【长江电新】20221125-欧洲电价改革更新欧盟自8月以来开始推动能源价格机制改革，前期已经落地的是非天然气发电机组0.18欧元/KWh的价格上限，近期欧盟天然气限价、德国居民电价和德国发电企业暴利税也有相应进展：一、近期更新的政策包括：1、11月22日，欧盟委员会在草案中提出，将2023年起的天然气价格上限定位0.275欧元/KWh（此前部分欧盟官员提案0.15-0.18欧元/KWh）；2、11月22日，德国政府将消费者、企业的电力、天然气补贴提前至2023年1月开始执行（此前预期为2023

⭕媒体报道德国考虑征收130欧元/MWh以上电价非边际机组90%的暴利税，点评如下：1、此前欧盟提出应对能源危机的措施之一是对风、光、水、核等非边际机组征收暴利税。欧盟建议的非边际机组征收阈值为180欧元/MWh，征收资金用于补贴用能成本。2、各国根据欧盟建议可以自行调整政策细节，德国设为130欧元/MWh，该提案目前在讨论阶段。3、#对可再生能源的影响 受气候转冷影响，近半个月来欧洲现货电价持续上升，目前欧洲大陆多运行在250-300欧元/MWh。若该政策实施，德国可再生能源、核电、

【安信机械】陕鼓动力调研总结：冶金下游承压，工业气体、储能等有望打开新增长空间【1】近5年业绩成长逻辑：①内因：奋斗者协议绑定股权激励，充分带动员工积极性；从为产品找客户转向为客户找产品，充分激励研发人员；②外因：下游石化、冶金等行业的工艺革新和设备大型化改造，带来新市场机会。【2】各板块业务成长性：①能量转换设备：冶金下游受地产等影响比较一般，但在压缩空气储能等领域有望得到补充。陕鼓在单线150MW以上空气压缩储能的压缩机领域具备绝对技术优势，未来有望充分受益。②工业服务：备品备件维修较稳定，

🐯🐯🐯【天风建筑建材鲍荣富】西部建设调研要点20221124#业务分类1）公司混凝土50%多供给中建，过往占中建需求的8%，今年略降，计划逐步在提高外销比例；2）骨料竞争优势小，总体资金投入较大，目前公司只有新疆矿山且受疫情影响旺季停工100多天；3）外加剂产能规模30万吨，全国第五；4）搅拌站主要有自建和租赁，目前竞争比较激烈，且小公司有成本优势，自建一个需要几千万，成为省会城市龙头（有议价权）需6-8个，目前公司在多地都只有1-2个。#其他1）下游：基建占比40%，房建占比50%；2）区域：

⭕【天赐材料】收购东莞腾威85%股权，切入胶粘剂领域，平台化扩张持续兑现#中信建投新能源➡事件1：公司拟收购东莞腾威85%股份，交易对价3.83亿元。剩余15%股份由总经理邬全生持有。#业绩承诺及补偿： 转让方承诺东莞腾威23-25年扣非归母净利润分别不低于0.49/0.55/0.72亿元，若不达标则需对天赐补偿；#业绩奖励： 若超额完成业绩承诺，东莞腾威管理团队可享受现金奖励。➡切入胶粘剂赛道，构筑新增长极东莞腾威成立于2006年，主营业务为电子胶粘剂，应用领域主要包括动力电池、包装、电子电器

【东财新能源】元力股份活性炭，硅酸钠和硅胶业务概况公司生物基活性炭业务情况：公司目前活性炭产能12万吨左右，木质活性炭产量、销量、出口量位居全国第一。未来发展方向上，公司拟在食品等传统优势领域进一步强化规模效应，继续提高市场占有率；稳步布局药用活性炭市场，深入挖掘并推动活性炭在医药领域的产业化应用；抓住环境治理带来的巨大机遇，大力拓展气相吸附等环保领域的应用；以“超级电容活性炭”研发为起点，把握和发挥活性炭在储能领域的应用。!公司硅酸钠业务情况：元禾化工是公司硅酸钠业务经营主体。公司目前有固体

【格林美：与韩国公司签署在印尼投资镍资源HPAL合资公司备忘录】浙商施毅团队【金属+汽车】✿11月24日，格林美公告：与韩国ECOPRO和SKOn共同签署了备忘录，三方将在印尼投资HPAL合资公司，生产MHP，年产3万金吨镍；同时三方将就合资成立前驱体公司进行谈判，将HPAL产成品将确保以透明、具有市场竞争力的价格向前驱体合资公司供应。✿格林美负责合资公司的日常运营、工厂建设和技术提供，项目施工期为19个月，投产时间约为2024年7月。✿备忘录的签署将有效保障格林美镍资源战略需求，是公司稳定韩国

【天华超净：①子公司与成都巴莫签署氢氧化锂供货战略协议；②拟参加斯诺威公司股权竞拍】浙商施毅【金属+汽车】天华超净公告称：一、子公司天宜锂业与成都巴莫签署了《2023-2025年战略合作协议书》，就氢氧化锂产品销售达成战略合作关系。 ✿协议内容：2023年1月1日-2025年12月31日，天宜锂业将会向成都巴莫出售供给3.6±10%公吨氢氧化锂，具体供应数量以采购订单为准。货物单价将参考订货时市场价格，由双方协商决定二、天华超净拟参与斯诺威公司54.2857%股权竞拍。 ✿斯

【天风轻纺】维达国际：浆价下行预期+生活纸赛道促销力度减弱，关注盈利能力改善浆价或于22年底&23Q1开启下行通道。 Arauco项目已解决前期设备及木片储备问题，国内已经收到Arauco项目非正式询价，预计22年底或23年初投产，23Q1末实际影响到中国。UPM项目预计22年3月投产，23Q2实际影响到中国。我们预计浆价下行拐点或出现在23年初~3月份之间，预计23年底浆价下行至成本线底部区间，因此阔叶浆及针叶浆价格有30%左右下行空间。产品结构优化，中长期维度，公司盈利能力或持续提升

【天风轻纺】明月镜片：临床验证轻松控pro防控效果显著提升，发布新品丰富产品矩阵，看好23年医疗渠道快速放量■ 公司于11月24日发布6个月临床随访结果，数据显示，戴镜6个月，轻松控pro延缓等效球镜度增长效果为46%，延缓球镜屈光度增长效果为52%，延缓眼轴增长效果为44%；其中，戴镜第3-6个月明月轻松控pro延缓等效球镜度增长效果为60%，延缓球镜屈光度增长效果为68%，延缓眼轴增长效果为56%，第二个季度近视防控效果明显提升，伴随时间推移，效果预期会越好。■ 产品设计针对中国儿童青少年用