✿✿✿【天风军工】中航西飞首次股权激励计划出炉，经营业绩有望迈入长期改善轨道—————————激励重点激励范围：公司计划向合计261名公司董事、高管以及核心骨干授予不超过1639.5万股，约占总股本的0.59%，授予价格为13.45元/股：解锁条件：本次激励分三期解锁，解锁条件为23-25年净资产现金回报率EOE分别不低于11.5%/12%/12.5%，以21年为基数23-25年扣非净利润复合增速不低于15%，且不低于对标企业75分位水平，同时每年ΔEVA大于0。投资建议1.“十四五”大单已落地

【华泰医药代雯团队】北京“京抗原”小程序上线简评：建议关注抗原自测公司潜在需求机会建议关注抗原检测板块潜在机会11月29日，根据《中国新闻周刊》信息，北京的“京抗原”小程序已上线，并附有抗原自测教程。14岁以上人群可自行采样，2～14岁未成年儿童可由其他代为采样。完成自测抗原后，市民可在“京抗原”小程序上自行上传抗原检测结果。“京抗原”小程序所属单位为北京市卫生健康大数据与政策研究中心，是北京市卫健委所属单位。我们认为，“京抗原”小程序上匹配个人信息，可将抗原结果与个人信息相关联。抗原检测目前作

【海通宏观】疫情修复的三个阶段：1、 疫情放开，可分为三个阶段：纠结期、闯关期、再通胀期。2、 纠结期：要清零但做不到，防控趋紧，经济再度探底，消费受冲击。3、 闯关期：香港、TW、韩国等经验3-4个月，人口流动下滑，医疗资源挤兑。4、 再通胀期：消费修复，尤其是服务业消费通胀明显抬升。

【国金电车】恩捷股份点评：攻破水处理PE膜法，解决大规模商用难题，重点推荐！ 🌟事件：11月29日，公司发布公众号称，现已攻破低成本、高性能PE亲水改性膜，解决水处理大规模商用难题。💡点评：1、攻克PE膜法水处理，成本仅常规产品一半。我国污水排放量超700亿吨/年，膜处理约占污水资源化率95%+，22年市场规模约600亿元，其中原料及高端产品（PVDF、PSF）主要由海外垄断且价格昂贵。PE材料具有产量大、成本低、耐强酸碱等优势，但其强疏水性、易氧化、强度低等缺点限制了在水处理领域的大

周二舆情热度：①疫情线-疫情防控会议/翰宇药业HY3000预防新冠多肽鼻喷药物已完成一期临床试验入组/人民网曾发文称任何一个城市、一个国家做好与其人口规模、发展规模、公共需求相匹配的医疗救治能力的储备，都是十分必要的（抗原检测，疫苗，药物储备-药店&医药流通）；②地产链（中交地产、中国武夷、建艺集团等）；③大飞机-中国民航局向中国商飞公司颁发C919大型客机生产许可证（润贝航科、四川九洲、通达股份等）；④寒潮-强寒潮席卷我国中东部大部地区，各地气温将剧烈下滑/河北预计今明两天局地最低气温

【华泰电新】新技术动态跟踪：宁德时代加速钠电布局，国轩固态现复合箔材-1129宁德时代二代钠电可应用于500公里续航车型今日宁德时代研究院副院长黄起森表示，钠离子电池普遍可以满足续航400公里以下的车型需求。宁德时代二代钠电池能量密度可实现200Wh/kg，通过首创的AB电池系统集成技术，实现钠锂混搭，使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型，可面向65%的车型市场。钠电上车确定性提升，应用范围超预期市场对钠电上车存在较大分歧，宁德本次不仅印证了乘用车端的应用，更将预期由低速车进一步拓宽。鹏

【兴证建筑】没有买到地产股的领导，可以买入中字头央企，继续坚定看好！历史大建筑行情回顾，建筑央企取得显著超额收益。“一带一路”行情：2014Q4八大建筑央企上涨159.9%，同期建筑板块/全部A股上涨113.8%/39.9%，其中，中国中铁/中国交建/中国铁建/中国电建/中国建筑/中国中冶/中国化学分别上涨197.1%/193.0%/191.2%/188.7%/114.8%/94.2%/44.9%；“PPP+保险举牌行情”：2016Q4八大建筑央企上涨32.6%，同期建筑板块/全部A股上涨20.

【首创社服】关注防疫动态，把握边际变化近期市场乐观预期升温，酒店、出行板块迎快速反弹。参考海外，放开后酒店旅游等线下消费场景率先恢复，中长期来看市场需求复苏趋势明朗。今天3pm国务院将召开新闻发布会，积极关注政策边际变化。1）免税板块：海南免税市场持续扩容，丰富供给、提升顶奢，促进免税消费复苏。建议关注中国中免（海口国际免税城爬坡期，携手太古实现资源协同巩固免税龙头地位，增资布局海棠湾二期）。2）酒店板块：行业格局持续优化，长期来看，龙头市场份额提升、经营效率领先、业务结构升级，短期Q4疫情散发

【招商电新】复合集流体、TOPCon与POE、类储能更新（11.29）【复合集流体】市场对工艺路线讨论较多，目前尚无定论，在发展中迭代是正常的演进方式；路线最好交给电池厂去判断。主流电池公司到明年上半年多数将初步定供应商，这个观察窗口也不用太久；最近复合箔材新进入者在增多，不过从客户选择结果上看，差异很快就会拉开。除宝明科技在江西等地的基地可能较快建设投运外，元琛科技量产进度加快，公司披露从东威采购2.5亿元镀膜设备。复合集流体兼具安全性、能量密度、成本优势，空间值得期待，行业基本实现0到1量产

【华福电新】钠电成本下探路径如何实现？——关注负极前驱体 #降本空间：不到0.3万元/吨的碳酸钠价格、和规避卡脖子风险的丰富储量，带来的中长期充足成本下探空间，是持续发展钠电的底层逻辑。当前分歧来源于对短期经济性的担忧、以及中长期成本下探路径的认知差。钠电当前小试、中试成本在0.8-1元/Wh范围内波动，我们预计产业链配套形成初步规模后，成本有望下降到0.6-0.7元/Wh，中长期进一步下探0.4-0.5元/Wh。 #路径1:硬碳前驱体降本硬碳比容量高，但亟需解决前驱体供应稳