【国金交运郑树明】重大推荐：【中谷物流】内贸集运龙头，强α高股息品种

? 内贸集运供需结构向好，1）行业格局稳定CR3占比85%CR4占比95%，全国参与者不到10家；2）需求增长略高于GDP增速，且散改集带来增量需求，根据我们验证焦炭等品种散改集潜力巨大。

? 公司具备强阿尔法，内贸集运有别于外贸，水上运输时间短强调运营效率，中谷每月平均2.2-2.6航次好于其它市场参与者，单箱成本行业最低。

? 公司从2022年10月起每月新增1条8.92万载重吨的大船，一共18艘，行业绝大部分新增运力为中谷贡献，预期今年内贸加权运力增长将近40%，明年内贸加权运力增长25%以上，后续调货品结构看好增长潜力。

【金诚信】全球矿山一体化综合运营服务龙头，金铜资源双击，35号文废除解决市场担忧，股价历史新高之际继续推荐！

35号文废止，一次性大几十亿权益金改为按额度/按年征收，大大减轻矿企负担，勘探开发建设投入有望大增！且随着铜矿开采难度深度越来越大，金诚信作为国内为数不多掌握自然崩落法的龙头企业，正逐步实现从单纯EPC建设向综合运营管理企业转型，保持较高的毛利率的同时业务存量累加，可类比房地产开发商向物业管理业务拓展，估值理应得到重估。

【财通汽车】2023上海车展前瞻：新车型集中上市，有望提振行业销量

传统车企重磅新能源车型上市/发布，有望带动行业回暖：

比亚迪预计在上海车展发布3款重磅车型，包括基于e3.0平台打造的入门级纯电动车海鸥，中高端品牌腾势旗下的第二款车型N7以及高端子品牌仰望旗下的第二款车型U9；长安汽车的深蓝S7预计将在上海车展首发亮相，填补深蓝品牌在SUV市场的空白；吉利汽车有望在上海车展发布其银河品牌的首款车型L7，L7有望提升吉利在新能源市场的份额，极氪品牌的极氪X也有望在上海车展亮相，作为极氪品牌的第三款车型，极氪X将补全极氪在紧凑型SUV市场的空缺；长城汽车超15款新能源车型亮相上海车展，重点车型包括哈弗枭龙MAX、坦克500 PHEV、山海炮PHEV等，同时魏牌蓝山和魏牌高山也将亮相车展，蓝山定位中大型SUV，高山定位中大型MPV，双旗舰产品组合有望拓展家庭用户细分市场。我们认为传统车企众多重磅新能源车型发布有望带动行业景气度回暖，提振销量。

?华泰电子团队周度更新（2023.4.17-2023.4.23）

我们的观点： 上周TMT板块成交金额占比44.5%，环比下降3.6pct。SW电子回调1.9%，年初以来涨幅22.3%，我们认为AI大模型，半导体周期复苏，汽车智能化是电子板块今年三大主线。

☀观点1：媒体监管连续发文强调预防AI泡沫，留意相关板块回调风险

上周，经济日报发文，强调热捧人工智能需防泡沫，网信办发布《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，强调AI生成内容需符合社会主义价值观。公司方面，海康业绩会强调大模型落地是个漫长且持续的过程。市场关注美国Innovative eyewear（LUCY）发布的世界首款ChatGPT眼镜。TMT板块交易量占比从3/22开始持续高于40%，短期出现过热信号，提示投资人留意板块回调风险。

【国金计算机】金山办公会员体系调整解读

WPS会员体系升级，C端ARPU提升下公司基本盘持续稳健

☀会员体系及价格变动点：原有的WPS会员（89元/年）、稻壳会员（89元/年）、超级会员（179元/年）合并为WPS超级会员，新版WPS超级会员分为基础套餐（148元/年）和Pro 套餐（248元/年），两者都包括资源类和功能类权益。4月18日将陆续推出按需购买某一类权益包的服务，低至69元/年。

【平高电气】大涨点评：特高压建设加速，公司业绩有望迎高增

【太陽】23、24年预计为特高压核准、开工大年。“十四五”期间两网规划投资近3万亿，共计规划“24交14直”项目，其中22年计划开工“10 交 3 直”共 13 条特高压线路，但实际开工“4 交 0 直”，预期23、24年将加快建设进程，完成投资任务。根据国网规划，2023年预计核准“5直2交”，开工“6直2交”，迎来特高压建设大年。

【慶祝】22年业绩表现亮眼，高市占率遥遥领先。公司22年度预计实现归母净利润2.12亿，同比+199.7%；预计实现扣非归母净利润2.0亿，同比+469.7%；综合毛利率约18%左右，由于特高压提供收入占比增加，产品结构的改善推动同比增长约5pct。目前按照历史份额推算，公司组合电器市占率能够达到46%，遥遥领先其他厂商，且毛利率保持在30-40%区间。细分来看，公司在22年的招标中，1000KV产品中标金额占比约33%，500-750KV的产品中标金额占比约42%，单看750占比超70%，独秀一枝。

【特锐德】大涨点评

今日高开涨幅接近9%，点评如下：

充电业务亏损持续收窄，2023年或迎盈亏拐点。公司2022年充电桩业务实现营收45.7亿元、同比增长47.1%，分业务看：1）充电运营业务，公司2022年充电平台充电量实现约59亿度电、同比增长接近40%，我们测算自营充电量占比约45%，营收贡献约24-25亿元、同比增长50%+；2）充电桩销售业务，我们预计公司2022年充电桩外售接近6.5万根，营收贡献约19亿元、同比增长约40%；盈利方面，公司2022年充电业务综合功率利用率同比下滑0.5ppt至7.7%，但我们测算自营利用率稳中有升，带动充电业务整体盈利进一步减亏至-2600万元(2021年为亏损5100万元+)。展望2023年，我们认为新能源车保有量快速提升叠加疫情对出行扰动缓解，国内充电需求有望迎加速释放，充电桩建设在政策驱动下亦有望提速，公司充电业务或将迎来盈亏拐点。

☀【国金汽车】动力电池库存总结及展望：需求逐步复苏，5月产业链有望回归健康

终端：

23Q1新能车产量165万/上险120万/累计库存84.4万，3月单月产量67.4万，库存系数为1.25，因销量中枢抬升，电车库存回归合理水平。

电池：

23Q1电池产量130Gw/装机量65.9Gw/出口25.8Gw/随车出口13.6Gw/累计库存197.5Gw，3月单月产量51.2Gw，库存系数为3.85（含整车+电池），考虑部分流通至小动力，实际库存系数预计为3.5左右。

?【兴业计算机】WPS会员全面升级，订阅业务行稳致远

金山办公会员体系在周一实现全面升级。具体体现为以下两点：

1.最高级别会员实现年付费价格提升。本次升级，取消原有的稻壳会员、WPS会员、超级会员体系，推出超级会员基础套餐、超级会员Pro套餐。价格上，以最高级别会员为例，升级前最高级别会员为超级会员，年付费为179元，本次升级后，最高级别会员为超级会员Pro，年付费248元，价格提升39.33%。升级后的超级会员基础套餐年付费148元。在付费时间周期上，两种会员均分为可选1个月、3个月、12个月付费方式。

【财通电新】科达利基本面更新-0417

✿收入目标：2023年收入目标150亿，年底产值200亿左右，24年收入实现200亿以上；当前单月产能8-10亿，今年往后每个月环比都会有增长；

✿产能扩产：预计未来会有欧洲新基地以及美国基地等，当前国内13个基地+欧洲3个基地；

✿定价模式：根据不同设计结构，成本加成的定价模式，海外定价周期长于国内；从原材料铝的库存量和销售量来看，价格波动不会太大，从定价模式上，对铝价涨跌有输出渠道，和总体利润率不直接相关；