【天风商社食饮】啤酒行业近况更新：澳麦关税谈判进展推进，行业成本有望迎来改善，利润弹性或持续释放

■事件：近日，澳大利亚外交部长黄英贤和澳贸易部长法瑞尔在新闻发布会上宣布，澳方现已暂停就中方对澳大麦征收“双反”关税一事向WTO提起的申诉，目前正在寻求与中方达成协议，双方谈判可能有助于澳大利亚大麦生产商更快地重返中国市场。

■就大麦进口价格变动情况而言，2021-2022年大麦国际价格持续走高，2021年1-12月中国大麦进口均价为284.9美元/吨，2022年1-10月中国大麦进口均价为346.74美元/吨。大麦作为啤酒生产主要原材料之一，在成本结构中占比约14%。若此次中澳大麦关税谈判成功，我们认为将会有效降低啤酒公司澳麦采购价格，解决原材料端麦芽成本压力，改善整体盈利空间。

【兴证交运】消费复苏看快递，弱复苏预期下快递数据并不差

虽然目前市场普遍有弱复苏预期，但根据微观跟踪，快递数据并不差：

3月行业件量根据国家邮政局预计为108.98亿件，全月日均业务量约为3.5亿件，单日峰值接近4亿件，虽然有低基数导致表观增速高（约27.6%），但从绝对值看已经超过了去年1-12月各月件量。数据明显强于弱复苏预期。

首推顺丰：业绩对件量更为敏感，定价坚挺，业绩短期处于重要拐点，中期处于上升趋势，长期正酝酿新增长点（鄂州机场 运营优化 国际业务）

【华西电子刘奕司团队】超透镜技术备受关注，产品更受益于AI爆发有望率先应用于光通市场

1.根据格隆汇信息，苹果可能于明年采用超透镜技术，从而解决摄像头凸起问题。但根据我们对产品的了解，目前超透镜技术由于技术问题，还很难应用于全波段的全彩领域。目前超透镜技术更加会落地在单波段领域，主要应用市场为光通信、TOF摄像头等。超透镜作为基本元器件，其技术的改革可以大幅提高光的传输效率。在AI的大背景下，我们认为产品有望率先落地于光通新无源器件市场。除了对算力的需求外，传力更加受到重视。超透镜作为全新无源器件，可大幅提高整体光通产品效率，进一步满足大模型的传输需求。

【申万宏源化工】油气上游板块推荐点评：油价重回高位叠加央企价值重估，油气上游板块持续受益

近期美国计划回补战略石油储备至俄乌冲突前水平，叠加OPEC+宣布自5月实施165万桶/天的减产，推动国际油价大涨，上游油气板块持续受益。同时，央国企价值重估，具备内生外延式发展的三桶油迎来估值修复行情

1）中国石油：作为能源央企龙头，在增储上产稳步推进下，公司上游资源储量价值较高，同时，随着减油增化战略的实施，炼厂逐渐向高附加值炼油化工产品转型，同时存在股份回购预期，公司业绩提升空间较大

#【凝聚态电池】更新_202304

市场关注宁德时代将在上海车展发布凝聚态电池，我们了解的相关信息跟各位领导汇报如下：

凝聚态电池是什么样的？参考果冻态电池，电解液从液态变成果冻态；

产品怎么做？电解液中添加胶黏剂（精细化工品）+引发剂，小分子经过高温化成后形成高分子结构形成类似“果冻态”凝胶Hydrogel（聚合物）包含住电解液；预计卫蓝新能源也是类似方案（实际的产品中可能肉眼看不到凝胶态的电解液了）；

?【国盛通信】解读deep speed chat对算力影响

?公式：gpt3.5/4/5 +RLHF=chatgpt。deep speed chat调整的点在RLHF，你还是需要训练出gpt3.5/4/5才能搞出chatgpt。一句话总结：gpt3/3.5/4/5 ，money is all you need

?根据instructgpt的数量，大概不到10w条，一条算100个token= 1000w个token，但gpt3 用了3000亿个token，所以数据上的话1000w/3000亿=10万分之三。RLHF优化对算力影响微乎其微。

【国盛计算机AI旗手】微软开源 DeepSpeed-Chat，加速应用百花齐放

DeepSpeed-Chat可以简易地进行类ChatGPT模型的训练和推理：用一个脚本，能够采用预先训练的Huggingface模型，使用 DeepSpeed-RLHF系统运行完成 InstructGPT 训练的所有三个步骤（1.监督微调2.奖励模型微调和3.人类反馈强化学习（RLHF））并生成自己的类 ChatGPT 的模型。 

【国盛计算机AI旗手】微软开源 DeepSpeed-Chat，加速应用百花齐放

DeepSpeed-Chat可以简易地进行类ChatGPT模型的训练和推理：用一个脚本，能够采用预先训练的Huggingface模型，使用 DeepSpeed-RLHF系统运行完成 InstructGPT 训练的所有三个步骤（1.监督微调2.奖励模型微调和3.人类反馈强化学习（RLHF））并生成自己的类 ChatGPT 的模型。 

【招商电子】拓荆科技大涨点评

近期很多投资者咨询拓荆在手订单的事情，公司在季报以及日常交流环节都没有给出具体订单的数字，但我们可以通过公司合同负债变换来推测在手订单情况。

根据拓荆2022年业绩快报，公司披露总资产73亿，所有者权益37亿，对应负债36亿，而22Q3底总负债为23亿，因此负债环比增加50%+，考虑到公司历史合同负债占总负债比例为40%+，因此我们认为拓荆22Q4合同负债环比21Q3也有明显环比增幅，对应22Q4新签订单环比有较大增长。

【国盛计算机】金证股份：AI+战略开启新篇章

#AI赋能解决方案初现端倪。1）4月12日，公司推出基于ChatGPT自然语言处理技术的智能助手——金微蓝AI运维专家，能够在运维管理系统中自动化处理客户咨询、智能故障排除、自动化流程管理、自动化报表生成等任务，极大地优化了运维服务体验，有望带来金融数字化转型增量。

#人工智能战略落地团队实际行业经验深厚。金证股份首席人工智能官、联席CTO，金证优智CEO詹毅先生曾任百度总技术委员会委员、知识图谱技术委员会主席，在人工智能领域有着12年的从业经验，深度参与了国内互联网巨头人工智能的发展历程，并且对金融体系内流程运转和大数据应用具备深刻的理解，有望带动公司深度参与AI赋能。