?【浙商轻工】萤石网络22A&23Q1速评：Q1盈利能力显著提升，智能家居布局深化

✨22A营收43.06亿（+1.61%）、归母利润3.33亿（-26.1%）；22Q4收入11.69亿（+0.8%）、利润1.14亿（-22%），23Q1收入10.79亿（+4.27%）、利润0.91亿（+34%），Q4-Q1在感染高峰下收入稳增，Q1盈利能力显著提升（Q1毛利率提升6pct）。

✨分业务线来看：

1）拳头产品智能摄像机22年收入35.97亿（-1.74%）、销量1712万台（-4.7%）、ASP提升3.7%，主要系线下销售占比超过80%、受疫情影响较大，23年2月后终端动销稳步向好。

【内蒙华电：Q1年化7倍PE，最便宜的电力股】Q1归母8.5亿，对应220亿市值，年化PE仅7-8倍。构成：1、风光机组增加，发电量较去年多了9亿度至18亿，度电净利2毛钱，假设权益50%，归母净利2亿。2、煤炭生产329万吨（+159万吨），价格跌了110元，按照吨净利润110测算，净利润3.6亿较去年增0.3亿。3、电价涨了0.7分至0.379元，采购煤价下降20元左右至620，度电净利润增加1.2分钱达到0.05元，117亿度火电，权益80%，增加1亿归母净利至4亿。合计8.5亿。

【申万宏源tmt】海康威视2023q1业绩说明会要点：

?多模态大模型早已深入：海康研究院几年前就开始研发视觉大模型，现在到了多模态大模型阶段，视觉、语音、文本等，全面感知的技术架构。同时自建了一流数据中心，千卡并行，智能安防场景百亿级参数大模型.

?大模型已实现大范围落地：智能系统有更好的泛化能力，已经在AI开放平台上线，100多个行业应用，支持了15000多家用户

?大模型应用后效率大幅提升：大模型上线后对原来的AI进行升级，算法和性能有大幅提升，信息提取精确度提升了一个量级，极大提升复杂场景能力；大模型做自动化标注，效率提升10倍；AI开放平台上线后用相对可控的人员增长，满足用户需求成量级的提升

?【浙商电子@蒋高振】海康威视一季报：经营复苏强劲，看好全年高增！

?公司发布2023年一季报，23Q1收入162.01亿元，同比-1.94%，归母净利润18.11亿元，同比-20.69%。

1）经营复苏强劲。从安防周期性来看，22Q1仍处于景气高点，23Q1收入端基本持平显示出强劲的复苏预期。23Q1经营性现金流流入达到202.65亿元，同比+8.18%，受益于原材料价格低位，23Q1毛利率回升至45.17%，同比+1.45pct。从整个经营来看，海康一季度的恢复性增长可圈可点。

【天风家电孙谦团队】业绩大超预期，经营改善持续释放利润弹性——海信家电23Q1业绩点评

事件：公司发布业绩预告，预计23Q1实现归母净利润5.3-6.3亿元，同比+100%-135%，实现扣非归母净利润4.3-5.3亿元，同比+130%-185%。

分业务看：根据我们的拆分，结合公司各业务22年表现，我们预计海信日立23Q1实现双位数增长；白电内销实现大个位数增长；白电外销个位数下滑，但环比22年降幅收窄；三电业务保持相对稳定。23Q1总体营收我们预计中个位数增长。

【财通电新】特斯拉多地宣布降价，吹响Q2降价号角

#事件：

①4月14日，新加坡Model3/Y后驱版降价4000美元，Model3/Y高性能版降价5000美元: 德国Model3后驱版和长性能版价格下调4000欧元和6000欧元，ModelY高性能版价格下调4000欧元。

②4月6日，特斯拉正式在美国推出一款价格较低的新款ModelY，售价49990美元，同时下调全系车型在美售价，Model3价格下调1000美元，ModelY价格下调2.000美元，Model S/X价格下调5000美元。

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?【周度跟踪】重点细分赛道待上市新股

?医药板块：化学药品原料药及中间体领先企业【海森药业】、以神经专科为特色的医疗服务领先企业【三博脑科】（*）

?泛专精特新板块：流体传输高分子材料软管领先企业【中裕科技】、电子特种气体龙头【中船特气】、传感器网络系统领先企业【高华科技】、微特电机领先企业【鼎智科技】、筛分设备领先企业【南矿集团】、车用、非道路移动机械用滤清器和工业用过滤设备龙头【华原股份】（*）

华鑫建筑建材-“中特估”龙头标的【中国中铁】阿尔法属性持续兑现

【中国中铁】我们最早以矿产资源业绩超预期及后续拓展空间作为阿尔法逻辑，自在2月12日在近期最底部首次推荐以来涨幅超过40.8%，近期阿尔法属性极其明显，继续看好【中国中铁】成为“中特估”主线龙头的潜力。

中国中铁矿业净资产2022年为170亿，2023年有望达到250亿左右，今年ROE有望超过40%，给与5倍PB，则矿业市值约1250亿元（相当于约15倍PE）。

【华福电子】新国标开启汽车电子后视镜元年，渗透率0-1爆发式增长

☀汽车电子后视镜CMS新国标将于7月1日起正式实施，国内取消玻璃后视镜，并且搭载CMS的汽车可以正式合法上路。

☀海外从2016年已经开始运用，目前产业技术成熟，此次政策放开打开国内电子后视镜市场空间。比亚迪宋L、小鹏G7、北汽魔方、吉利路特斯ELETRE、 广汽埃安、本田等车厂均已明确会搭载CMS。

☀相比于传统后视镜，电子后视镜大幅降低了驾驶者的视野盲区。搭载在传统油车和新能源车都能降低风阻、减少能耗。在功能上，CMS与盲区监测、并线辅助、ADS摄像头等存在一定的交集，为驾驶员/车辆提供全方位行车决策。

【东吴环保】再次❗重点推荐半导体治理配套：“刚需”+“技术壁垒”铸就价值。

【刚需】半导体治理配套设备直接参与制程，保障良率

【高壁垒】洁净要求高&组分复杂&客户认证

1）设备•国产化替代加速

建议关注【盛剑环境】半导体废气处理，国产化率15%有望突破式提升

重点推荐【国林科技】臭氧发生器切入半导体清洗验证中，从0到1。

2）耗材•高端制程突破