☀【天风医药杨松团队】迪瑞医疗：业绩增长符合预期，国内国外双轮驱动

4月18日，迪瑞医疗发布2022年年报及2023年一季报，2022年公司实现营业收入12.2亿元（yoy+34.69%），实现归母净利润2.62亿元（yoy +24.66%），实现扣非归母净利润2.49亿元（yoy +32.68%）；2023Q1公司实现营业收入3.32亿元（yoy +46.54%），归母净利润0.78亿元（yoy +27.79%），扣非归母净利润0.77亿元（yoy +34.12%）。

【兴证农业】科前生物22年报&23一季报点评：23Q1盈利能力显著修复，看好后周期行情

事件：公司2022年全年实现营收10.01亿元，同比-9.22%，归母净利润4.10亿元，同比-28.25%，扣非归母净利润3.81亿元，同比-31.26%； 2022Q4单季度公司实现营收3.15亿元，同比-3.83%，环比+7.46%，归母净利润1.26亿元，同比-31.78%，环比+1.43%。

23Q1盈利同环比显著提升：2023Q1公司实现营收2.80亿元，同比+37.92%，归母净利润1.36亿元，同比+49.33%，扣非归母净利润1.28亿元，同比+47.45%；毛利率77.50%，同比+4.94 PCT，环比+2.26 PCT；归母净利率48.57%，同比+3.74PCT，环比+8.57 PCT。

【进口石英砂介格再次跳张，供给紧张程度加剧】

1、近期中内层砂介格预计将大幅跳张。

1）进口砂：已经每季度张一次，目前还没张且均介在11萬-12萬，预计在4月20号左右张介到25萬/吨，到年底或张至40萬/吨。

2）石英古份：内层砂目前13-14萬/吨，4月底张介到20萬-25萬；中层砂（PQSN）一季度没有放量，目前介格为9萬-10萬/吨，预计张介到17萬-18萬；搭售版外层砂（PQST）目前7萬-8萬/吨，4月不会张介。

【国盛汽车】空气悬架：特斯拉专利亮相，核心供应商有望受益

?特斯拉新一代空悬专利亮相，增加电机与滚珠螺杆单元：3月30日，特斯拉公布了其下一代的主动悬架系统专利，与传统空气悬架架构不同，特斯拉增加了电机与滚珠螺杆单元。行车时，控制系统根据路面情况启动电机，带动皮带转动滚珠螺母，从而改变螺杆长度，控制车轮的高度。

?硬件集成大势所趋，具备总成能力的核心供应商将持续受益：特斯拉的新一代空气悬架系统，核心亮点在于软硬件的高度分离与集约化程度的进一步提高，具备多部件供应能力的供应商将持续受益。

【中金科技硬件】华为发布HUAWEI AR-HUD，关注韦尔股份LCOS方案放量

华为在2023华为智能汽车解决方案发布会上发布了HUAWEI AR-HUD。模组内采用车规级LCOS、偏振组件、短焦镜头、三色LED光源，与智能驾驶系统深度融合，可实现车道级AR导航、倒车影像、巨幕观影、数字精灵等功能。发布会透露HUAWEI AR-HUD将由问界M9首发，后续还将在更多车型搭载。

韦尔股份作为华为AR-HUD的LCOS方案提供商有望受益，可提供高解析度、外形紧凑、低功耗和低成本的微型显示器解决方案，0.39英寸的OP02220 LCOS产品可实现最高分辨率1920x1080，可提供1080p/60fps、720p/120fps的高清显示。公司LCOS技术能够广泛应用于可穿戴电子设备、移动显示器、汽车和医疗机械等领域。

❗️【天风电新】继续重点推荐大储+工商业：重视有望超预期的个股-0417

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?行业需求层面

1、 国内：

1）大储：需求与风光储截止并网日期关联更大，预计Q1装机约3GWh，根据630截止并网日期时间点判断，预计Q2将装机约6GWh，环比翻倍；考虑能源安全问题（如夏季水电无法供应），预计风光今年将持续快速上量，带动全年国内储能装机35-40GWh，同比翻2.5倍。叠加电芯降价，预计山东模式下独立储能IRR理想情况可达11.7%（较此前提升近3pct）。

?‼ 本周成都广东调研的几点更新【天风农业】

1、猪价后续可能继续下探，【资金流或持续恶化】。

大猪供应压力只增不减或导致短期猪价继续下探，行业资金压力持续边际增加。生猪出栏体重连续上涨6周且需求整体偏弱，猪价短期仍存下杀可能性。当前猪价14.10元/kg（4月，16日，智农通），对应头均亏损300+元/头且亏损时间超3个月（据wind），行业资金压力持续边际增加。

2、重视疫病影响的滞后性，【直接影响母猪存栏、间接影响效率】。

【华福有色】缅甸佤邦拟暂停矿产资源开采，沪锡及锡个股纷纷涨停，继续推荐南化及锡业，关注兴业

事件：4月15日佤邦中央经济计划委员会发布通知，在不具备成熟的开采条件之前，暂停矿产资源开发和挖掘。8月1日后矿山停止一切勘探、开采、加工等作业。受此影响，4月17日沪锡涨停，南化和锡业两只锡行业个股纷纷涨停。

电话会议核心内容：

1、将减少缅甸锡矿产量。缅甸财政部一年收入230亿元，锡矿收入占30%，佤邦一刀切的可能性相对小，主要考虑提高锡定价话语权，抬高锡价。后市预计有两种可能：1）规范化的管理，当地不合规矿山逐步淘汰，向大型矿山靠拢；2）会采取出口配额的方式。规范化开采预计每个月减少1000吨供给，如果完全停止每个月减少2500吨供给，23年预计减少0.5-1.3万吨供给，缺口进一步扩大。目前，监管已经介入，小矿山已无法增产。

数据如何定价？新红利起点！by申万宏源通信

继21年最先讨论估值修复、22H1加推电信/移动的三篇深度报告后，此次讨论最热度的【运营商数据要素，模式理解＆定价思路】

I.意义如何？数据红利的空间与意义不亚于人口红利，详细解释了数据能力、优势来源、入表深层意义。

II.模式如何？对内应用是起点，驱动力是营销与管理；对外兼顾场内场外，数据和云网绑定，以云和ICT为载体输出价值。

【西部医药吴天昊团队】健民集团（600976.SH）2023年一季报点评：业绩增速略承压，体培牛黄提价预期增强

事件：健民集团发布2023年一季报，公司实现营收10.13亿元（同比+10.40%）；归母净利润1.00亿元（同比+12.23%）；扣非归母净利润0.90亿元（同比+13.31%），业绩增速略承压。

✿受销售费用拉动，期间费用率提升明显。23Q1公司期间费用率为43.51%，较同期提升6.27pcts，其中销售费用率提升明显，升至37.42%（销售费用3.79亿元，同比+29.86%），较同期提升5.61pcts；管理费用率为4.36%（管理费用0.44亿元，同比+31.82%），较同期提升0.71pcts；研发费用率为1.76%（研发费用0.18亿元，同比+3.73%），较同期下降-0.11pcts。