【东北农业周观点更新】生猪：11月27日外三元生猪价格23.04元/公斤，周环比大跌7.88%。猪价跌破二次育肥成本线，导致养殖户恐慌性抛售，由于二次育肥生猪体重较大，全国整体出栏均重止跌回升。但随着全国气温普降，灌肠需求陆续启动，对于肥猪需求增加，标肥价差出现走阔。由于猪价大跌，屠宰开工率继续缓慢提升，但需求悲观预期下，屠企收猪较为谨慎。我们依然维持当前生猪供大于求的判断，月末月初或出现短暂反弹，但难改整体下行趋势。建议关注公司成本具有相对优势且融资能力颇强的【牧原股份】、以及公司经营迎来拐点

【广发建材】周观点：金融支持地产政策持续出台，政策红利期从基本面来看，Q3预计已是行业盈利底部区域；从估值来看，截止到10月份，行业里众多核心公司的估值都已到达过历史底部；结合基本面和估值来看，行业单边下行的阶段基本过去，接下来更需关注公司阿尔法，行业需关注政策贝塔，目前正是政策红利期。消费建材：2021年以来遭遇地产需求大幅下行、原材料上涨等影响，Q2-Q3是行业已经入底部区域；行业至暗时刻，部分消费建材优质龙头收入表现和经营质量明显好于同行，地产后市场大和行业集中度提升带来的长逻辑没变，竞争

【广发纺服】关于抗病毒面料1、抗病毒面料不同于防病毒面料，抗病毒面料要具有一定抑制或破坏病毒活性的作用以减小病毒传播危害。2、抗菌面料的整理方法包括纤维整理法和后整理法，纤维整理法是指在纺丝过程中添加抗菌抗病毒剂制成抗菌抗病毒纤维，后整理法是指采用抗菌抗病毒整理剂直接对纺织品进行整理，从而赋予纺织品抗菌抗病毒性能。3、纤维整理法目前国内主要有：禾木素纤维、艾因斯美纱线、石墨烯材料、铜离子纤维等。后整理法目前国内主要有：银系抗菌剂、光触媒技术、壳聚糖、聚赖氨酸光敏分子、纳米级电气石粉等。4、电子束

【中泰电新】硅片价格下调短评中环p型182/210硅片价格环比下降4.5%，本周隆基也下调硅片价格1.5%左右。⭐硅料价格松动本周硅料成交价终于松动，预计11月/12月国内硅料产出8.9/9.5万吨，硅料价格终于开始回调。⭐硅片开始降库存据产业链调研，当前硅片开工率分化，一线大厂开工率较高，但整体库存量增加至7-10天，而下游电池环节的有效产能暂无更多消化空间，预计后续硅片价格会持续下调。

【财通电子】重视产业链机会领导好，我们关注到近期国内龙头客户在制造端有望取得进展的消息，目前我们还在积极验证实际情况。结合前期跟踪，提示机会如下：#重视产能扩张带来的设备材料零部件等上游机会客户目前在国内多地有FAB布局，部分FAB已进入量产阶段。随着晶圆厂持续扩产，将带动相关设备、材料、零部件和测试企业机会。推荐关注：伟测科技、方邦股份、国力股份，和长川科技、兴森科技、长电科技、北方华创等。其中，方邦股份在客户产业链环节替代作用市场认知不足，未来超预期弹性大；伟测科技后续来自客户的收入占比可能

【国金计算机】恒生电子近期事件快评事件：上交所将于2022年12月9日调整上证50指数样本，其中恒生电子届时将会被调出。点评：💡为什么会被调出？A：过去1年上证180中，日均总市值+日均成交额排名之和的前50名会进入上证50指数样本。而过去1年恒生电子日均总市值排名112位、成交额排名88位，综合排名100位，因而被调出。💡移出上证50对股价的影响？A：上证50指数公布至今，共有195只股票曾被移出。早年市场对剔除的反应并不明显，t-1日下跌概率较高，为68%；t日及之后股价涨跌概率就不明显了。

【广发策略戴康团队】把握两大政策预期差下的投资机会——周末五分钟全知道（11月第4期）🌟本轮“复合政策底”框架已基本满足，港股走牛市，A股走修复市。港股更具弹性优势，建议把握战略性大底部。🌟政策预期差一：市场对于稳增长政策决心和力度尚存疑虑，我们认为后续稳增长将超市场预期，政策上仍是“以发展促安全”为导向。相较于21年底的“慎思笃行”，当下我们对23年稳增长政策更有信心，其中存在两大核心逻辑支撑（详见正文）🌟政策预期差二：市场对资本市场地位认知尚有分歧，我们认为近期中国特色估值体系与基础制度建设

【广发电新】国家能源局《电力现货市场基本规则》解读#现货市场是电力市场化的核心、有望加快建设。电力现货市场能够即时反映不同地区、不同时刻的电力供需形势，是电力市场化改革的核心。本文件为国家层面首次出台的现货市场规则性文件，预示着省内和省间电力现货市场、全国统一电力市场建设加快。#总体仍遵循稳步推进原则、避免电价波动过大。例如文件特别提出，电能量市场可设置二级价格限值，用于稳定市场价格。二级价格上限可参考长期平均电价水平确定，一般低于正常交易的市场限价，但应确保机组能够回收成本并获得合理利润。#用

【光大电新|殷中枢团队】电力现货政策解读事件：11月25日，国家能源局通过官网，对《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》（以下简称“规则”）、《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》公开征求意见。主要内容：“一个框架、两个衔接、三个主体、两大机制”明确电力现货市场近期建设主要任务。政策是对前期现货市场试点经验的总结，目的在于确立各省、区域电力现货市场运行的基本规则框架，重点构建省间、省/区域现货市场，建立健全日前、日内、实时市场，推动省/区域市场逐步融合，扩大省/区域市场范围，向全国统一电力市场体

【反转还没完，增配价值】信达策略樊继拓核心观点：部分投资者担心指数二次探底，我们认为，利空的逻辑局限在当季，利多的变化大多是年度逻辑，当下依然可以积极乐观，指数可能能涨到明年初。成长股已经搭好台了，价值股正在接力唱戏。1、部分投资者担心指数二次探底，主要原因有：（1）疫情防控政策变化，初期反而会比较复杂，影响1个季度内的数据；（2）2012年和2018年，10-11月指数反弹后，都出现了二次探底才企稳；（3）成长（计算机医药）走弱，金融地产建筑比较强，这一情况今年1月、3月底-4月中、8月下旬-