信德新材近况更新交流-1127———————————一、包覆材料1、排产&扩产现有产能：老产能2.5万吨，11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划：以2025年负极需求270万吨，包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。产能弹性：产能最大弹性是1.3倍左右，明年最多可以做到5.5-6万吨。（4.75万吨放大30%）。Q4出货目标：3季度是8500左右。四季度提升10%左右。 明年Q1订单指引：预计明年Q1跟今年Q4差

【天风电新】Cybertruck：爆款潜质已现，有望带动供应商弹性释放-1127———————————🌼皮卡广受北美消费者青睐，福特F系列年销80万辆由于地理环境、生活消费习惯等因素，皮卡在北美车市中占据重要地位，美国、加拿大皮卡年销量分别约300、40万辆，占汽车整体比重约20%、25%。北美车企福特、通用、克莱斯勒拥有多款畅销皮卡车型，其中典型代表为福特F系列，年化销量约80万辆。🌼政策助推，美国EV渗透率有望加速提升前期美国新能源车政策扶持力度较弱，22年10月美国新能源渗透率为7.2%，

💎 【民生商社&机械|四方达】控股子公司天璇半导体拟与公司董事合资成立璨然珠宝📍 事件：11 月 27 日，四方达控股子公司天璇半导体与公司董事方睿女士签署了附生效条件的合资协议。按照协议约定，天璇半导体与方睿女士拟分别以现金方式出资 300 万元和 700 万元，发起设立河南璨然珠宝有限公司（简称“璨然珠宝”）

【天风军工】中直股份重点推荐：十四五大订单落地价格或超预期，改革注入底部翻转确定性强——————大订单落地，单机价格或超预期进入十四五客户采购进入大单采购模式，继歼击机、航空发动机、大型运输机大单体现后，直升机方向或于今年12月份迎来十四五大单，单机价格或将超过市场预期，Z20量价齐升预期存量列装空间1000+架。哈飞方向将迎来明显现金流改善，盈利能力显著提升，同时进一步扩产提高交付能力。改革推进总装资产注入，打造完整直升机总装平台5月27日，国资委印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》，明确

【东北计算机】电力现货市场化交易顶层设计就绪，万亿市场狂潮将至20221127事件：上周五11月25日，国家能源局综合司发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》、《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》并公开征求意见。点评：顶层设计文件，意义十分重大。此前，我国分别于2019年和2021年在部分省份开展了两批电力现货交易试点，试点省份于今年上半年基本完成现货交易的试运行。本次发布的《 规则 . 规则 . 规则》对于市场成员、构成与价格、运营、与其他电力市场的衔接机制、结算等做出了顶层设计。我们认

化纤行业触底，静待供需修复【光大大化工团队】油价下跌叠加下游需求疲软，化纤企业三季报业绩承压。我们统计了6家化学纤维板块公司的22Q3经营情况，受油价高位回落以及疫情复发影响造成的成本端和需求端共振，22年Q3化纤企业归母净利润同比、环比均有较大幅度下滑。我国化纤行业PPI自2021年高点以来同比持续回落，22年7、8、9月分别为105.4、102.2、103.1，同比分别+5.4%、+2.2%、+3.1%，环比分别-1.4%、-2.1%、-0.4%，化纤行业景气逐步触底。22年Q3下游需求走弱

✔华泰固收|债券策略# 华泰固收11月问卷调查：安于短端，博弈长端●基本面焦点在于疫情地产政策及明年经济增长区间疫情进展及防疫政策、房地产政策和明年经济增长区间是投资者最关心的三个宏观话题，也是近期债市涨跌的核心逻辑。此外，投资者对理财赎回风波的担忧已经不大。我们基本认同投资者的观点，赎回只是短期扰动，基本面才是决定中长期走势的关键。当前基本面依然面临弱修复+强政策组合，政策/预期和现实之间存在较大差距。高频数据上看，地产尚待转机，出口逐步弱化，消费明显走低，消息面扰动较多。中长期经济见底回升预

【公用环保观点更新1127——电力现货市场征求意见】简要点评：内容全而大。文件目的，规范全国电力现货市场（各个省）的规则统一，为建立全国统一电力市场打基础，扫平规则上的不统一文件中提到“做好调频、备用等辅助服务市场与现货市场的衔接，加强现货市场与调峰辅助服务市场融合，加快辅助服务费用向用户侧合理疏导。”明确辅助服务设置的投资成本回收的主要来源，将是用户侧为主。同时鼓励各地建设容量电价政策。目前，容量电价政策走的快的省份，山东、广东、山西等（可以参考我们储能盈利模式的深度报告）。预计23年第三批电

 ✿【中银电新】光伏产业链价格周更新&周推荐：硅料、硅片、组件价格下跌，电池价格持稳，EVA粒子、玻璃价格维稳-11月第4周——————————硅料价格下跌：本周硅料价格环比下跌0.3%。二线厂价格范围继续扩大，盼跌氛围已经达到顶峰。预计月底开始到下月初，硅料新订单签订周期到来时，硅料主流价格会逐渐显然出明显下跌，下降幅度也将从下周开始陆续清晰。硅片价格下跌：本周日，TCL中环公布最新硅片报价，环比上次跌幅为4分/W。此外，本周二三线硅片厂家的销售价格也做出比较激进的下降和变化

【建投金属】钼价再创14年新高，重点关注钼企投资机会 联系人 王介超 覃静 李想 郭衍哲一、钼价再创14年新高，重点关注钼企投资机会本周国内钼精矿价格持续上涨，根据安泰科数据，钼精矿（45%-50%）由3310元/吨度上涨至3390元/吨度，周涨幅2.4%；钼价连续三周上涨，再度刷新年内及14年来价格新高。根据亿览网数据，截止11月25日，11月份主流钢厂招标钼铁总量约8100吨，本月钢招总量有望继续保持10000吨以上。需求旺盛供应偏紧，叠加年底钢厂备货需求，钼价有望继续上升。二、锂