✿“互联网+医疗健康”未来趋势向好&空间广阔丨中信证券计算机<span class="emoji_span"><img class="emoji_local . 红包 111  核心观点：近期，《“十四五”全民健康信息化规划》发布，《   . 查找图书 . 查找图书药品网络销售监督管理办法》实施在即，广州部分区结合第九版防控方案和落实优化防控二十条措施相继发布了解除疫情防控临时管控区通知。国家此前围绕互联网医疗出台一系列

【国盛服饰】天气降温，进入服饰销售旺季，提醒运动板块复苏机会#11/13周专题 板块复苏假设下的投资机会： https://note.youdao.com/s/2yPoKYTu  . 有道云笔记#11/08行业专题 运动鞋服，运营稳健，看好估值回升： https://note.youdao.com/s/Jmx9mWWw  . 有道云笔记❄近期全国多地寒潮来袭，有望推动冬装购买需求。此前服饰消费处于波动态势（10月服装针纺类零售额同比-7.5%）；当前正式进入销售旺季，我们认为

【招商电新】复合集流体、TOPCon与POE、类储能更新（11.30）【复合集流体】市场对工艺路线讨论较多，目前尚无定论，在发展中迭代是正常的演进方式；路线最好交给电池厂去判断。主流电池公司到明年上半年多数将初步定供应商，这个观察窗口也不用太久；最近复合箔材新进入者在增多，不过从客户选择结果上看，差异很快就会拉开。除宝明科技在江西等地的基地可能较快建设投运外，元琛科技量产进度加快，公司近期披露从东威采购2.5亿元镀膜设备。复合集流体基本实现0到1量产突破，年底到明年上半年订单催化将比较密集，箔材

油轮中逻辑没问题，海外油轮股其实比较稳，A股油轮由领先预期主导，受运价波动、淡旺季博弈、国内疫情多方面影响近期调整：（1）市场担心12月4日 OPEC减产200万桶/天。（2）季节性的分歧，12月上旬是季节性旺季最后，季节性博弈资金撤退。（3）疫情影响贸易商、炼厂采购意愿，影响运价上涨节奏后续潜在超预期点：（1）12月4日OPEC减产情况（2）12月下旬圣诞节淡季来临，运价稳住超当前预期（3）寒冬开始，波罗的海结冰等供给效率损失，需求受寒冬影响是否超预期（4）全球需求看中国，炼厂、贸易商对疫情后

【开源策略|张弛团队】静待情绪面压力缓解，市场或重拾反转行情回顾11月宏观及企业基本面复苏力度依然偏弱、流动性剩余增量亦不明显，情绪面“两座大山”成为压制市场表现的主要因素。12月可关注两类指标观察情绪面缓解：一方面，新增疫情确诊人数的加速度、速度及绝对值等确认出现“见顶回落”，预计疫情病例激增的“阵痛期”最快在12月中下旬将逐步缓解；另一方面，只有观察到美国失业率明显上升，产能利用率明显回落，美国通胀下行的趋势方才会逐步明朗，届时，海外对于国内流动性的掣肘担忧亦将逐步化解。【合十】静待情绪面波

近期和一些领导交流，发现今年行业轮动确实很难做。往往月初都看着挺好挺清晰，一到月中就开始切方向，前半个月收益好好的，下半个月就风云突变，不仅没超额表现，撤得不快就基本全跌回去。对应到现在，11月地产链涨得红红火火，现在涨多了，也有一部分领导交流下来，不管什么ZC预期还有YQFK，对跌多了的高景气成长板块有了兴趣，12月“价值搭台，成长唱戏”的呼声也多了起来。毕竟高景气成长板块确实有想当一些领域是便宜的。事实上，我们非常关注这个问题：12月A股到底是价值OR成长？就大方向的角度来看，其实有点类似今

【招商策略张夏/陈刚】——当下关注新技术变化（0-1产业趋势投资）是策略思维变化、是2023年产趋势业投资的制胜法宝为何说当下需要特别关注0-1新技术变化下的产业趋势投资？产业趋势投资在2023年可能存在4大环境不确定性：全球需求下行幅度的不确定性；产能释放后价格下行的不确定性（锂电光伏等）；俄乌冲突演进对欧洲风光储需求变化影响的不确定性；美国打压中国碳中和产业链程度的不确定性；相关品种渗透率可能进入斜率放缓的关键位置（电车等，20%-30%）但是离终局渗透率空间依然较大（2倍以上）；新技术变化

【天风轻纺】仙鹤、五洲格拉辛纸提价500元/吨，持续推荐特种纸细分赛道【近期特种纸资深专家深度培训，私信纪要】■今日仙鹤股份和五洲特纸发布格拉辛纸提价函，计划从22年12月1日起，格拉辛纸在目前定价基础上上调500元/吨。22Q4格拉辛纸供需紧张，预计23年格拉辛纸供需格局仍会较好。■根据我们跟踪，目前仙鹤股份格拉辛纸、热转引纸、食品纸、医疗用纸四大品类增量最多，预计22Q4销量20-23万吨，22年发货量80万吨+；五洲特纸格拉辛纸预计22年产销量19-20万吨，目前格拉辛纸产能缺口10万吨，

🛡中信主题策略刘易团队-“新能源产业延伸”主题之【东威科技688700】：东威的安全边际在哪里？ 近期东威股价的调整幅度较大，市场关注股价的安全边际。汇报下我们看法：1⃣产业渗透率及节奏：复合铜箔作为电池负极集流体，具备安全性高、成本低、能提高电池质量能量密度等优势，未来将逐步替代传统铜箔。我们乐观预计2025年渗透率达20%，对应复合铜箔市场空间超290亿元。根据设备端出货，23年渗透率超过3%。众所周知，产业链初期，渗透率一旦超过某一阈值，后期提升速度会是指数型的，因此，我们预计2

长江银行 | 调研反馈：房地产融资放松的实效如何？1、银行困局：其实去年底房地产融资政策就已转向，但实践中存在诸多堵点和约束，导致效果不佳。堵点包括但不限于，项目不足、房企不能放流贷、业务人员怕担风险、怕将来合规倒查等。2、最近一轮放松两层意义，一是声势浩大提振市场，二是继续push银行突破约束。特别是第三支箭股权融资放开，缓解了银行“独木难支、进退两难”的困局。3、目前实操层面，重点看国有大行动作，中小银行暂无动力和压力主动突破约束。4、此前首批保交楼2000亿由政策行投给地方政府，已完成。新