?【天风海外 | 港股市场】港股估值处于较低位置，关注互联网公司AI落地场景卡位和优质数据的获取能力

? 市场或对于国内经济复苏斜率的判断以及政策预期存在一定分歧，关注下周二3月经济数据。整体而言，全年国内经济有序复苏，港股盈利预期进入上行周期相对确定，港股流动性和风险偏好有望逐步趋向改善，为港股修复奠定基础。同时，我们认为阿里巴巴发布的钉钉接入大模型后的演示视频，以及字节跳动宣布将推出的智能助手“My AI”，均为针对办公和生产力场景的核心AI应用，建议持续关注相关公司AI落地场景的卡位和优质数据的获取能力。

【国金电新】凝聚态电池行业更新

#凝聚态推出背景

1）传统液态电池在某些应用场景上存在热失控风险，行业进行半固态、固态的探索。另一方面，已有电池体系到达瓶颈，当前时点面临电池体系需要切换升级。目前凝聚态处于实验室阶段，预计24年会有产品。

2）凝聚态属于半固态的升级，在安全性、能量密度的增加在10-15%。

3）成本：预估现在半固态1700-1800元每度电，凝聚态实验室阶段成本预估2500元每度电，小试可能2000元，希望量产阶段达到1000-1500元。

【长江电新】新能源：G7再提净零排放目标，相比此前有所提升

事件：4月16日，G7联合公报强调加快淘汰未减排化石燃料的承诺，最迟在2050年实现能源系统的净零排放。在各国现有目标的基础上，承诺到2030年将海上风电装机容量集体增加到150GW，将太阳能光伏装机容量集体增加到1TW以上。

1、2050年前实现净零排放，是G7各国此前已提出的目标，本次系重申强调。2030年海风累计装机150GW，光伏1000GW以上是首次提出。

??【广发军工】底部区间渐进，强调赔率、反转、新赛道三个视角的配置理解

?当前军工处于估值底部、安全边际较高，考虑当前边际改善，以及新一轮采购预期有望逐步落地，行业配置价值较高。

?赔率视角，龙头价值稳增，板块β逐步改善增强，低估值与景气度兼备龙头企业的配置价值有望提升，优选：

紫光国微、航发控制、图南股份、七一二、中航重机、光威复材、振华风光、国睿科技；

中特估行情接力，该买啥？？

光大建筑建材及新兴产业

思路总结：

1）破净龙头全面修复（中铁、铁建、中交、中冶、中建）~越接近1x，修复确定性越高；离1越远，风险收益比越佳（都不会掉队）；

2）具备全球竞争力，能够走出去的细分央企龙头（铁科轨道、中材国际、中钢国际）；

3）产业链链长，肩负产业链安全国产替代的央企科研院所背景的企业（铁科轨道、凯盛科技、中国化学等）。

?【东北数字经济冯浚瑒团队】#国常会通过新版《商用密码管理条例（修订草案）》~有利于强者恒强！

4月14日国务院常务会议审议通过《商用密码管理条例（修订草案）》，上次商密管理条例的出台还要追溯到1999年。本次条例的主要修改内容及影响主要为：

商用密码产品的检测认证由审批制度改为检测认证制度，意味着产品经过国密局认可的第三方检测机构认证，就可上市销售。我们认为，#该修改内容使得密码行业更加市场化~更有利于龙头进行产品升级改造，性价比竞争，更有利于强者恒强。

（SAM）商业应用开始！

上周客户都在问sam有啥应用？除了meta自己的内容识别审查 内容生成。

海外第一批实验数据出来：医学 （一周内，看看这速度）

meta的sam模型能够生成高质量的图像分割模板，具有良好的快速性和通用性，第一批医学图像上开发、评估和利用拉开序幕，最近三天，两篇顶级paper问世：

一是麻省理工 发布的一篇SAM在3D Slicer上的扩展，3D Slicer是一个广泛使用的开源图像处理和可视化软件，在医学成像社区中得到了广泛应用。SAM实现了0.6秒的延迟，一个完整的周期，并可以推断出几乎实时图像蒙版，并可以提示分割，分割完成后进入下一个切片，sam和3D Slicer 结合实现半自动分割，这对于医学成像领域意义重大；

【东北中小市值新能车】一季报或超预期，建议关注电力投资机会

1. 用电需求持续较快增长：3月全社会用电量同比增长5.9%（1-3月同比增长3.6%），二三产同比增长6.4%/14.0%；出口总额3月同比增长14.8%，远高于预期的-5.2%，环比增长16.1pcts，东南亚需求增长预计有效拉动用电量进一步提升。

2. 燃料价格有望持续回落：1-2月全国原煤产量同比提升5.82%，1-3月进口量1亿吨，同比增长96.1%，3月进口量4116.5万吨，同比增长150.65%，环比增长41.12%，其中澳煤同比增长110.69%，同比增长18.73倍，煤炭供需紧张关系缓解，长协价连续3个月下滑，秦皇岛5500大卡动力末煤价格跌至1005元，中国电煤采购价格指数（CECI进口指数）跌至1223元，CCI进口4700大卡进口煤价跌至811元，煤电厂长协签约率同比大幅提升。

【中信建投策略陈果一周机构沟通小结：为什么会“风格再平衡”】

领导好，

上周市场如期出现了结构再平衡，我们与机构沟通，代表性观点如下：

1. TMT是主线，主线休息，市场也就没有太大机会，弱复苏或者通缩环境下其他辅线想象空间都有限。TMT也不会休息太久，包括AI后续可以看到基本面，公司业务层面有显著突破，下半年海外业务体现业绩。

2. 对于A股来说，AI是个公司胜率难以判断的早期主题，算力芯片等差距太大且A股公司在国内也并无显著优势，应用的商业价值现在不清晰，即使游戏使用AI之后整个行业蛋糕增速有限那么每家公司都降本增效其实意义不大。

?【德邦电子】上海车展创新第一弹：华为智能汽车解决方案新品全解析

高阶智能驾驶系统亮相，问界M5首发搭载

华为ADS2.0基于激光雷达、毫米波雷达、摄像头多传感融合，搭载业界首创激光融合GOD网络，无需依赖高精度地图。AD2.0将在问界M5华为高阶智能驾驶版首发，后续阿维塔11、极狐阿尔法S·HI版也将升级，按照规划将在今年Q2、Q3、Q4分别在全国5、15、45座城市实现无图商用辅助驾驶。ADS2.0一次性购买36000元，订阅包年7200元，订阅包月720元。商业化收费模式打通，利好摄像头/激光雷达等智能硬件，建议关注【长光华芯/炬光科技/永新光学/联创电子/宇瞳光学】。