨价。

【首创电子】模拟IC筑底，关注复苏+新品共振标的

伴随下游需求逐步回暖，终端厂商库存陆续消化，渠道和原厂库存已逐步恢复至正常水平，模拟IC有望迎来触底反弹，我们首推受益于需求复苏及今年有新品放量共振的标的【帝奥微】【必易微】。

帝奥微：

消费电子端，公司去年通过高通参考设计导入三星供应链，今年预计将有更多产品导入三星，拉动消费电子端收入放量；汽车电子端，公司高压运放、模拟开关已通过AECQ100认证，并在客户端量产，下半年公司将有更多汽车电子陆续推出，汽车电子收入占比有望大幅提升。

AI赋能基因测序和创新药，优质基因数据助力新药研发，AI加持带来的行业革命！

1． AI最先带来爆发的行业不是计算机/传媒，而是基因测序和创新药！——目前计算机和传媒行业依然处在对AI使用的摸索阶段，且主要商业模式还是“代替人工以降低成本”；而基因测序和创新药研发天然是大数据分析行业，早在5-10年前就开始使用AI和数据统计等方式来加速（比如，美国医药和基因龙头Illumina在2018年开始一直使用SpliceAI平台进行基因测序识别分析，已有多项成果发表/华大基因在2019年就是中国最早与英伟达签约AI平台开发的企业之一）