【国信电新】国家能源局公布电力工业统计数据，国内10月新增风电1.90GW，光伏5.64GW10月全国新增风电装机1.90W（同比-31.2%，环比-38.7%），1-10月全国累计新增风电装机14.93GW（同比+10.2%）；10月全国新增光伏装机5.64GW（同比+50.4%，环比-30.6%），1-10月累计新增光伏装机58.24GW（同比+98.7%）10月全国风电平均利用小时数201h（同比+14h，环比+45h），风电1-10月累计平均利用小时数1817h（同比-10h）；10月全

【招商轻工】特种纸&生活用纸推荐：造纸行情有望再现，特种纸&生活用纸利润弹性明显纸浆有望于2023Q1步入下行周期：供给端预计到2023Q1新增360万吨阔叶浆产能投放（Arauco阔叶浆156万吨+UPM阔叶浆210万吨），需求端海外略显疲软，国内需求有望逐步复苏，目前核心浆纸系品种仍处亏损或微利状态，我们预计初期消费量的提升体现为终端价格提升并带动的盈利修复为主。我们预测，今年年末浆价或将继续坚挺，主要系木浆长协贸易商年末返点支撑价格高位；2023Q1-Q2随阔叶浆产能释放，

🔥【天风海外】快手22Q3业绩速览：降本增效成果显著，利润端显著超预期🎈整体业绩：收入端与利润端均超预期，费率持续优化，国内业务连续两季度盈利2022Q3公司实现营业收入231亿元，同比增长13%，高于彭博一致预期2.5%，Non-IFRS净利润为-6.7亿元，亏损大幅收窄，毛利率为46.3%，同比环比均有所提升；销售费用率为39.5%，同比下降14.3个百分点，降本增效成果显著。🎈经营数据：流量端增长稳健，用户端小幅超预期用户数22Q3 MAU达6.26亿，同比增长9.3%，环比增长6.7%，

【国君电新】厦钨新能：参股前驱体，铁锂迎扩产 #公司公告：1）拟于中国有色矿业集团全资子公司中色国贸合资成立中色正元（安徽）新能源，公司出资6.58亿元参股43%，投建年产6万吨锂电正极材料前驱体（含2万吨四氧化三钴、4万吨三元前驱体）。预计项目总投资约39.72亿元，其中建设投资约35.53亿元，分期实施。2）合资公司雅安厦钨新能（公司持股83%）拟投资4.44亿元投建雅安二期年产2万吨磷酸铁锂项目，建设期17个月。#牵手上游前驱体配套降本增效。中国有色矿业集团作为国资委大型央企钴矿

【中信机械】看好利元亨从锂电超声波焊突破以及外延PET铜箔设备、光伏设备的大趋势。1、公司今年前三季度新签订单74亿，全年订单预计在100亿左右，客户主要为比亚迪、国轩、丰巢等。2、公司布局超声波焊技术，现PET辊焊设备样机已小批量试用。3、公司布局PET铜箔制造环节的磁控溅射设备，并已在试制过程中，未来有望切入PET铜箔设备广阔市场。4、公司大力布局光伏设备业务，包括串焊机、丝印设备等，以及Topcon、HJT核心设备。公司HJT核心工艺设备PVD与德国阿登纳公司合作，PECVD采用日本团队技

☀ 强烈推荐当前游戏板块投资机会，Beta机会来临，文化信创正当时（我们团队在游戏领域做持续深度研究，欢迎交流）⚠近期事件：1）人民网16日发布评论文章称，游戏从诞生起就与前沿科技密不可分，游戏产业也助力多个产业释放数字经济新动能。对于电子游戏产业，应予以更为客观、多元的认知。2）版号发放，腾讯网易等大厂获得版号；3）游戏工委发布报告，未成年人游戏沉迷问题已经基本解决。我们认为：🔥【一、官媒发文肯定行业价值，游戏行业政策方向有望持续转暖】游戏行业的科技意义和社会价值获得官媒肯定。该评论指出，游戏

 ✿【国金食品】甘源食品更新✿10月销售情况：会员店2000W+（非山姆会员店预计几百万），零食系统1000W+，预计整体增长双位数。渠道情况更新：1⃣会员店：8-9月主要的会员店体系都已经进入，盒马300多家门店，Ole、麦德龙分别都有100多家门店，仅剩下Costco的2家门店计划12月份上。2⃣传统KA：9月梳理了10多款大包装，通过导入新包装抵御销量下滑，大包装在9-10月进入1000多家店，11月下旬进入2000家店，计划进5000多家店。3⃣零食特渠：9月梳理50款产品，截

【中信证券能源化工】锂电回收板块观点————————————新能源汽车快速发展，动力电池回收市场蓄势待发。2015年我国新能源汽车进入产销爆发元年，以动力电池寿命多在4-6年计，首批动力电池已逐步进入规模化退役期，锂电回收蓝海市场兴起。随着新能源汽车逐步报废，未来几年动力电池和储能电池的报废量预计将快速提升。根据中国动力电池回收联盟预测，2027退役动力电池接近300万吨，其中国内动力电池退役电池达到260万吨。☀金属的资源属性叠加政策支持驱动锂电回收浪潮兴起。新能源汽车的快速放量，导致锂等金属

国君银行张宇团队｜“三重底”做实，银行板块领涨1. 今天银行板块领涨，主要是央行2000亿免息再贷款保交楼，以及易会满关于中国特色估值体系论述的催化，二者分别强化了银行政策底和估值底的特征。2. 我们认为银行股眼下正处于政策底、估值底和业绩底的“三重底”阶段，全面看多银行板块：①政策底：随着“金融支持房地产16条”和“优化防控20条”等政策落地，地产风险和疫情形势对银行板块的压制边际缓解；②估值底：目前银行板块动态估值仅0.5倍PB，创有史以来新低，已充分消化各项或有利空，包括明年一季度的贷款重

📈【天风能源】拐点已至，重点推荐：中海油服1️⃣【行业】需求复苏预计明年全球油气资本开支同比增长10%+，超过2019前高。国内外油服公司的使用率和新订单持续向好，日费拐点已现2⃣️【钻井服务板块】业绩弹性大2022Q1-Q3钻井平台可用天使用率84.7%，较去年同期增加15.3%，高于行业平均。新签订单日费率较同期上涨2位数，预计明年下半年释放业绩。该板块毛利对使用率和日费率均有正向弹性。若使用率上升10%，毛利+6亿；日费上升10%，毛利+11亿3⃣️【技术服务板块】国产替代，有望成长公司重