重点赛道周度更新1 - 培育钻石：行业基本面强劲，渗透率维持提升趋势【海通机械团队】过去一周培育钻石板块公司涨跌不一，中兵红箭、黄河旋风、力量钻石、st金刚、四方达、沃尔德、国机精工分别变动-5.7%、-3.8%、-3.0%、0.0%、-4.0%、-6.1%、+0.9%。针对大家最近关注的培育钻石的一些问题的看法，我们有如下观点：1）培育钻成品钻价格下行（大克拉下跌幅度大于小克拉）不一定会导致毛坯价格下行，在贸易商利润率较高的情况下，对于贸易商而言和毛坯厂商之间稳定的合作更为重要（贸易商极限情况

【广发固收】本周（11.21-11.27）固收+产品7日年化收益率中位数环比上升至-7.76%1⃣本周权益及偏股混合型产品的7日年化收益率中位数为-2.22%，同期沪深300指数下降0.68%，在股市行情下跌时权益及偏股混合型产品的收益率也有所下降。可投股票固收+理财产品的7日年化收益率中位数为-7.76%，环比上升4.0%；纯固收类产品和不可投股票固收+理财产品的7日年化收益率中位数分别为-0.48%和-2.52%，相对上周均有所上升，幅度分别为6.3%和6.0%。2⃣全部理财子业绩不达标产品

🐯🐯🐯【天风建筑建材鲍荣富】四川路桥调研要点20221127#整体规划”1+2“规划持续推进，估计两大板块布局投资规模400-500亿，上游矿产以公司为主导，合作企业参股，锂电材料以合作企业主导，公司参股；积极推进智能建造及工程设备电气化，到2025年智能建造在公司内部渗透率达到30%左右；新业务争取在四五年之内实现利润贡献1/4以上，未来10年贡献50%； 研发费用率不低于3%；#锂电材料总体：远期规划磷酸铁锂产能30万吨，三元锂电产能20万吨，电池回收4万吨；三元正极：1万吨满产（实际达到1

【海通石化】石化央企的估值修复1127📚“三桶油”业务各有侧重。中海油集中于油气开采（产量：原油6100万吨、天然气180亿方）；中石化侧重于炼化（原油4000万吨、天然气340亿方、原油加工量2.55亿吨）；中石油侧重于油气开采（原油1.2亿吨、天然气1250亿方、原油加工量1.66亿吨）。📚“三桶油”盈利新高。今年前三季度，三桶油实现归母净利润2857亿元，已是最好利润水平。📚“三桶油”估值处于历史底部。目前三桶油平均PB0.61倍，既低于2010-2014年高油价时的1.61倍，也低于20

【东北军工】航天强国专题更新第二期：探月工程四期正式推出，月球互联网如何实现 （2022.11.25）行业每天都在发生变化：1）航天大国向航天强国迈进，卫星互联网为关键抓手（可商业化）。继验证星招标完成后，首批组网星完成招标，招标力度、进度均超预期，显示了现代化战争下加快新型军工基础设施建设的紧迫性。招标格局十分清晰，万亿蓝海空间正在打开。2）探月工程四期正式推出，明确指出将以月球为基地，通过月球互联网实现月地、星际间数据传输。更新：如何看月球互联网月球互联网看似遥远，甚至荒诞，但其实现技术已经

【中信证券数据科技&汽车】汽车智能化月度快报中信证券数据科技组、汽车组共同打造汽车智能化月度高频数据跟踪体系，从大数据角度跟踪自动驾驶、智能座舱和智能底盘等详细情况，观察智能汽车渗透变化。10月主要情况：1）自动驾驶：L2/L2+渗透率为35%/5%，相比Q3的33%/4%有所提升。我们预计2025年L2和L2+合计渗透率有望达到60%。2）智能座舱：HUD——10月渗透率为7.65%，调头向上。Q3渗透率（6.53%）相比Q2（7.56%）略有下滑，主要系凯美瑞等部分高销量车型减配所致

【华西食饮】白酒批价跟踪22/11/26 ✿茅台：飞天原箱批价2950元，较上周-1.17%；散飞批价2660元，持平。 ✿五粮液：普五八代批价955元，持平（个别地区940-950元）；1618批价945元，持平。 ✿泸州老窖：国窖1573批价900元，持平；特曲（老字号）批价245元，持平。 ✿山西汾酒：青花20批价355元，持平；青花30批价805元，持平。 ✿洋河：M6+批价605元，较上周-3.97%；M3批价420元，持平。 

【中信建投金融工程丁鲁明团队 每周思考第504期】 《中国特色估值体系，启动正当时！》20221127。主要结论：上周市场窄幅震荡，大盘指数微涨而中小盘下跌，与我们此前重点提示的风格特征一致，疫情数据快速抬升是压制市场估值的最重要因素。基本面上，欧美制造业PMI继续快速回落趋势，其中美国Markit制造业PMI数值47.6是其过去10年来最低（2020年疫情期间除外），欧洲PMI虽有弱回升至47.3，但也在快速大跌趋势之中，我们再度重申当前西方经济正在经济加速下行阶段，类比2008年同期，后续经

【申万宏源化妆品】周观点：发掘美妆产业链上游机遇，代工板块领跑本周20221126🌟发掘美妆产业链投资机会，上游代工板块本周表现活跃。本周化妆品代工青松股份股价涨幅13.3%，领跑美容护理板块。青松股份毛利率触底，在原料价格回调与产能利用率提升的双重利好之下，毛利率有望回升。嘉亨家化本周涨幅5%，表现亮眼。嘉亨二期工厂建设中，未来产能储备充足，同时包材、制造双轮驱动，双向开拓新客源。在化妆品零售整体承压、疫情影响持续的背景下，发掘产业链上游低估值代工板块投资机会，静候板块需求回升、国货崛起的制造

🔥【兴证地产】深圳第四批次集中供地11月25日，深圳共推出7宗涉宅地块，6宗成交，1宗流拍，其中3宗封顶成交，1宗溢价成交，2宗底价成交。溢价率3.7%，环比-0.2 pct；流拍率14.3%，环比持平；测算毛利率： 22年4批次45.8% ，22年1-3批次分别为35.2%、51.4%、46.8%。成交的6宗涉宅地块中，城投摘地2宗，国央企摘地3宗，民企摘地1宗。本次土拍拿地top5房企为：深铁、中海、华润、亚伦、华侨城。22年1-4批次拿地金额top5房企为：华润、深铁、人才安居、招商蛇口、