【中信建投电子】澜起科技、聚辰股份继续推荐#行业：DDR5升级带来接口芯片+配套芯片高景气 。 服务器整体出货量今明两年有望维持正增长，Trendforce预计22-23年yoy分别为5.1%、3.7%。在服务器存量维持增长的基础上，内存升从DDR4升级至DDR5，预计2023年服务器端DDR5出货渗透率大30-40%，2024年60-70%；PC笔电端DDR5搭载渗透率目前已达20-30%，预计2023年达50-60%。内存接口及配套芯片迎来3-4年高速增长期，相关公司成长确定性高。#近况：近

🔥【国盛建筑】专题：企业微网蓄势待发，万亿赛道谁主沉浮？👉电力现货制度完善，激发微电网成长活力。11月25日国家发改委、能源局发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》、和《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》，电力现货市场制度框架趋于完善，电价市场机制持续理顺，有望实时反应市场供需和成本，峰谷电价有望继续拉大，电价中枢趋于上行。同时，文件指出要推动储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂和新能源微电网等新兴市场主体参与交易，有望激发微电网相关企业持续探索盈利新模式，提升微电网经济性。👉微电网是由

【广发电新】欧晶科技核心要点 石英坩埚壁垒：①市场和客户：上下游倾向于稳定合作伙伴，源于成本损失降低，验证周期长；②技术壁垒：至今没有出现质量事故，2020年完成40英寸下游大硅片开发已经达到量产状态；③规模壁垒：硅片制造集中度高、规模大；④资金壁垒：尤其高纯石英砂、高清洁度车间等占用资金较大。公司优势：①质量优势：使用时间平均300h以上，极限时间突破500h；②技术优势：取得96项专利，石英坩埚方面42项，全生产链条覆盖；③成本优势：和TCL中环大客户建立深入合作关系，下游集中度上

🌹【天风通信】瑞玛精密：收购空悬标的正常推进，向总成拓展征程迈进空间广阔🔥事件：公司发布关于重大资产重组事项的进展公告，收购Pneuride Limited事项正常推进🏅 1、 收购方案正常推进：公司此前发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式或者全额现金方式购买浙江大知进出口有限公司全资孙公司Pneuride Limited，并与标的公司股东签署了股权收购框架性协议。当前，公司及相关各方正在积极推进本次交易的各项工作，中介机构尽职调查、审计、评估、法律等相关工作已基本完成。本次收购事项顺利进行当

【新莱应材】近期交流和观点更新【东吴机械】👉特气新品放量，产品矩阵持续完善：公司的半导体零部件包括真空产品和特气产品，均为干制程。特气产品今年Q3放量，占板块收入10%左右，是未来业绩主要增长点。公司计划下一步继续完善特气矩阵，未来还将开发湿制程的管阀件。👉原材料无卡脖子风险：公司的高纯不锈钢主要从日本进口，买的是钢锭而非半导体专用材料，基本不会被限制。且高纯不锈钢国内钢厂也能做，只是年需求量不大，钢厂不愿意开炉。👉厂务端零部件国产化率更低，为未来客户拓展重心。厂务端国产化率低于设备端，零部件供

【天风电新】孚能科技更新-1128———————————🌼锂电基本面我们预计公司Q4出货量不到4G，全年出货11-12G（此前预期12G），出货量下调主要系下游受疫情影响，提货意愿不高，预计全年毛利率在10%左右，Q4毛利率较Q3有所提升。而从行业层面看，四季度旺季不旺锂电材料产业链Q4环比增速普遍10-20%，Q4冲量效应不复往昔（也说明压根儿就没市场YY抢补贴），锂电板块逐步见底。🌼钠电公司已有钠电布局，正极采用层状氧化物（振华），负极采用硬碳，预计23年Q1末小批量生产，供江西本地电动两轮

【广发机械】为什么当前阶段我们看好海工板块？1. #景气度——本轮油气开采，海上增速显著高于陆上，且呈现加速向上。原因有三:(1)从资源禀赋看，深海潜力较大，最近10年发现的大油田70%在海上；（2）自动化等技术进步带动开采成本大幅下行，平均成本降低到了36美金。3年内桶油成本降低7美金，钻井天数缩短50-70%，单井产量提升30%左右；（3）下游资本开支预期看，巴西、挪威石油增速明年在30-50%，较今年继续加速；中海油也继续维持在15%左右。本轮油价高位，海洋是为数不多的产量增量，资本开支加

【信达医药】新冠疫情催生产业链投资机会进入冬季以来，温度降低，新冠病毒传播加快，新冠确诊人数持续增加，北上深对新冠防控政策微调，预计今年冬季新冠疫情仍然面临挑战，建议关注新冠产业链标的：（1）新冠中成药物资包：以岭药业、葵花药业、葫芦娃、康缘药业、太极集团、济川药业等（2）抗新冠特效西药：君实生物、众生药业、舒泰神等（3）新冠药产业链：药明康德、凯莱英、博腾股份、普洛药业等（4）新冠疫苗：康希诺、万泰生物、智飞生物、神州细胞、石药集团等（5）新冠抗原检测试剂：泰林生物、万孚生物、热景生物、诺唯赞

只降准不够，LPR降还需降息助力华创点评：在未来愈加困难之时：不要刻舟求剑的说：没有 降准降息 空间（1）本次降准对降低负债成本的推动作用较小，不降息的情境下12月LPR能顺势调降的概率相对较低。原因三点：①2021年两次50bp降准年底仅1年期LPR调降5bp。②商业银行资产端压力较大，明年存量房贷预计浮动利率调整，有次带来全年利息收入下行1000多亿，降准56亿的成本改善杯水车薪。③虽然9月存款利率有所调降，但其本质是8月MLF利率和LPR利率下行之后的结果。当下存款利率的市场化调整机制是“

领导好，关于钠电池观点，以及上周我们在苏州举办的光伏电池技术论坛干货较多，总结如下：光伏电池HJT技术进展：1、0BB工艺，预计迈为12 月底把认证做完， 2023 年的 Q1 应该会有一台样机到客户端去 demo，23年有望加速实现量产。2、银包铜，苏州固锝目前银包铜浆料在五家客户通过可靠性验证，两家客户小批量量产，一家客户批量量产。目前看五五开占比银包铜浆料已通过可靠性验证。3、薄片化：异质结上，已经在批量生产120硅片、技术路线上，高测股份分享行业首个半片切割方案的进展情况。4、UV转光膜