✿【国海中小盘/机械】工业机床：政策、宏观、产业升级周期共振下，景气度有望提升

? 三大周期共振驱动，2023年工业机床高景气度起点。（1）政策周期：安全发展要求推动国产替代。（2）宏观周期：2023年机床的需求处于10年长周期更换周期、信贷周期的双周期拐点叠加。（3）升级周期：制造业升级打开高端机床市场空间。新能源汽车、航空航天等下游行业的景气度上行。

? 市场规模庞大，国产替代空间可观。（1）2021年机床市场规模：国内金属加工机床消费额1800亿元；若考虑出口口径，机床企业总收入口径（国内收入+出口）+进口金额为2600亿元。（2）中高端机床市场空间：海外、台湾省的进口金额约400-500亿元。数控系统进口100亿左右。国产品牌替代空间广阔。

【国君刘越男】首旅酒店：携程拟减持不超过3%

事件：首旅股东携程集团拟减持公司不超过3%股份，其中几种竞价不超过1%，大宗交易不超过2%，减持时间为5.13-11.12日。减持原因为携程自身资金需求。

核心观点：

1 为何减持：携程自身处于业务恢复的资金投入期，营销投放拉新、恢复海外供应链，对资金需求较大。

2 减持时机：1）此前携程也曾在21年7月21日公告减持首旅集团股份；2）两次时机均选择了景气度恢复预期乐观+估值修复+旅游旺季前（暑期&五一），时机选择有规律可循；

【兴证医药】长春高新2023年一季度业绩公告整理

近日，长春高新发布了2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入27.78亿元，同比下降6.63%；实现归母净利润8.57亿元，同比下降24.71%；实现扣非归母净利润8.54亿元，同比下降23.93%；实现经营现金流净额9.37亿元，同比增长55.21%。

报告期内，子公司金赛药业实现收入23.53亿元，同比减少11%，实现净利润8.95亿元，同比减少26%；子公司百克生物实现收入1.79亿元，同比增长30%，实现净利润0.18亿元，同比增长6%；子公司华康药业实现收入1.65亿元，实现净利润0.09亿元；子公司高新地产实现收入0.71亿元，实现净利润0.01亿元。

【今日策略思考】大盘突破阻力位，后市方向在何方？

在4月9日的策略思考中，我指出大盘有望于近日突破3342-3354缺口形成的阻力位，站上新平台，同时提示短期更多关注经济复苏的机会。今天大盘如期突破阻力位，大涨1.42%。万得全A也上涨0.69%，上证50在主要宽基指数中涨幅最大，大涨2.01%，突破年线和60日均线。后市怎么看？这里仍然只说我个人观点，团队观点以我们策略周报为准。

1）继续维持积极看多的观点：目前市场熊转牛趋势已经明朗，并无明显利空。基本面一季报就是业绩底，此后经济逐步回升。流动性仍然偏宽松。风险偏好也因为近期一系列内政外交的举措有所提振。我们跟踪的投资者情绪指数近期突破了去年年中和今年2月的阶段高点，提示了乐观情绪正在积聚。

逐渐离谱...

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得利斯涨停✿淄博烧烤--得利斯，今晚发酵，下一个曲江文旅!

爆满！爆满！挤挤挤！淄博已经人潮汹涌，烧烤队伍排到怀疑人生！！淄博烧烤搜索量一周暴涨98倍，火上微博热搜，火上人民网评！

得利斯作为山东本土企业，淄博分销站销售火爆，专营烧烤食材，举办了得利斯烧烤节、一起撸串吧等烧烤大型活动

马上就是夏季，叠加五一假期，不止淄博烧烤，全国的烧烤餐饮都异常火爆，据最新的社零数据显示，旅游餐饮是复苏最强的细分方向，旅游走出了曲江文旅等牛股，餐饮方向淄博烧烤是最热的热点，得利斯是逻辑最正的烧烤股，猛干!

景顺长城投研-移动总市值一度超茅台，中国特色估值机会空间有多大？

在经济复苏、流动性仍然宽松以及估值偏低的背景下，我们对市场保持乐观和耐心。配置方向上，A个市场中长期围绕“中特估”以及数字经济两大主线进行布局，港股市场看好中国特色估值机会，筛选数字经济方向、具有科技创新应用的、重估潜力大的优质央企龙头。

金融数据与经济数据产生明显背离，仍对经济复苏空间有信心

3月金融数据在高基数下再次同比高增，超市场预期。CPI数据同比增速回落，低于市场预期，引发投资者对通缩担忧。3月进出口数据同比改善，皆超市场预期。

?「债券交易观察日记」

今日，央行超量200亿元平价续作MLF，公开市场全口径净投放220亿元，税期来临4月MLF续做规模偏低，银行间资金面平衡偏紧，主要回购加权利率均走高，其中DR001上行19.82bps回升至1.81%，DR007上行4.17bps至2.06%。国债期货宽幅震荡全线收跌，银行间主要利率债收益率普遍上行，10年期国债到期收益率上行1.51bps至2.84%。银行间关键期限活跃券收益上行，短端上行幅度高于长端。MLF加量续作有助于控制市场利率上行势头，平滑税期利率波动，在信贷强劲增长态势下补充银行体系中长期流动性需求。在4月MLF利率维持不变、信贷需求延续恢复以及银行息差仍承压背景下，4月LPR报价预计仍保持不变。税期之际MLF续做规模低于预期提升市场谨慎心态，预计后面几天将迎来缴税走款高峰，资金面波动料加大，关注央行公开市场操作情况。另外关注4月18日国家统计局将公布的第一季度GDP、3月社会消费品零售总额、3月工业增加值等重要经济数据。（投资银行部 4月17日）

周一舆情热度：

①中特估-中证诚通央企红利指数等6支央企指数将于5月4日正式发布，中特估有望再次成为市场关注热点（中国移动、中国中铁、中工国际、中国石油、中油资本等）；

②业绩预增-4月份一季报/年报披露期,(联动科技、泽宇智能、道道全、豪悦护理、锦泓集团等)

③算力-17日上午，国家超算互联网工作启动会在天津召开，会议发起成立了国家超算互联网联合体（中科曙光、浪潮信息、依米康、首都在线、紫光股份等）；

半夏周度简评

进入4月第二周，美国3月CPI同比增长5%略低于预期，核心CPI同比增长5.6%，符合预期且仍具韧性。能源和食品价格环比回落，服务业复苏带来就业需求恢复，面对带有韧性的就业和有粘性的通胀数据，FED在5月继续维持加息概率仍然较大。

周五公布美国3月零售销售环比下降1%，消费持续萎缩。后续欧美经济增长放缓概率提升。国内权益市场，3月CPI同比降至1%以下，PPI同比降幅扩大至-2.5%，但出口 （以美元计价）同比多增14.8%，超出市场预期。3月M2同比增长12.7%，增速略有放缓，同时M1与M2剪刀差有所扩大，国内需求有待进一步提升。

【招商电子】拓荆科技年报点评：全年收入业绩同比高增长，在手订单超预期！

全年收入17.06亿元，同比+125%；毛利率49.3%，同比+5.3ppts；归母净利润3.69亿元，同比+438%；扣非净利润1.78亿元，同比大幅扭亏为盈。根据股权激励计划，22/23/24/25年收入目标分别不低于15.16、22.74、30.32、37.9亿元，归母净利润目标不低于2.53、4.04、5.48、6.85亿元，彰显长期增长信心。