【中泰建筑 耿鹏智 | 国企改革】三地交易所座谈助力国改驶入快车道，关注建筑央企海外属地化战略，持续推荐低估绩优央国企：交建、中铁、中冶、安建、铁建！关注建筑央企子公司：中铁工业、华电重工、高铁电气、振华重工！

✿【事件】日前，上交所联合深交所、北交所在京举办中央企业座谈会，聚焦“推动中央企业用好资本市场做强做优做大”主题；国务院国资委企业改革局副局长：改制上市是深化国企改革的重要内容，央企要积极对接多层次资本市场，加快提升核心竞争力。【点评】开局之年，资本市场服务央企改革发展意义重大，坚定看好国企改革年度主线，重点推荐低估值绩优央国企！

【德邦电新】拥抱锂电历史大底，满仓猛干！ 

① 成本层面：碳酸锂6月期货价格已跌破14万元/吨，现货价格跌破20万元/吨，不到半年时间跌幅超60%，若以部分开采、冶炼较为复杂的锂矿成本15-20万元计算，已经跌至其成本线，预计4月下旬价格将触底企稳。根据计算，碳酸锂价格每下降1万元，电池成本越降0.07元/Wh，全面看多盈利修复的电池及下游终端环节。

② 需求层面：淡季已过，全面看好二季度需求强势反弹！受春节淡季、部分燃油车降价促销、原材料价格巨幅波动等因素影响，一季度新能源车销量表现缺乏可陈，部分消费者明显持观望态度。随着原材料价格企稳、上海车展开启新品周期、地补6月截止、去年疫情低基数等多重因素的催化，全面看好二季度需求的暴力反弹，单月销量预计可冲80万辆，维持全年900-950万辆目标不变！

新能源汽车板块更新-20230414

今天没有重大变化，核心是出口数据以及接下来的车展，大家觉得板块会有一些催化。我们认为，短期行业情绪基本面和估值都是绝对低位，往后看半年肯定有一波不错的反弹（估值修复）、往后看一年车型周期一定是更好，所以我们一直强调行业这个位置的配置价值。

后续看行业个股，一定是显著分化，资金也不会像之前一样一起买了，我们觉得还是要选择成本端有优势、技术上有变化的企业，今后板块将没有“大路货”，将只有“高级货”。

【财通电子】半导体设备板块上涨速评：国产化进程加速展开！

各位领导，今日半导体板块整体上涨较多，我们对电子板块整体观点较为乐观，其中设备板块建议细分龙头组合配置，整体提升电子仓位。

#事件层面：总理视察北京半导体企业，北方华创2023Q1业绩超预期

李强总理在北京调研时，强调要加快芯片研发制造等关键核心技术，政策层面，后期的施政组合拳预计较多，会切实提升对扩产和人才的支持力度。同时北方华创发布2023年一季度业绩预告，预计Q1营收为36-40亿元，同比增长68.56%-87.29%。归母净利润为5.6亿元~6.2亿元，同比增长：171.24%-200.30%，收入及净利润超预期。国家政策支持进一步明确，叠加行业龙头企业Q1业绩强劲，增强了市场对半导体产业发展的支持信心。

【天风机械】继续强call半导体设备投资机会

⚠️目前正在处于先进制程扩产预期突破和周期即将上行历史性机会，请重点把握！

主要观点总结：

1⃣️

1）前道核心设备中微、拓荆、芯源微在本轮周期可以长拿，即使是现在新高的位置仍然有空间；

2）拓荆本轮解禁技术层面会带来博弈机会；

3）新增推荐前道设备微导纳米！

2⃣️

昨天华创报表超预期➕板块更加乐观➕存储产品价格企稳，可能会加速周期上的左侧布局，建议抄底零部件和后道设备：新莱、长川、金海通、富创、英杰等

【招商电子】存储行业点评：DRAM现货价格或将停止下跌，存储复苏节奏好于预期。

#事件

根据DIGITIMES消息，业内消息人士称，三星电子已经通知分销商，将不再以低于当前价格的价格出售DRAM芯片。DRAM现货价格最近停止下跌，明显早于预期。

#价格表现

根据DRAMeXchange数据，最常见的DRAM产品之一DDR4 16Gb 2600 的现货价格周二上涨0.78%至3.24美元，这是自2022年3月7日以来的首次价格上涨。在三星电子公司近期减产后，内存芯片价格出现一年多以来的首次反弹，市场价格复苏有望快于预期。

强推【美好医疗】，医疗器械上游精密组件核心供应商

短期：下周一业绩发布，市场预期较低约20-30%，从测算看假设收入增速20%，利润增速有望40-50%。

中长期驱动因素：1）瑞思迈供应链还有较大扩展空间：除主机组件是独家供应，第二块湿化器（7-8亿空间，占比不到10%），风机系统（占比不到30%），硅胶软罩（7-8个亿空间，新产品为美好独家，加速放量）。2）扩展新客户：迈瑞/NXTBIO/雅培/西门子/飞利浦。目标未来3-5年瑞思迈占比下降到30-40%。

【中微公司｜重点推荐】ICP&CCP刻蚀机份额提升明显，大马士革和极高深宽比刻蚀机即将进入市场，目标市值看翻倍空间

ICP&CCP刻蚀机份额提升明显，大马士革和极高深宽比刻蚀机即将进入市场。

（1）某大型逻辑厂份额：CCP从不到20% 将提升到60%以上；ICP从0%将提升到75%以上。

（2）某大型存储厂份额：CCP从33%左右将提升到85%以上；ICP从不到10%将提升到65%。

火电！持续推荐！#兴证公用蔡屹

#煤炭采购形势有点及面的改善已经出现。而在路演过程中，近期大家探讨的重点已经是新型电力体系下，火电长期估值的问题。我们认为，能源结构调整背景下，绿电大幅增长带来的调峰需求增长，使得#火电重新具备了成长属性，盈利的稳定性和持续性会得到提升，而这一点是市场普遍低估的。

整体来看，维持电煤供给端弹性大于需求端的判断（【一次能源】中的煤改气+国内供给+进口增加；【二次能源】风光水核的替代效应）。维持2个方向推荐：1）受益于长协提升+进口改善的沿海各省标的；2）同时看好煤电+绿电龙头公司长期投资机会（#煤电提供安全边际+绿电提供长期成长，这是本轮火电投资机会与历次火电行情最本质的区别）。

【公用环保观点更新0414】火电排序调整到第一推荐

近期我们在路演电力公司一季报前瞻，总结下观点：一季度长协煤执行超预期的，业绩大幅超出市场预期。进口燃料成本比我们一月份的预期的情况差一些，所以沿海电厂的业绩还在修复中，预计2季度会明显改善。

投资观点：伴随1季报落地，首轮扭亏公司完成市场预期兑现。我的建议，是把投资重点迁移到二线估值较低的火电资产。首先，部分二线标的仍在1倍pb，其次随着火电的业绩修复，这类资产的表观业绩增速会非常明显（弹性出来了）。