🌀【天风电新】亿纬锂能再推荐：重新定义产品的能力-1127———————————🌼当前时间点，为什么要进行差异化竞争？我们认为1）亿纬锂能已经度过了“增收不增利”的阶段，因此除了扩产+盈利改善，也到了企业发展关口去思考【继续做行业的追随者，还是定义者？】。2）“重新定义产品”成为下一阶段各电池企业的必争之路，也是亿纬锂能跻身行业一梯队的敲门砖。🌼亿纬怎么做的？亿纬发展电池的思路是降低电池使用成本（详见刘工高工发言），打法在于通过新产品、新工艺降低每Wh成本。动力上推出大圆柱（考虑产品的通用性，在

光伏背板专家交流要点-1127———————————🌼背板产品情况明冠：BO-L3背板（PET+M膜），明年无氟背板出货目标2.5-3亿平。中来：CPC背板（氟涂料，氟含量比较少）。赛伍：主推KPF背板，但因为原材料的价格原因，现在做PPF背板。还有一些其他无氟背板，性能还存在差异，在户用市场，量不多，需要长期跟踪。🌼各背板盈利方面BO背板：成本6-7元/平。后续降本空间在聚烯烃膜，1）耗量-原来厚度是185，现在可以下降至165；2）原来单层挤出，以后可以多层挤出。成本7元/平到6元/平是在量

【东吴策略姚佩】Kill the winner行情中的逆袭方向——策略周聚焦1⃣年底kill the winner现象多数年份存在，2-10月涨幅前三行业在11月-次年1月表现较差，熊市中触发概率更高，隐含逻辑是弱势市场中的强势股补跌。2⃣今年kill the winner大概率出现，规避2-10月领涨行业：煤炭、军工、通信。3⃣年底逆袭行业的胜出逻辑：前期跌幅居前+低估值+政策催化，如08年底建材&电力设备、12年底非银、21年底地产。4⃣年底逆袭行业，次年表现相对一般，对未来配置不具

【中金建材】政策利好密集推出，建材基本面有望受益｜ 龚晴、陈彦、杨茂达、姚旭东、刘嘉忱11月8日，中国银行间交易商协会表示将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。11月23日，央行和银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》，推出16条金融举措。11月25日，央行宣布于12月5日全面降准0.25个百分点。我们认为各项政策的密集出台有望直接利好竣工端建材需求，并对建材板块整体需求预期起托底作用。一系列政策利好共振

【申万汽车】周观点：比亚迪打响车企应对退补第一，上汽通用加速电动化进程📈比亚迪预告2023.1.1起王朝、海洋及腾势相关车型指导价上调2k-6k元，价格上调出于弥补国补取消、应对电池材料价格高企两点原因。比亚迪龙头地位牢固，在手订单70万左右，具备涨价底气，借提价实现“以涨逼定”，刺激年底前订单。同时长安深蓝和问界汽车也表明保障2022年年底前下定用户的国补金额；极氪表示售价暂不调整。💥通用在科技展望日官宣多款电动车，加速智能电动进展。上汽通用除凯迪拉克锐歌、别克ElectraE5、雪佛兰FNR

【兴证交运】本周航空数据速览：1）根据航班管家数据，11.18-11.24期间国内航班量29508班次，日均4215班，较上周+1.81%，与20年同期相比-64.55%，与21年同期相比-42.96%，相当于19年同期的36.11%2）国内旅客量达303.45万人次，较上周-0.90%，与20年同期相比-70.36%，与21年同期相比-43.94%，相当于19年同期的26.59%。3）国内平均全票价环比-0.77%，与20年同期相比+24.85%，与21年同期相比+15.39%，相当于19年同

【海通医药】近期推荐主线20221127港股医药主线。近期港股医药部分公司三季报披露，关注互联网医疗在疫情影响下业绩稳健增长，同时政策预期落地带来的机会。同时展望明年药企、医疗服务等机会，关注：京东健康、阿里健康、中国生物制药、海吉亚、固生堂、药明生物、三生制药等。调整后的器械公司：国内贴息贷款新基建+海外放量：龙头迈瑞，奕瑞科技、联影等；结合放开寻求性价比可选鱼跃医疗，艾隆科技，理邦仪器等；加强定点医院ICU建设，关注迈瑞医疗、理邦仪器、新华医疗、华康医疗等。中药：重视低估值的中药品牌otc和

☀长江传媒互联网 | 周观点：关注工业互联网、数据交易、疫后复苏等投资主线→本周传媒互联网-4.94%，恒生科技-6.48%，KWEB-7.41%。受防疫政策以及市场情绪影响，重点公司和板块有所回调。短期关注方向：1）工业互联网。在政策和产业双重刺激下，工业互联网正迎来行业红利期，目前工业互联网各个细分方向正处于渗透率快速提升时期关注各细分赛道投资机会。推荐【宝通科技】（工业互联网业务订单有望快速提升，VR技术和工业生产结合紧密，23年净利润预计5亿，对应目前PE 12X）2）数据交易。数字经济

保险迎资产负债双击，建议增配。【经营数据追踪】---------------------------1、截至1124，当月新单期缴增速：国寿52%＞太平35%＞平安22%＞太保20%＞新华-53%。2、截至1124，累计新单期缴增速：国寿1%＞太平-0.1%＞平安-20%＞太保-22%＞新华-28%。3、截至1124，规模人力及环比上周增速：国寿69.8万（0.7%）＞平安43.4万（0.5%）＞太平39.1万（0%）＞太保23.7万（0.9%）＞新华22.4万（-0.9%）。---------

【国海商社】疫情防控新动态（11.26-11.27）北京：11月27日，北京疫控新闻发布会强调，严禁采取硬质隔离、硬质围挡等措施，严禁封堵消防通道、单元门、小区门；临时管控时间原则上不超过24小时。新疆：1、11月27日，据乌鲁木齐市政府，28日始，逐步有序恢复低风险区的商超、市场、药店等营业场所生产经营活动；逐步有序恢复铁路、民航和公交车、出租车等城市公共交通。2、11月27日，据库尔勒市委，自27日10时起，库尔勒市逐步复工复产、复商复市，全面有序恢复正常生产生活秩序。深圳：1、11月27日