【华创金属】云南缺电持续，电解铝丰水期复产或将不及预期

?  1、气象部门预测，预计4月份云南气温异常偏高，降水偏少，预计干旱将持续或发展，4月7日-10日云南电网调度会对工业企业负荷管理提出要求。Mysteel预计云南省电解铝产能在6月前复产的概率较小，且目前水库水位仍处于偏低水平，企业停槽、大修、重启成本较高，后期复产积极性也不高。

?  2、2023年电解铝产量将继续低于预期：根据2月份华创金属团队发布的铝行业报告，假设云南地区电解铝产能从5月复产，9-10月枯水期再度减产，2023年中国电解铝产量为4149万吨，同比增长3.6%，缺口为14万吨；根据目前情况来看，丰水期复产的概率不大，若丰水期不能复产，那么全年电解铝产量增速将进一步下调。

【广发策略】周末五分钟：四月决断期，“思变三重奏”有何变化？

?23年主线明朗：思•变”三重奏—政策反转、困境反转、美债反转。

?政策反转：市场共识最强，中特估&数字经济AI+。AI+波动放大，回应市场关切问题——

1⃣️如何看待第一波行情？时间空间与13年日渐接近，成交拥挤度或是首次调整催化剂，行情波动增大但仍在科技牛起点；下一步重点观察商业化进程推进（找到盈利模式）、应用场景拓展等。

新能源产业链数据周度跟踪（4月第2周）| 国金汽车

  ➕本周价格上升比较多的是：铝价（+2.41%）。

➖本周价格下降比较多的是：9+3um湿法涂覆膜（-2.70%）、碳酸锂（-6.22%）、氢氧化锂（-10.06%）、硫酸钴（-2.67%）、四氧化三钴（-3.05%）、电解钴99.95%（-2.68%）、硫酸镍（-2.82%）、三元材料523（-5.13%）、三元材料622（-4.88%）、三元材料811（-4.46%）、磷酸（-2.00%）、磷酸铁（-3.40%）、LFP正极（-10.40%）、电解液（LFP）（-8.70%）、电解液（三元）（-3.30%）、6F（国产）（-12.20%）、针状焦（-2.60%）、乙烯焦油（-2.70%）、PVDF（粉料）（-5.26%）、PVDF（锂电池粘结剂）（-8.70%）、海运BDI指数（-8.01%）。

?【华为·2023智能车解决方案】发布会·精要速递（浙商电子 蒋高振）

♻︎新能源汽车渗透率迅速提高，预测2025新能源车和燃油车分水岭也有望到来，实现逆转。智能汽车上半场竞争以电动化为主，下半场以智能化为主，强调科技及消费属性。

?本次升级五大方向：

?㈠ADS2.0：业界首创激光融合的GOD网络识别未学习的障碍物；覆盖更多高速及城区场景；不依赖高精地图；智能泊车。

?㈡鸿蒙智能座舱&车载智慧屏：智能座舱HarmonyOS 3.0 实现单人多设备端云协同相应，HarmonyOS 4.0 实现多人多设备协同，多屏多音区控制，AI语音借助盘古大模型功能；车载智慧屏实现自适应感光调节。

【申万互联网传媒】游戏板块推荐更新：AI+游戏潜力被市场低估，静待风起，提前布局！

AI在C端的意义在于，一是彻底改变人与物的交互关系，比如人与硬件、人与内容；二是降低的是高度定制产品的边际成本，使得过去千人一面的产品可以走向高度定制/千人千面，比如NEWBING、Coplite降低的是私人助手的边际成本。而交互关系的变化和定制化成本的降低对于沉浸感强、交互维度最多的游戏而言想象空间巨大（如游戏版西部世界）。

?【债市周评】

1⃣️【金融、通胀数据指向背离】3月社融、人民币贷款分别新增5.38万亿、3.89万亿，连续多月超市场预期。规模均创历史新高的同时，3月信贷结构进一步改善，企业及居民中长贷继续走强。相比之下，3月CPI受食品项拖累同比增0.7%，环比降0.3%；国际油价下行带动PPI同比降2.5%。超预期的金融数据与疲弱的通胀数据显示生产端修复较快，而需求端依然不足，经济仍处在弱修复进程中。

2⃣️【3月外贸数据大超预期】3月我国出口和进口分别实现3,155.9亿美元、2,274亿美元，同比变动14.8%、-1.4%，明显好于市场预期，且出口总额受益于前期积压订单的集中释放创历史同期新高。从出口对象看，除日本外，3月对欧美韩等传统区域出口一定程度修复，对东盟、俄罗斯等新兴区域出口高速增长；从出口产品看，机电及劳动密集型产品贡献突出，但高新技术产品呈进出口均弱态势。

浙商金属+汽车

【汽车出口：Q1汽车出口1474.7亿元，同比+96.6%】

根据中汽协，Q1汽车出口1474.7亿元，同比+96.6%，23年1~3月汽车累计出口99.4万辆，同比+70.6%，其中新能源出口24.8万辆，同比增长1.1倍。23Q1乘用车累计出口82.6万辆，同比+82.9%。

根据中汽协，3月出口36.4万辆，环比+10.6%，同比增长1.1倍。其中，3月上汽出口8.7万，同比增长1倍占总量23.8%；奇瑞出口6.6万辆，长安出口3.8万辆，长城出口2.2万辆，吉利出口2万辆。

【浙商金属+汽车】紫金矿业-推进诺顿金田Binduli北堆浸选厂达产

据中国黄金报，年初公司旗下澳大利亚诺顿金田Binduli北堆浸选厂打通湿法系统工艺流程，产出首批金锭产品。

首批金锭重约1千克、纯度75%，含金金属量0.75千克，各项解吸电积以及冶炼工艺指标均达到预期效果。

诺顿金田高度重视科研创新和技术成果转化，根据矿石特点开发工艺，打破了卡尔古力当地矿石不适合大规模堆浸的技术瓶颈。

浙商机械 邱世梁|王华君【晶盛机电】一季报业绩超预期，期待半导体设备、碳化硅等新业务放量

1、一季报业绩超预期：实现归母净利润8-9亿元，同比增长81%-103%。扣非后归母净利润7.9-8.9亿元，同比增长82%-106%。

公司围绕“先进材料+先进装备”战略，加速推进石英坩埚+金刚线等先进材料业务的扩产和品质提升，实现经营业绩同比大幅增长。

2、订单：截至2022年12月31日，公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计254.2亿元、同比增长27%，其中未完成半导体设备合同33.9亿元、同比增长218%。2023年公司计划实现电池+组件设备新签订单超30亿元，材料业务销售突破50亿元（2022年为14.6亿），全年整体营业收入同比增长60%以上。

关于精测和卓然周五公告的几点唠叨——订单不止是订单，是新的开始

周五精测和卓然均公告了重要订单，在我看来，都是公司里程碑性事件，也是继续翻倍空间的开始。

☆先说精测，公告获得客户1.1亿订单。从金额上看，与去年公告zx的3.4亿订单相比并不高，但其意义重大。标志着其国内量测设备领头羊地位的进一步夯实，“中国科磊”端倪已现。

我始终认为，量测设备是半导体设备里机会最大的设备品类。因为它