20230406【华福有色】金价屡创新高，继续推荐中金及招金等标的，新增推荐恒邦、中金国际、万国及鹏欣

投资建议：

继美3月制造业pmi不及预期后，美2月工厂订单数据和美3月ADP就业数据不及预期，美经济放缓担忧致美联储加息预取走弱，美元和美债双双下跌，金价走强，伦敦金最高涨至2031.89美元/盎司，创近一年新高。我们认为，美联储加息进入尾声，美债及美元趋势向下。同时，因美经济衰退催生避险需求，金价将继续上涨。白银因品种小，银价弹性更大。

❗光模块这一轮的深度思考：通信一直被认为是一个政策周期很强的行业，但是这一轮是国内的政策驱动+市场驱动，叠加海外大的技术路径变革带来的三重驱动

【天风轻纺】喜悦智行：深耕循环包装成长赛道，拓宽下游行业布局

■可循环包装降本增效显著，应用场景拓宽，将逐步替代一次性包装在各行各业加速渗透。循环包装尺寸标准化，与卡车长宽高匹配，提高物流效率；可折叠可回收，一个循环周期内可节约90%成本，大幅降低包装与物流成本；兼容更多零件，应用场景拓展，市场有效拓宽。

■公司深耕循环包装领域，已在汽车、家电、酒水等行业合作众多知名客户，并加速多行业布局，在手订单充沛。 

【天风轻纺 | 家居】3月订单（持续更新）：终端接单向好，Q2关注业绩兑现

■ 欧派家居：3月工厂接单整体同比20%+增长（去年同期增长基数较高，也在20%+），整家20%左右，整装30%+，厨卫零售、大宗双位数左右。

■ 志邦家居：3月工厂接单同比增长20%+，衣柜增速更快。

■ 江山欧派：1-2月订单、发货增长均30%+，预计3月工厂接单增长30%+，趋势向好。

【国君电新】“双三十”若来，对海风影响几何？

【天风轻纺0404】比音勒芬：拟约7亿人民币收购海外奢侈品牌，推进品牌多样化、国际化、高端化

■公司拟投资5700万欧（约合4.3亿人民币）收购Cerruti新加坡100%股权和Cerruti 法国100%股权；投资3800万欧（约合2.9亿人民币）收购K&C新加坡100%股权；

从而间接收购上述目标公司拥有的国际奢侈品牌“CERRUTI 1881”和“KENT&CURWEN”全球商标所有权。

【中银电新】锂电产业链价格跟踪：产业链价格普降 -3月第5周

 ✿【上游材料】

?锂盐：下游采购仍然谨慎，近期部分锂盐厂有低价抛货行为导致现货价格加速下跌。截至本周五，主流工碳报23.5万元/吨（环降8.2%）；电碳报26.55万元/吨（环降10.46%）；氢氧化锂报34.8万元/吨（环降7.2%）。供给端青海、盐湖地区气温回暖，产量增加，国内下游需求恢复不及预期，供需关系难以支撑现货价格，预计短期碳酸锂价格将继续下跌。

重大观点更新（陈杭）：

回师上游半导体与安全！

①传GPT亚洲锁区，预料之内，中美科技割裂一环！

②日本继续跟进28nm设备，利多国产设备全链条！

③中国对镁光存储芯片进行安全审查，风向已变！

④GPT自主可控势在必行，算力背后的晶圆厂和【半导体设备】是AI的生命线！

⑤建议五大安全国产化：

【中信建投公用环保团队】3月高频水文数据跟踪

长江电力：

三峡电站：截止3月31日其水位为157.5米，较去年同期下降7.8米。3月至今平均出库流量为7371立方米/秒，同比下降13%。一季度至今平均出库流量为6692立方米/秒，同比下降13%。

溪洛渡：截止3月28日其水位为558.0米，较去年同期下降21.2米。3月至今平均出库流量为3605立方米/秒，同比增长51%。一季度至今平均出库流量为4034立方米/秒，同比增长42%。

【中金机械】复合集流体赛道研究 | 周度更新4.2

个股周度表现：

涨幅前三：阿石创（+10.79%）、骄成超声（+7.55%）、宝明科技（+6.96%）

跌幅前三：方邦股份（-8.8%）、沃格光电（-5.89%）、铜峰电子（-4.7%）

市场行情：

上证指数（+0.22%）、机械设备（+0.42%）