【国盛计算机】中科信息：多模态会落地到国家队手中！

1、实力雄厚：由中科院成都计算机所转制而来（国内首家上市的央属转制科研单位）。以超高速机器视觉为核心，技术实力国内顶尖。

2、稀缺定位：中科院要求下属单位聚焦主责主业，不让再成立新公司，基于现有平台进行产业孵化。公司中国科学院控股直属唯一AI上市平台、院内唯一AI领头羊企业，有望整合院内优质AI资产。

3、聚焦高速机器视觉，串起三大业务板块：信创数字办公（高速扫描仪、选举系统、数字会议系统等）、政务大数据（统计局 人大等）、工业视觉软件（烟草 印钞 油气），服务国家顶级会议45年、深耕烟草/印钞等高端智能制造近30年。

【中信证券能源化工】重点推荐新宙邦

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算力提升拉动半导体氟化液需求放量，行业供需承压。在干法蚀刻过程中，等离子体的热量会流入晶片，为了维持蚀刻中的稳定，需要将晶片的温度控制为恒定，通常采用氟化液和He气实现目标。AI预训练大模型对算力需求大幅提升，极高的算力缺口下，将拉动芯片制造数量从而带动半导体氟化液需求增长。然而3M拟于2025年底前退出所有PFAS生产，3M占有全球约80%氟化液份额，世界各地半导体工厂对替代氟化液需求压力陡增。目前公司PFAS销售额约为13亿美元，3M退出PFAS领域将释放大量行业空间。

【信达电新｜思源电气】23年目标超预期，一次设备成长动力充足

#输变电设备主业稳健增长·一次设备龙头业绩超额兑现。公司22年收入105亿，利润12.2亿，yoy1.9%。2022年电网投资完成额基本与21年持平，并且疫情影响严重，但公司22年多块业务增速25%+，充分体现了公司的Alpha。

#公司全年毛利率承压·未来有望持续改善。毛利率来看，2022 年公司产品整体毛利率为 26.33%(-4.15 pct)。我们认为主要原因系：（1）原材料价格上涨；（2）海运费上涨；（3）无功补偿类竞争加剧导致价格下降。但公司Q4盈利持续向好，公司Q4毛利率为26.94%（环比+0.24pct）。净利率看，Q4净利率为12.3%（环比+0.5pct）。展望23年，我们认为随着原材料价格、海运费回落，公司无功补偿产品降本，精细化管理持续降费，公司盈利水平有望持续改善。

好想你：多重变化，期待反转

观点：折戟三载再出发，产品渠道管理改善可期，底部区域，期待困境反转。

规划：#保存量+提增量。

产品端：增量部分集中精力打造红小派（已给百草味和三只松鼠做代工）。渠道端：线上聚焦内容平台，线下已招聘新的负责人推进。

#变化1：精简产品矩阵推进

#变化2：线上发力内容电商&线下完善全渠道版图

❗️【天风电新】新能源：是反转不是反弹，优选盈利底部向上的细分赛道

 核心观点：第一波优选新能源汽车和大储（含工商业），盈利底部向上，其他细分赛道陆续跟进。

车：

材料一季报非常差，压力最大时间逐步展现，但龙头开始彰显竞争力，看好洗牌出清行业龙头科达利、天赐、璞泰来/尚太。

电池：宁德、亿纬锂能（储能彰显差异化）

零部件：特斯拉新周期降价压力小的拓普、多利、嵘泰、新泉

【浙商电新张雷】行业观点：看好本轮反弹的持续性，基本面是定心剂

#锂电：锂价企稳开启电芯提产、关注辅料成长性

Q1电池厂普遍开工率偏低，当前碳酸锂市场询盘增多，观望情绪逐步淡化；预计Q2Q3为下游补库阶段，有望带动电芯提产。4680、麒麟电池等新型电池上车在即，导电剂具备用量提升的基础，建议关注导电剂中碳纳米管、导电炭黑添加比例提升、国产化加速趋势。

#光伏：需求及排产景气、关注量利齐升的高确定性赛道

【华安电子】多重曝光+Chiplet两大行业趋势开启新格局

1. 前道Track国产化率仍有数倍提升空间，公司在主流fab厂均取得重复订单，预计今年订单增速将维持高水平，前道化学清洗设备布局【前道中段错位竞争】，后道先进封装核心设备受益封测形势回暖。

2. 先进光刻机受限的背景下，先进制程扩产生产需要【多重曝光】技术反复涂胶-光刻-显影-刻蚀等工艺流程以达到更小线宽，而每次曝光都需要重新进行涂胶显影工艺，多重曝光技术极大增加了【28nm及以下】产线扩产涂胶显影设备的潜在需求！

推荐轮胎板块

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受国内需求复苏、出口海运费下行等因素影响，国内头部轮胎企业订单实现快速修复。根据我们最近企业调研，年初以来企业开工率逐月改善，海外工厂半钢胎订单多处于供不应求状态，产品存提价预期，有望支撑二季度业绩持续修复。

近期炭黑、天然橡胶、合成橡胶等原材料价格显著回落，进一步降低生产成本。在开工率上行、成本下行的利好下，头部轮胎企业营收、利润率有望实现双击提升。

推荐玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟。

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【比亚迪 仰望U8 发布会要点】

售价：109.8万元（豪华版/ 越野玩家版）

易四方

1⃣ 超1100匹最大马力

2⃣ 最快零百加速时间3.6s

云辇-P智能液压车身控制系统

1⃣ 悬架总调节行程150mm

2⃣ 无涉水喉最大涉水深度1m

3⃣ 3级刚度调节

4⃣ 连续自适应阻尼调节

【天风通信】AI主线机会持续挖掘系列：散热/液冷板块近期表现强势，建议持续重视

? 天风通信团队3月5日前瞻发布报告建议重视液冷领先布局厂商，前期也多次重点强调散热/液冷板块机会，近期板块表现相对强势，重申观点：

? 市场层面：散热属于服务器里的十大部件之一，台湾（3324、3017、3653）散热标的持续强势上涨趋势，以及国内英维克股价创历史新高，曙光数创今年迎来翻倍涨幅，均释放积极信号。